发言人   00:35

好，大家好，我是汽车的分析师戴文杰。这周我们主要会和大家汇报一下，我们上周上市公司交流会上面的一些主要公司的交流的会期金额。我这里有几家公司，我觉得还是挺有意思的。

发言人   00:53

第一个就金伟恒润的，我这个公司可能上市之后，大家也市场其实关注度也一直不低，但是也的确一直都放不出利润。问题其实也也很明也很明显。上市之初说的这个100亿的这个营收，这里面是缺了很大的一块。其实就高阶的这个支架的高阶支架的确不如当时，不如公司预期的那样，诺贝尔有如此强的竞争力。或者说也没有想到像奥运，像这个地平线有有这么快的一个其实对所以此刻回看，对，离那个100亿差了三十来个亿。其实主要就是高阶支架这部分，灭死的比较厉害。但是汽车电子这部分，就原来的车身电子的这些的又其实比的比原来公司预期的又要稍微好一些。那这那再看当下，对，是利润没有放出来。

发言人   01:57

当然很重要的一个原因，就去年下半年逆势的扩张，的确这是当然一部分是因为自己的确公司是能看到一些在售的需求的快速的增长，所以增加了一批人。还有一部分的原因，也是对于大的趋势的一个误判，也没想到行业这么快的进入了一个快速的下行周期。原来可能有有一部分要流失的人，其实也没有流失掉，离职率就一下子就降下来了。所以原来是准备补充离职的这批人，最后也变成了也留下来了，变成了正式的员工。所以就可以看到去年下半年大量的人员招聘，对于成本也是一个非常巨大的一个负担。

发言人   02:51

这公司我们是觉得当然这就Q一其实是一个比较大幅度亏损，可能会有会和会计有一定的关系，是这个放眼放就是看全年。我们觉得首先今年的营收的增速，应该还是可以逐渐的提升，这个应该是可以看得到的。的确，包括小米，包括吉利的，包括上汽奇瑞这些大客户，包括还有东风一七这些重要的客户的大的产品就大的单品，不像以前这种小几百块钱的这种小东西，现在就是这种比较大的几千块钱的这种产品，都开始逐步的放量了，其实对营收的弹性还是很明显的那同时，今年就有了去年的这个教训之后，今年也会有一些减肥降本的这种措施在。所以我们是觉得今年下半年，应该会是一个基本面上面的一个拐点，还值得跟踪和这持续的关注的这是第一个公司。

发言人   04:02

第二个就是万盛，万盛比较稳定。对，就是海外的需求其实比还是比公司原来预期的要稍微好一些。这里面就尤其是北美和欧洲的南美占比不大。但是原来是今年对于南美的这个预期是比较高的，但是至少到目前，每周的这个需求还没有回来。所以这块还是一这块主要是对这个盈利可能会有一些压制拉低压制的作用。因为南美的毛利率会相对来说比较高，那中国市场也应该是能够补齐这块短板。所以整体来看，我们觉得Q2应该还是能够维持住一个15点以上的营收的增速。那利润的话到时候再会得到一些影响。对。

发言人   04:56

然后固态电池这块，今年这个就接东驰的这个中视线做的这个产品基本上都可以有有市场需求。对我觉得这个还是验证公司产品的一个很重要的一个环节。所以观上我们觉得稳定，持续的稳定。然后上汽今年可能通用会比较难一些，对，但大众有可能是在新能源这块，大众有可能是见底了。但是燃油车这块还需要看看途观和速腾2台，而且途观和这帕萨特两台车是不是真的能打呃。整体我们觉得业绩今年还是有一定的压力，但是海外上汽海外应该会成一个比会会是一个比较大的一个亮点。

发言人   05:47

最后这边就是长安长安，我觉得就应该是自主品牌里面现在手上牌最好的一家，非常从容，能够出的牌就让他觉得很从容，但是的确也面临了很大的竞争压力。朱总上也明确说了，既然放开了对于利润的考核，新能源的利润的考核，不会直接去卷价格战，但是一定会去投入技术投入产品力。所以这一块的话，我们觉得对于今年的这个利润的影响，还是需要去认真的评估一下。然后对华为公司的态度也是很开放的，就觉得自研和合作的他他一定会同时去走。因为目针对的这个目标市场目产品目标产品都不太一样，所以就不存在这种冲突的这种情况，所以还会去去去推进去对我们的我我的分享就主要是这些，谢谢。

