风电产业链跟踪：景气才露尖尖角，交付大年可预料
夜长梦山
2023-02-19 19:35:08
【财通电新】风电产业链跟踪：景气才露尖尖角，交付大年可预料
#主机环节：交付起量，交付8-10GW，毛利率15-20%，风场转让500MW(公司S)；交付14-16GW，其中出口1GW，国内海上3-4GW，风场转让不少于1GW(公司M)
#叶片环节：模具有限制，阶段性价格有升有降。公司Y叶片价格上涨5%到38-39元/Kg。主要原因系叶片大型化，占用模具时间长，本身生产效率受限(专家Y)；公司J叶片价格预计持平往年(专家Y) 。明阳叶片价格降幅预估6% (专家M) 。
#齿轮箱环节：供给紧张，价格可能持平或小幅下降。南高齿不接受低价订单(专家Y)，半直驱成主流拉动齿轮箱需求增长，风机大型化加大齿轮箱制造难度；公司M大兆瓦的齿轮箱预计采购价格下降8个点，有新增供应商(专家M)。
#铸件&锻件：供应产能偏紧，价格小幅下降，锻件中实心锻降4%，空心锻降6%。降价原因为上游原材料价格下降(专家Y)。排产打满春节不放假，铸件降价5%以内，锻件海外vestas价格涨了8%，考虑钢价则毛利率好于22年(公司j)。
#轴承：价格持平或小幅下降，主轴承：价格降6-8%，受益国产替代趋势及欧洲产能下降(专家Y)；齿轮箱的轴承价格持平，主轴轴承价格持平(专家M)。
#塔筒管桩：头部企业排产满+加工费可能涨，23H1订单接满，计划涨加工费，报表端22Q3可体现(公司H)；23年预计出货量恢复到21年抢装时规模，对涨价持中性态度，友商涨了公司肯定跟涨(公司R)；价格受原材料价格影响较大，无法在年底集采；供需定价，交付大年，产能偏紧。需求上涨，加工费上升，海上部分产能更紧缺(专家Y) 。涨价可能性不大(专家M)。
#法兰：大法兰价格环比上涨，排产满。大法兰价格23年1月环比上涨10-15%(公司h)；国内海上的大法兰较少，而全年需求旺盛，所以海上大法兰的产能紧缺情况大概率会持续整年(专家M) 。
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