🚀子公司#华阳通#深度绑定H,多年布局AI服务器/超充液冷/储能金属结构件业务即将进入收获期。华阳通与H渊源深厚,创立之初为H关联公司,后独立发展,1.服务器交换机业务:公司一直是H客户服务器和交换机机柜核心供应商;积极配合H客户进行AI服务器结构件研发,新品ASP高达8000元,有望于24年进入放量期。2.超充液冷:协鑫能科与华为合作的全液冷超充站已在苏州高速公路布局,公司依托与客户良好客户关系,获客户认可供货全液冷超充站柜体,ASP近1万元;24/25年该业务预计实现2亿/10亿收入。3.储能业务:宁德/协鑫等均为公司储能结构件业务大客户,公司具备整装能力,能够为客户提供一站式服务;储能业务23/24/25年预计预实现2.8亿/5亿/10亿收入。
华阳通多业务布局进入放量期,23/24/25年预计实现2.8亿/10亿+/20亿+收入,平均净利率有望达到10%。
🚀公司模切业务立足A公司,拓展北美系消费电子和国内新兴行业业务。公司主业为模切业务,净利润率高达15%~20%;A客户模切业务市场空间超100亿,公司以iPhone&ipad边框料号为主,在不断扩展模组类料号同时,开拓谷歌/微软等北美客户。国内客户方面,公司在服务器和新能源大客户有望取得较大突破。根据公司量产/打样料号,公司在iPhone 14/15/16系列ASP约$1.6/$2.3/$4。公司主业新品料号和新客户不断导入,23年/24年/25年有望实现3亿+/4亿+/5亿+利润。
🚀公司业务布局全面,未来成长性确定,根据公司23~25年股权激励净利润目标2.8亿/4.5/7亿,对应当前PE 16/10/6倍。公司主业模切业务筑基公司业绩增长基本盘;华为服务器/液冷超充/等业务开启成长第二赛道,给予2025年20+倍PE,看150亿市值!