发言人   06:52

各位投资者大家晚上好，我是申万汽车樊夏沛。今天我给大家简单再回顾一下瑞虎魔镜、松原股份还有福田汽车，这个也是我们上周策略会邀请的三家公司。从瑞虎模具开始其实我们可以看到公司在2023年实现了质的突破。主要是汽车零部件作为从0到1的业务开启了高速增长。整个公司2023年实现营业收入是18.8亿元，同比增长61%。

发言人   07:22

净利润是2亿元，同比增长44%。其中汽车零部件这块实现了收入达到了2.8 7亿元。主要是也就是依靠奇瑞实现了整个汽车轻量化的一些一体化的压铸钢铁，还有一些冲压结构件的一些突破。24年Q1的经营状况，公司实现了5.0 6亿元的销售收入，同比增长32%。

发言人   07:50

然后这块的话其实我们可以看到一季度里面其中一个亿是有汽车收入。这一个亿中就是他三类的产品，7000万是来自于高压的钢铁铸造，2000万是来自于冲压业务，然后一体化压铸是1000万。这个是大概整体的公司收入的一季度和二三年的一个情况。

发言人   08:13

所以我们再强调一下关于他的汽车零部件。因为本身公司的这个成长的高速增长性是来自于汽车零部件。汽车零部件这块布局了三类的产品，一体化压铸、高压铸造的钢铁类业务，还有冲压零部件。一体化压铸现在公司定点4款车型，主要是奇瑞华为的两款以及奇瑞新纪元的两款。因为我们知道一季度整体的奇瑞、华为这块世界销量其实是一般。但是上周我们可以看到新纪元一发布，然后这个价格是超预期的，并且有增程式的配置。所以我们认为这个新纪元一体很有望在接下来的下半年市场超预期的。所以对于整个一体化压铸，我们还是持比较乐观的预测。

发言人   09:00

包含现在新纪元要在发布之后，我们可以看到现在整个订单在发布的当天预售，这个订单已经达到了接近1.9万辆，所以我们还是比较看好新能源ET这款增程式的汽车，就是在三四线城市的畅销。然后另外的高压铸造，整个其实就是一个缸体，这个是发动机的这个缸体的有高压铸造产品，去年27万套的出货，今年预计36万套的出货，明年预计45万套的出货，一台车大概700块钱左右。这个里面其实更多的是只要公司有产能布局，他就可以去配套奇瑞主要还是一个和奇瑞深度绑定的一个关系。而且随着奇瑞今年可能在量上销量上突破260万辆到270万辆。所以高压铸造这个产品，我们认为其实是稳健增长，没有什么特别担心的一个点。也就是说它的营收的风险是一点都不大的。

发言人   09:58

另外的一个冲压零部件，今年到年底年化的这个产能大概6亿左右。从年初到年底这个产能是逐步布局的那成了营收上这个兑现度应该是在65%到70%左右。目前冲压零部件的公司主要单车是700到800多元左右。根据一些新的车型的订单，看到明年这个单车是能做到1000到1200元左右的。我们知道白车深圳这个重压零部件企业单车价值上是比较高的，可以去参考博俊，还有多力科技配，包含无锡振华配套的一些相关的一些车型，单车价值量达到2000块钱是没什么大问题的。

发言人   10:37

但最重要的核心还是冲压零部件这块，随着配套产量的一个增加，和客户的一个配套关系的一个深度绑定，然后后续的一个成长性。所以高压铸造和冲压零部件这两块更多的我们是跟踪，公司的整个产能的布局，其实就可以去拍出来未来的整个销售的收入。但是一体化压铸这块，还是要根据他的一些车型销量来去拍的。因为车型销量其实因为都是在中高端车型上，整个销量现在四款车，这个四款车的销量预计着未来后续的一体化压铸产品的这个收入结构。这一块其就是瑞虎模具关于三块整个汽车零部件的一个暂时发展的一个情况。我们认为公司今年随着这个产能的逐渐兑现，然后下半年一体化压铸，根据整个奇瑞本身新纪元这块的出货量的增加，其实还是在年化有望能实现近十个亿的整个汽车零部件的一个销售收入。这个我们还是比较持一个乐观的一个预期。

发言人   11:42

那再看明后年，公司整个在零部件，还是会做横向的产品线的拓展，因为现在有三条产品线。那二三年我们看到了几乎是只有高压压铸的这个产品来生产，然后到年底是冲压零部件的一些逐渐批产。所以二三年供货单只车是能做到大概1300元左右。但是今年24年加上一体化压铸的产品，单车ASP就能做到3000元左右了。那么预计2526年的整个单车是能达到4000到5000元。这里新增产品比如压铸相关类的三电类的产品，还有刚才提到的冲压零部件的单车价值量提升。所以这块公司通过零部件的横向拓展，产品线单车ASP还有望持续提高。

