1. 公司基本面信息

(1) 公司总资产和营业收入

福莱特公司截至2023年6月30日的总资产为360.93亿元，营业收入约为96.78亿元，较去年同期增长32.5%。

(2) 销售收入和毛利

光伏玻璃的销售收入为87.88亿元，较去年同期增长35.87%。毛利为18.5亿元，较去年同期增加11.85%。

(3) 毛利率和净利润

毛利率为19.12%，较去年同汔期下降3.52个百分点。净利润为10.85亿元，净利率为11.21%。

(4) 销售费用、管理费用、研发费用和财务费用

销售费用减少了17.02%，管理费用减少了4.65%，研发费用增长了12.34%，财务费用增加了103.92%。

(5) 光伏玻璃行业竞争和供给增加

根据国家能源局的统计数据，2023年上半年光伏装机量为78.42g瓦，同比增长154%。集中式装机量为37.46g瓦，同比增长234%；分布式装机量为40.96g瓦，同比增长108%。光伏玻璃行业供给增加，竞争态势依然激烈。未来产能释放将有所改善，但价格仍处于低位。公司正在加快建设项目以满足光伏装备的需求和扩大市场份额。

2. 越南子公司的盈利能力

从越南子公司的净利率来看，达到了23%的水平。这主要是由于越南子公司在上半年取得了出色的销售业绩和盈利能力。预计在下半年，越南子公司的净利率可能会保持稳定或有所增长，这取决于市场需求和成本控制的表现。越南子公司在经营方面表现出色，为公司的整体盈利做出了重要贡献。

3. 产能扩张规划

(1) 国内产能布局

福莱特公司目前的全球市场份额从产能角度来看大约是27%，实际供应量大约是30%。公司的目标是巩固市场份额，并逐步提高到35%。由于国内产能受到听证会限制，未来2023年和2024年的具体产能突破还存在一定的不确定性。安徽项目的4期4800吨产能将在今年第四季度陆续投放，对2023年的产能有所贡献。南通项目也将在2023年的二三季度陆续投产。除此之外，公司还在国内进行一些布点，但具体的产能突破时间需要在拿到听证会指标后才能确定。

(2) 海外产能布局

公司在东南亚也正在进行海外产能扩产，但由于海外产能的数据汇集相对较慢，国内产能的突破速度会稍慢一些。海外产能的释放将在2024年的二季度或三季度具体确定，时间表还无法确定。公司可能需要等到基本动工后才能更准确地推测时间。

4. 公司库存水平

关于公司的库存水平，目前玻璃的库存大约是10天左右，大部分原材料的库存在30天左右，沉淀的库存相对较低。整个行业对纯碱的库存相对较少。

以上就是投资者关心的内容。

Q&A

Q：我是新郑电信的高飞燕杨森，我想请教一下关于咱们公司未来关于2023年和2024年的产能扩张规划。能听见吗？谢谢杨总。

A：对于我们公司来说，目前全球汔的市场占有率从产能角度大约是27%，但实际供给占比约为30%。我们的目标是巩固市场占有率，并随着行业发展进一步提高。目前国内产能受听证会约束，所以2023年和2024年的具体突破情况还存在一定的不确定性。

Q：咱们海外扩展基地现在确定是在越南吗？还是现在不便披露？

A：目前海外扩展基地在东南亚，具体点位还没有确定，暂时不便披露。

Q：关于1600吨的窑炉，我想请问现在最快能够建成一条产线吗？还是可能在其他产能基地建成1600吨的窑炉？

A：目前我们正在积极沟通，看看汔南通项目是否能做一些修改。如果无法修改，我们可能会在下一个基地，包括新的基地，建设1600吨的窑炉。

Q：目前公司的库存水平大概是多少？不仅仅是玻璃，还有关于纯碱等原材料的库存。

A：目前玻璃库存大约为10天左右，大部分原材料库存在30天左右，沉淀库存相对较低。整个行业对纯碱的库存相对较少。

Q：的详细解答，恭喜公司上半年取得好的业绩，祝公司未来每季度都能呈现上升趋势。

A：您的祝福，我们会努力实现业绩的持续提升。

Q：关于福莱特的光伏玻璃出货量，二季度的出货量环比增速大概是多少？玻璃出货的结构是怎样的？下半年的结构变化趋势如何？

A：二季度的出货量因为硅料价格博弈期间的影响有所下降。今年上半年，2.0的玻璃占比接近70%。从目前收到的订单来看，下半年超过80%的订单都是2.0的。

Q：1.6玻璃的出货情况如何？

A：1.6玻璃的市场总量不大，我们的占比非常小。

Q：整个8~9月份的订单环比变化情况如何？今年的剥离出货目标，预期的环比增速是多少？

A：目前8~9月份的订单情况是环比都有不同程度的增加。我们的出货量基本上跟着公司的产量，整个剥离的增速预计会有一些差异，但总体上我们的开工率、产能利用率基本上都是100%多，基本上是生产多少卖多少。

