科德数控∶2022H1符合业绩预告，市场拓展齐头并进-韭研公社

登录注册

科德数控∶2022H1符合业绩预告，市场拓展齐头并进

夜长梦山

2022-08-24 19:31:35

【中金机械】科德数控∶2022H1符合业绩预告，市场拓展齐头并进科德数控公布2022H1业绩∶上半年营业收入1.41亿元，同比增长34.0%；归母净利润2，744万元，较去年增长26.2%；扣非净利润1，503万元，同比大幅度增长280.4%，符合此前业绩预告。主机业务订单高增长，新品市场反馈如期。2022H1五轴数控机床营收同比增长30.2%至1.23亿元，新增产线端收入1，181万元。根据公司披露，以口新签订单衡量，上半年新增订单同比增长62.0%，主要得益于航空航天类及民用市场齐头并进。公司三款新品均以实现出售，其中KTM120卧式镗铣车复合加工中心首推即与飞机起落架生产厂商合作。毛利率基本稳定，扣非净利润率逐季提升。2022Q2/2022H1公司毛利率同比-1.2/-1.5ppt至 43.3%/42.7%，主要受3-4月份疫情阻碍生产进度有关，我们认为下半年有望小幅回升。2022H1销售及管理费用率同比下降明显，体现出较强内生规模效应。2022Q1/Q2公司单季度扣非净利润率提升迅速，上半年整体扣非净利润率10.7%，相比于同期大幅提升6.9ppt。口海外业务里程碑突破，彰显技术实力。我国长期金属加工机床呈现贸易逆差，2021年金属切削机床逆差额为25.9亿美元。上半年公司实现了海外里程碑式突破，共有13台五轴联动机床出口欧洲等区域。发展趋势行业催化重重，公司市场拓展齐头并进。1）航空航天∶今年5月份东航发布定增公告，C919/ARJ21两款国产型号数量占比74%，国产大飞机迎关键事件催化，我们认为后续对科德数控直接订单拉动可期。2）高端民用领域∶公司在石油、水电、核电以龙头标杆客户导入，不断打开成长空间。盈利预测与估值由于疫情对生产和商务洽谈带来干扰，考虑到订单执行周期，我们下修22/23年EPS预测5.4%/7.4%至1.15/1.83元，当前股价对应23年P/E为45x。我们维持目标价90元，对应23年P/E为4x，距现价有10.3%上涨空间，维持"跑赢行业"评级。

作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

科德数控

工分