发言人   12:25

另外现在2324年的单一客户是奇瑞，因为公司这块是从0到1的一个过程，所以是一定要把第一个大客户去服务好，并且把他的这个利润和规模效应做出来。那么25和26年，有望去突破第二个客户和第三个客户。所以对于公司来讲，这块也是一个刚刚起量的一个业务。那根据问的一致预期，今年3.1个亿的利润，现在19倍，我们认为还是在这种高速增长的一个情况下，然后对应一个偏低的一个估值，还是可以值得持续关注的。

发言人   13:00

第二个公司，松原股份。松原股份其实一直以来是我们的核心标的，我们这个也是一直持续跟踪和推荐的，在各种会议中也其实不断讲过公司的成长逻辑。所以。今天就不做过多的介绍，简单就跟进一下情况。

发言人   13:15

公司今年理想比亚迪这些客户肯定是有新增的，包含理想的L6P产。后续理想其实在二季度应该就能反映出来这个业绩的收入了。然后公司近期也是公告了，拿到了第一个国际客户斯特兰尼斯的一个全球定点。在这个客户上我们可以看到，其实是有一些质的突破。

发言人   13:34

而且其实公司今年随着整个营收的高增，规模效应也会愈发的明显。我们可以看到一季度就明显可以看到净利率已经回归到原有的一个状态。随着规模效应，这其实主要是一个四费率的一个降低。因为整个营收的这个体量是增速很快，四费的占比就是相应的降低。对于整个净利率的恢复到17个点，甚至接近18个点，我们都是有认为是有可能的。

发言人   14:03

那近期的一个经营状况，公司上半年利润端这块是有望实现翻倍增长的那这块业绩的我们可以看到，就整个一季度和二季度也是保持了一个持续的高增。那全年我们公我们现阶段公预计公司的净利润是大概是2.8 8亿元。但是如果随着整个规模效应的持续加强，利润率其实是有望超预期，也是有望突破全年突破三个亿的这个利润体量的那现在20倍出头，我们也是持续建议关注的。这个是松原股份简单的一个介绍，如果大家有感兴趣可以私下再找我们去交流。

发言人   14:41

第三个给大家更新一下福田汽车，福田汽车可能很多人对他的这个跟踪不是特别紧密。我再稍微回顾一下，福田本身是一家全面覆盖商用车整车和零部件全产业链的一个企业。相当于商用车的客车和商务用车的这个卡车类，它其实都是覆盖的，就是全品类覆盖。公司2023年整个我们可以看到我们先分卡车类，也就货车类和客车类分开来讨论一下。2023年中国货车整体销量是353.9万辆，同比增长22.44%。福田重卡这里排名是第五，市占率约9.75%。

发言人   15:25

轻卡和中卡市占率都是第一的，大概是在23%到26%左右。其实公司这块，尤其是轻卡的销量是为主要的这个产品想市占历史第一。那么重卡我们知道其实对于任何公司来讲，重卡都是可能是利润端的一个大头。同样的对于公司来讲也是重卡是整个公司利润的一个重要的一个来源体量，我们再看一下客车类整个公司这是中国客车。2023年的中国客车销量是49.2万辆，同比增长是21%左右。那公司这块也是轻客是人率是最高的，大概是在13%。

发言人   16:09

剩下的像公司的一些大中中大型的客车，这块市占率都是个位数，所以我们可以综合看到，公司其实是所有的商务车是全领域覆盖。但是相对于不论是在客车类还是在货车类，都是已经卡和轻客为主，市占率较高。那今年的2024年，我们交流下来，公司的整个增量主要是在重卡和皮卡。皮卡是属于金卡的一个11个1小一小部分的分类。就是今年公司在这个方向也是投入了很多，希望这两个业务有所增长。

发言人   16:49

同样的刚才我提到了公司去年9个亿的整个利润体量的来源，主要还是来源于重卡。我先稍微提一下，就是公司到2023年整个出口市场大概是在接近13.5万辆。其中重卡是2.2万辆，轻卡是8.7万辆。轻卡中里面的皮卡出口是1万辆左右，轻客是1.2万辆，大中客车是1400辆左右，然后中卡是1.2万辆，就加起来接近是13.5万辆左右。今年的出口目标是15万台，重卡这块是增加2000台，能目标是达到2.4万辆。轻卡这里面的皮卡是一个重要的一个增长点，能达到2万到2.5万辆，其他均保持稳定。所以今年的目标就是就是出口的增量目标主要是重卡和皮卡。