Q：关于玻璃行业的未来展望，我们头部大厂的产能占比增加，成本曲线是否会变得平缓？会不会因为大厂产能增多导致盈利中枢下降？

A：近年来，除了我们连信义两家，其他厂家的扩产意愿都在减弱。虽然增速可能会更快一些，行业的成本曲线可能会变得平缓，但这并不代表盈利公司一定会下降，还要考虑整个行业的需求情况以及产能的布局。

Q：如果大厂的产能增加，是否会导致盈利中枢下降？

A：新加入的厂家产能增加较多，虽然扩产的节奏有所减弱，但并不代表它们不会增加产能。行业的等于平均成本和盈利并不完全相关，还要考虑市场需求和产能布局的不同。海外布局与国内不同，海外市场需求增加，产能增加后的盈利表现也会受多种因素影响。

Q：请教一下，咱们安徽下半年要投是否已经满足了低温预警的低风险预警的要求？

A：因为安徽工信厅上面没有看到最新这个的公式，目前我们的判断也是在因为我们本身的点火节奏也是在四季度，所以本身它时间还没有到，我们也在积极的跟部里进行沟通。目前是从他出了文件之后，目前在建的产工信部还没有进行整理，现在所以没有一家企业它其实是已经获得了在建的文件的。

Q：咱们相比于齐平南波的竞争优势是在哪里？

A：因为普法跟压延它其实相对来说，它的两个成型工艺还是完全不一样的。所以从这个角度来说，它虽然对普法来说，它的uhhh盈利还不错，不代表着鸭眼它一定会做的比较优秀，因为是从行业里来说，它其实从我们这个行业里它其实比较多的或者大部分的企业，它就是都是从光伏玻璃和无法剥离都是并存的，但是这两项的盈利能力还是差异比较大的。所以在这个角度来说，虽然已经它是从玻璃来说，其实也是一个做的比较时间长的一家企业，但是它做光伏还是一个新的竞争者。从一个新的进入者来说，它其实还是要有一个比较长周期的摸索的时间。现在因为本身虽然它现在产线也不少，但是从目前来看，它其实目前还没有把这两个快的等于说给分开出来。所以我们现在目前也没有办法去具体分析说它跟我们的一些差异在哪，可能等到他把数据全部分开出来，我们可能会更清晰一些。

Q：我们明年会在东南亚会有产能投产，想问一下规模是有多少？

A：规模目前我们现在还在进一步讨论中，等到后续我们也会进行在年报里包括在后续的包括定期报告当中会进行时。

Q：像我刚刚考虑，可能前期，刚刚说到境外的产品，因为它整个破产周期比较长，我们应该如果即使这个境外的项目落地，大概率的时间应该是在2025年的，比如说中旬或者是下半旬，按照这样的一个时间。

A：明白，还想请教一下，您刚才提到我们在海外的产能有比较多的议价，请教一下，溢价主要是，只是针对我们供给他出口美国的组件，因为法国IP调查达到这种还是说我们供给的组件他们卖到其他的欧洲，比如说我们也能卖出为了一家和。现在目前整个海外的玻璃产能都是有溢价的。它主要的原因是什么？

A：比如说欧洲其实好像没有那种被动。像美国那种行规调查对所不为的出台这种要求。主要还是美国的会比较多一些。

Q：我们其实看到大部分省份目前还没有公示，铝件的产能都是只公示了代建的。我想请教一下您觉得锂电的项目之后还会批吗？包括像我们安徽无锡的这种项目，您是怎么看？未来大概什么时候会批吗？

A：现在工信部对于锂电产能主要开会都集中在去年的大概四五月份大概集中开了，绝大部分应该都是在那个点开的，他到目前应该是给了第二批的产能的批示意见，后续什么时候时间会给，确实现在也不好说。从目前的跨度来说，从第一批到第二批，差不多有七八一个月左右的时间，所以今年会不会再批，包括今年什么时候批，还是到明年再批，确实不太好说，因为它整个批复的时间周期也会比较长。从目前来看，从当时开的那一部分的产能轻症之后，后续就没有怎么去开这个听证的会议了，主要也是在今年的四五月份的时候，他其实对整个光伏玻璃的听证的要求其实是更加严格了，后续等于说会影响多少，在目前肯定是不太好说的。

