火绿同行，煤、硅、电价三要素持续改善
夜长梦山
2023-01-09 09:09:03
【广发公用 郭鹏/姜涛】时间的煤硅！AH火绿同行，煤、硅、电价三要素持续改善
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近期政策更新：1月6日，国家能源局综合司发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》，提出新型电力系统三步走路径。我们认为蓝皮书聚焦于绿电、火电、储能、电网、电改五方面，源网荷储新一轮建设期到来。
近期市场复盘：煤价下降、叠加硅料价格迅速回落，同时广东电价结果落地，电力股得到三重催化，带动上周三AH两市火电股的大幅上涨，本周二硅料价格大跌叠加太阳能等国补发放，又带动了绿电板块的大幅上涨。电力多重改善叠加，未来诸如气温升高、部分公司业绩预告等，或将进一步催化估值业绩修复预期。
近期价格梳理：煤、硅、电价三要素本周持续改善，秦皇岛Q5500动力煤1192元/吨，较10月高点回落407元/吨（下降25.5%）、182单晶硅片价格较7月末高位下降48.5%；多地2023年度电价高位保持。我们认为电力板块可以作为煤、硅的承载体，具备资金容量的同时当前亦被市场显著忽视，基本面+资金面双重改善有望呈现。
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