发言人   17:41

刚才提到就是为什么重卡是整个公司的利润体量的来源。这里面就2023年其实出口大概是从会计利润上来看，大概是接近16亿左右。这里面利润贡献重头就是重卡，相当于出口是整我公司的这个利润重头，而出口中的重卡是利润重头，大概是会计利润是大概是达到8到9个亿左右。所以我们可以看到重卡本身就是整个是公司利润体量的一个大。

发言人   18:14

所以对于公司利润的这个弹性，我们主要分析一下重卡它后续的一个增长或者是一个利润弹性，以及重卡这块有一块亏损业务，就是奔驰公司和奔驰的合资公司。去年销量大概只有4000台左右，主要是针对于国内，这块还是在一个亏损状态，合资公司亏损八个亿，那合并报表这块是亏损四个亿左右。所以这一块如果今年随着整整个奔驰重卡这块，就本合资公司的这个奔驰重卡减亏，以及出口的这个重卡的利润有所增量。所以我们认为这块是其实公司今年利润也是有望能实现15个亿左右的，相比于去年9个亿有一些显著的一个增长。

发言人   18:58

所以整个福田汽车，其实是和商务车整体的逻辑都是类似，出口贡献主要的这个利润来源。那出口中的重卡是其中的利润来源的一个大头，同时叠加公司原有的合资，就是奔驰重卡这块的业务的一个减亏。然后实现整个利润的弹性，也是我们比较整个商务车，整个板块大家都核心关注的，还是以出口为主。出口就是所有公司利润增长的一个弹性来源，这里是对于整个福田的一个大概的一个介绍。所以我们还是建议可以关注一下，今年整个公司有望在利润端突破15个亿，看现在估值体系也是13倍出头，可以建议大家持续关注。

发言人   19:47

以上是今天的一个简要的一个交流。领导好，我是盛万汽车组分析师朱福哲。下面再由我来给大家更新一下，基本股份和聚一科技的近期一情况。首先是基本股份，也是我们一直以来长期以深度跟踪的这么一个标的。核心看点的话大家也比较了解，就是一个是格拉默的盈利能力，第二个的话就是座椅的这块。

发言人   20:15

先说global，一季度的话global整体的盈利能力其实都是有所miss的，尤其是欧洲区的话，其实可以看到它的EBIT margin是2.3个百分点，同比下滑了三个百分点。就有领导近期也会在交流中质疑是不是格拉姆欧洲区的盈利能力，整体的经营受到影响。但实际上我们可以看到，其实核心是它主要还是受到了行业贝塔端的这么一个影响。一季度的话，欧洲无论是乘用车还是商用车，整体都是一个同比下滑的这么一个状态，带动了公司整体收入的同比下滑接近12%。而这一块的话，公司作为行业的整体龙头，其实地位还是比较稳固的。但是由于收入的下滑，导致一些这种固定支出没有办法避免，所以说带动了整个盈利能力下滑。

发言人   21:16

往后看的话，公司是预计二季度可能还会是一个比较同比下滑的这么一个情况。但是三季度四季度将会有所上升，这是整个行业的这么一个情况，公司预计也是这么一个情况。最后的话，全年预计还是会有一个同比的稳定略有上升的这么一情况。所以我们认为参考格尔从21年开始，整体的盈利能力其实都是在持续稳步上升的这么一个阶段，然后最后就稳定到5%的这么一个情况。并且自从我们要相信李国强总去到格拉姆的话，对于整整体的这么一个降本增效还是会有比较明显的这么一个提升的。所以不必担心短期的这种季节性的波动。长期来看的话，我们觉得还是会上升到5%到6%的这么一个EBIT margin的盈利能力上。

发言人   22:15

然后接下来就是每周区，也是各位领导非常关心的核心的话就是TMD这么一个子公司的剥离进度。我们也是在一季度格拉默的年报上看到，他还说会考虑到剥离DTMD的这么一个选项。一旦因为通过这个公告，我们就可以确认公司其实是在加速进行TMD剥离的。然后再往后看的话，整体的节奏还是在公司的整体计划之中，预计划年底之前一定会剥离掉，哪怕说剥离不掉的话，估计也是可以把它扩展掉。因为我们也看到了TMD整体的净资产也是低于零的这么一个状态。我们认为的话，只要天地的这么一个直选能够真正的确定的话，对于明年公司整体的利润率就是有一个确定性的这么一个提升。所以说我们认为现在是属于这么一个左侧布局的这么一个状态。