Q：因为今年2.0玻璃的价格跌的比较多，目前来看我们2.0和3.2毛利率差异还有多少？

A：目前应该是2.0和3.2的毛利基本也差不多，因为从我们自己的占比来看的话，现在2.0已经等于说是整个占比会比3.2的还多。

Q：最近从7月份以来产能有公示，但批复的产能并不是以头部企业为主，对我们是否有利？您怎么看待这个状态？

A：从锂电产能的角度来看，头部企业的拟建项目也不是特别好，产能批复也不是特别明显。但是从行业需求、先进性和环保排放等角度来说，整个行业的批复会追溯到前一批产能，并根据之前的承诺和实际情况进行论证。因此，我们不必过多担心，后续可能会有调整。作为头部企业，我们会向相关部门汇报，并与领导进行沟通。

Q：海外产能的生产成本与国内相比有多大差异？在国内政策限制产能投放后，是否会有更多企业走出海外扩产，导致供需结构改善？

A：根据测算，目前海外基地的生产成本略低于国内。随着国际燃料价格下降，海外生产成本更低。至于是否会有更多企业走出海外扩产，这取决于各个企业的具体情况和挑战。海外建厂的难度较高，包括文化和风险因素等。此外，海外融资能力也是一个挑战，不是所有企业都具备。因此，我们认为这种担忧相对较少。

Q：工信部的政策目的是为了行业良性发展供需平衡，还是更多的限制？

A：工信部的政策目的是为了行业的良性发展和供需平衡。作为高耗能行业，我们不能过多地无序扩张。政策的导向是为了引导行业走向良性发展。

Q：您认为限制高耗能行业在长周期内是否能改善行业盈利？您是如何看待这个问题的？

A：从物理的角度来看，限制高耗能行业可能比我们想象的更深层次一点。在整个光伏产业链中，除了硅料和光伏玻璃这两个环节，光伏玻璃相对来说能耗会比较高一些。因为光伏玻璃的管理体系对于这种高能耗和资源消耗性的环节来说，是比较重要的。而且，光伏玻璃的生产过程中大量使用的石英砂也主要依赖国内储量丰富的石英砂。从宏观的角度来看，我又利用国内便宜的电力资源和国内的石英砂，虽然石英砂的储量还比较充足，但是考虑到月消耗量和资源贡献给全世界的情况，这个行业目前还存在不盈利或亏本的情况。因此，我认为限制高耗能行业在长周期内可能能够改善行业的盈利状况。但是，考虑到这个行业的快速发展和国内的发展需求，政府也不会完全压制这个行业的发展，而是应该从两个方面共同考虑。这只是我们自己的一种想法。

Q：关于咱们项目报批的一个情况，我想问一下第一个问题，未来咱们有没有考虑到向其他省市去进行一个推进？

A：我们会根据整个市场的需求和客户地，再考虑一些布局。

Q：关于现在已经批复的这一块的情况，现在咱们目前能看到的明年后年的项目可能现在还没有出现，一个是给反馈的情况。应该从我们公司角度来说，首先我们应该拟建项目，我们其实只有目前就是两个拟建项目，当时报了从南通的项目，安徽省目前因为它的整个布局也比较安徽应该是算整个光伏玻璃的相对比较集中的地方，所以目前安徽它还没有单独去做一些审批。

A：我们目前只有两个拟建项目，南通和安徽，其他项目还在等待审批。

Q：关于听证会这个东西，它现在是从咱们看未来的趋向，它是更倾向于国家统筹的情况，还是会下放权力到歌手，比如说制定一些标准，在整个批复里面他们更看重的是哪些方面？

A：从目前的管控的方式来看，应该是国家管控。

Q：他们在批复项目上面看中哪些条件？

A：首先是按照市场的需求作为一个最终的导向，再来论证项目的可行性、公司的优势、原材料储备、工艺的领先性、环保排放等方面。

Q：关于境外的产能，咱们现在除了越南这块，还有没有考虑到去其他的国家，在短期内能否保持一个比国内更高的玻璃毛利率？

A：我们目前主要考虑扩东南亚的产能，短期内海外产能可能会有一些溢价存在，因为海外破产周期较长，加上玻璃的破产周期，需要两年左右的时间。

Q：我们对于内部控费的目标，还有没有这样的一个情况？

A：我们目前的期间费用率已经有明显下降，预计今年下半年财务费用也会进一步下降。

Q：销售费用和管理费用下降的原因是什么？

A：销售费用下降主要是因为集装架的采购和集装箱管理的加强，管理费用相对稳定，随着产能扩张可能会有一些调整和差异。

Q：费用水平会是一个比较常态，甚至有优化空间的一个期间费用的状态吗？

A：我们费用率可能会在一个相对稳定的区间内波动，预计财务费用会进一步下降。