【中金科技硬件团队】射频前端行业点评:仍需关注安卓手机库存去化进展
今天射频前端GaAs代工龙头稳懋3105.TWO涨停。我们认为,北美客户稳定备货,安卓手机仍在主动去库存阶段。
公司于7月26日发布2Q22业绩,法说会要点如下:
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1)Q2收入53亿新台币,同/环比下滑14%/5%,毛利率30.2%,环比下降0.4ppt;营业净利率14.1%,环比下降2.3ppt;
2)受安卓智能手机库存持续调整的影响,手机PA如期下滑,产能利用率从Q1的70%下降至60%;
3)指引Q3收入环比下滑20%~30%,毛利率20~30%。北美大客户稳定下单备货,但是安卓手机库存调整成为下半年重大需求变量。
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