发言人   23:20

对于TMD剥离的这么一个事项，然后接下来的话就是做业务。做业务的话其实大家也不必太担心。首先从项目上来看，我们看到了公司前期也是公告了宝马的这么一个定点项目，实现了从全球的座椅上面的0到1的突破。这个项目的话预计是从27年下半年开始，生命周期八年，然后预计生命总周期AA的金额可以达到120亿元。这个是公司的首个海外项目的话，也是由季风和格拉姆共同合资的开展的。

发言人   24:01

然后从项目盈利端的话也不用太担心。首先的话季风一直以来就是一个以把握成本见长的这么一个公司。不然也没有办法在传统头枕扶手上做到国内领先的这么一个地位。并且根据公司交流的话，今年3月份因为未来那边的订单其实是有所下滑的，公司出货差不多就是六千多套。但是像工厂端的盈利能力，其实和去年10月份一万多套的时候的盈利能力是相仿的这也是得益于公司整体的无论是内部的降本增效，还是持续的这种VAVE改革等等的，这种民营企业的把控成本的能力还是非常确认的。

发言人   24:46

然后再往后看的话，一方面未来在五一期间的订单是有转好的，并且理想整体L6的订单其实爬坡速度还是比较快的。之前的话公司预计可能是在3月1000，就是五月的排产的话差不多是1.2万套，其实后面就提升到1.5万套，并且六月的话可能就要上升到2万套。我公司作为公司理想L座椅的独供单车价值量也是有九千多的。这么一个情况下的话，如果整体的订单放量，对于整常州工厂利润率会有非常好的这么一个贡献。所以我们认为的话，季风其实短期内座椅这块不必太过担心。然后核心的话还是看天地的玻璃是否能够确认落地，这就是季风的这么一个观点。

发言人   25:41

然后接下来的话就是居于科技，居于科技的话可能有领导不太了解，所以我先再给大家介绍一下。至于科技总共分成两个业务。第一块是装备类业务，说白了就是汽车生产线。主要包括白车身生产线，然后动力总成生产线，然后还有就是这个动力电池生产线，占比的话差不多是5比3比2的这么一个状态。然后另一块的话就是电机电控零部件，这其实也是从公司装备业务动力总成产线这一块往下延伸，就是从从装备类延伸智力部件类似于之前唐老师说的路虎魔机的逻辑，就是从装备延伸到零部件。然后公司前期的客户的话主要还是奇瑞和江淮。但是去年的话其实江淮整体的新能源销量还是不是太好，所以导致这块盈利能力都有所影响。

发言人   26:40

然后往后看的话，公司整体的盈利能力，我们认为其实从一季报来看就已经出现拐点了。那么为什么呢？就是因为无论是装备业务公司前期化过于追求整体的订单规模增长，而忽视了而忽视了整体盈利能力，所以接群有了一些低毛利的订单。同时22年的话，其实也是有疫情导致这种项目实施是有所延，实施周期和实施成本都是有所提升的，导致整体盈利能力有进一步的下滑。但是公司也是意识到了这一点，所以后续的话其实已经开始从项目这个基金项目的这么一个阶段，就已经开始注重盈利能力，而非单纯的过于追求整个规模增长。并且随着整个22年，订单逐步的交付的话，再往后看整体的盈利能力还是有提升的。

发言人   27:39

我们就可以看到，公司在上市之前，装备业务的整个盈利能力其实都是在20%以上的。但是去年最低的可能就到12%、13%的这么一个阶段。所以一旦说后面正常的进入一个交付阶段的话，我们认为还是能够恢复到20%以上，这是装备业务。

发言人   28:00

然后电梯业务的话，盈利能力其实去年也是受到了一个比较明显冲击。就是因为奇瑞的小蚂蚁这么一款车，之前的话销量可能是在一万辆一个月这么一个情况。但是去年的话基本上一下子就下降到了1000辆，甚至1000万辆不到的这么一个情况。公司作为这辆车的独供的话，整个的产能利用率其实影响是非常大的。并且公司去年整个之前上市的时候的募投项目也是逐步量产了，所以才能利用去进一步的下滑，导致这个盈利能力。但是往后看的话，我们觉得这一块也是会逐步的出现拐点。因为公司后续开始配套像理想L6，然后奇瑞的一些新的这种混动车型的订单。混动车型的这么一个电器业务，这一块无论是从盈利能力还是量上，其实相较于之前它配套的很多这种A00项目，还是会有比较明显的提升的这是基于一的整个基本面。

