事件：

据新华社消息，美国贸易代表办公室3日宣布，四年前依据所谓“301调查”结果对中国输美商品加征关税的两项行动将分别于今年7月6日和8月23日结束。即日起，该办公室将启动对相关行动的法定复审程序，行业代表可在截止日前申请维持加征关税，办公室对此复审，复审期间维持关税。

据美国贸易代表戴琪，美国政府将采取一切政策手段以抑制物价飙升，中对美出口商品关税或在考虑取消范围内。

影响：

此前301关税主要针对中国对美直接出口的组件、逆变器产品，加征关税额在25%。为绕过这一关税，组件企业一般在东南亚建厂，而阳光则在印度建有工厂。

由于美国市场进入门槛相对较高，目前国内组件企业中主要有隆基、晶科、天合、晶澳、阿特斯占据份额，而逆变器则主要是阳光、锦浪（受301关税影响，主动放弃部分份额）、禾迈、德业（贴牌）。

若此次301关税取消，则中国大陆组件、逆变器产品有望直接输美，其中双面组件最为受益，仅剩双反税（21年裁决中部分企业税率为0）影响。逆变器企业中锦浪最为受益，阳光、禾迈等也将受益。

投资建议：

考虑到反规避调查仍在进行中，预计从国内出口的组件仍有被扣押、滞港风险，因此组件企业受益程度将视反规避调查结果而定。

而逆变器企业此前海外工厂少，且无原材料溯源问题，出口弹性大。

看好对美逆变器出口企业：

【阳光电源】（21Q1对美出口收入在总收入中占比约18%）、

【禾迈股份】（21年对北美出口微逆收入占比约20%）、

【锦浪科技】（21Q1-Q3对美出口收入占比约2%）、

【德业股份】（21年对美出口收入在逆变器业务中占比约17%）、

【固德威】（将通过贴牌GE对美出口）。

对美组件出口企业：

【隆基股份】（21H1对美出口营收占公司总营收的15%）、

【晶澳科技】（预计21年对美出口营收约占公司总营收的7%）、

【晶科能源】（21年对北美出口营收占公司总营收的26%）、

【天合光能】（21Q1年对美出口营收占公司总营收的19%）、

【阿特斯太阳能】（2020年对美出口营收占公司总营收的20%）。