发言人   29:05

并且我们觉得后续还有一个看点，就是这个特斯拉之前提出on box这么一个生产工艺的这么一个变革。Box工艺的话就是把汽车传统的这种串联的生产线，从冲压涂装焊接的这么一个焊接涂装的这么一个工艺，变成了并联的这么一个工艺。这样子的话其实就可以dada提升整个生产效率和生产节拍。但是其实这个一旦能落地的话，其实对于整整个的行业是一个非常大的变革。就类似于一体化压铸之前对于整个的生产经营模式的这么一个提升。

发言人   29:51

一旦特斯拉能够落地的话，其他的主机厂也能看到跟进而据一它其实在装备业务其实是国内非常领先的这么一个公司。也是从特斯拉上海工厂承接了他的这么一个焊接的部分产线的业务。之后，随着特斯拉到了柏林，包括加州的等等的这些工厂，都是得到了特斯拉非常强的认可的。所以若是这个on box工艺真正能够落地，首先的话特斯拉的capex就会有一个提升，并且随着更多的主机厂的跟随的话，我们觉得聚一还是会有相当的这么一个领先优势的。所以说从这个角度上来看的话，我们觉得各位领导也可以关注一下聚一科技。当然这个还是处于前期的这么一个概念阶段，后续的话值得跟踪。

发言人   30:47

以上就是我对于继峰股份和聚益科技的这么一个观点汇报。各位投资者晚上好，然后我是师范汽车的沙溢。最后的话是由我来给大家更新一下长城的情好。长城的一个大逻辑的话还是没有变的，还是要去观察它的一个出口销量，以及它的一个坦克品牌的一个销量。因为这两个品这两块的话其实是它利润最重要的保障。就出海和坦克来看的话，会比国内的其他品牌单车净利润要高上非常多。

发言人   31:21

然后上周的话，这周五的话，其实长城也开了股东大会，提出了自己今年的一个出口目标。今年Q1的话是完成了9.2万台的一个出口，四月份的话进一步实现了3.6万辆的一个单月出口销量。全年目标的话，是要达到50万的一个销量。那按品牌来拆分的话，里面哈佛大概要占到30多万，皮卡要占到6万辆，然后坦克的话，也要占5到6万辆。另外的话，欧拉的一个海外市场也会去进一步的重点推进。我们认为的话，其实在这个月销量的一个水平下的话，50万辆的全年出口目标其实是非常好达成的。

发言人   32:06

然后另一方面从坦克品牌的角度来说的话，从最早的300到现在的400 500 700都有了都有了相应的一个布局，以及部分车型的话已经推出了一个half t版本。我们认为的话，哈弗T这个技术其实是对越野来说能够实现比较实际的一个赋能的。并且在这么完善的一个产品矩阵情况下的话，长城在越野市场其实是非常有优势的。再加上他自己从过去到现在一直以来的品牌力，其实大家在小越野车市场其实就会把长城当作一个首选品牌去买。未来的话随着更多的一个越野车，比如说后面的坦克800的推出的话，其实我们可以预见到就是坦克的一个销量能有一个比较积极的增长。所以坦克和出口这两块的话，其实就保障了今年长城的一个净利润会有一个非常高的增长。我们预期的话也是能够实现超过120亿的一个规模净利润。

发言人   33:17

另一方面从长城的一个支架规划来看的话，Q3的话长城也会在自己的新南山上去搭载自己的一个支架。无图NOA。然后后面的话高山的改款也会在Q4投放市场，也会搭载无图NV我们认为位牌的话，作为长城的一个高端路线的品牌，其实搭载了这个NOA技术之后的话，能够更好的把自己的一个豪华感传递给客户。是有望通过这个技术来实现一个未排的销量的。真正能够起来去做一个推动。那整体来说的话，就是坦克以及出口这两块的话，是支撑了长城的一个利润。然后从支架的角度来看的话，这一块更多是去能够拔高长城的一个估值。所以的话我们觉得长城在目前这个节点还是值得去重点关注的那以上的话就是我们今天全部的内容，感谢各位投资者的时间。

发言人   34:44

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