发言人   00:00

好，各位投资者大家下午好。我是天风电新的研究员高鑫，欢迎大家参加我们天峰中期策略会。今天我们也很荣幸的请到了生辉科技的谭总，来跟大家做一个线上的小范围交流。在会议开始前，就要希望大家不要传播相关的会议录音或者纪要。然后我们整个流程可能是先请谭总做一下这个公司近况的更新，然后之后再跟投资进行线上的互动交流。

发言人   00:40

谭总你好，高总好。对，谭总你可能先请您能听更新一下公司近况。对，可以听到的。然后高总好，也非常感谢天风腾讯给我们的机会，然后在这边跟大家做一个简单的交流。

发言人   01:00

然后我先首先我先把社会的一个近况跟大家更新一下。然后我们四月底是发了去年的年报的一个季报。我们年报这边的话是去年营收是20亿，跟前年是持平，然后有有略有下降。主要就是这个减值方面，计提了有17亿的减值，然后对于我们的净利润造成比较重大的影响。

发言人   01:28

那在整个二三年的话，我们其实是有基于这个地产行业持续的疲弱，然后我们针对性的也是去做了几方面的工作。第一方面就是有去做一个持续的做一个客户结构的一个优化，然后去拓展更多的非地产类的一个客户。然后第二点就是说我们在这个最新设备业务方面，也有继续的是有一些开拓。

发言人   02:01

包括在二三年初，我们就是下线了一天标方的检查。然后六月份是和佛山本地智家亲的一个投资运营方达成合作。然后九月份的话是子公司这个盛兴至清新厂是乔迁到海南狮山，然后产能这边是扩大到50台套的一些标方每年。对，然后近期的话基本是这个情况。然后我们也有基于说对碧桂园这边的一个应收款，然后就是有积极性要去做一些供给，就是供给房，甚至是去收他一些一些项目部。比如说一些核心地段的一些攻略等等的，就是去减少这个营收方面的一个压力。然后嗯大概的情况是这样，然后看各位投资者还有什么其他要具体去交流的问题。

发言人   03:02

好，谭总，我想先请教几个小问题。第一个是刚才您也提到咱们二三年大概有17亿的减值，然后这块的话减完现在还有大概多少的可能潜在的这种体量？请您了先生。因为我们跟利润人，自从八月份之后，跟他的合作都是基于一些一些受监管的那种项目，那种项目的回款是不成问题的。但是可能说上半年还有部分之前的一些要之前的项目到了一个结算的节点，所以可能这一部分可能应收还会继续是有相应的一些减的一些具体的。然后如果是商业部分的话，其实是已经提的比较干净了。其他就是我们去年就整个做一个减值是比较充分的。

发言人   04:07

明白，就相当于我看咱们去年截止到二三年底，以及截止到今年一季度末的话，还有大概11个亿左右这个应收，里边可能碧桂园占比百分之六七十吗？现在目前剩下的，如果是按那个账面余额来算的话，这个人就是从我们年报看，应收账款加和总资产的话，是一共占占到57%左右。就看这个了，就八点之前了。了解，然后这个里边可能绝大部分都是至少有个工底房在。比如有一个作为相当于一个基础的担保，现在对有一说是做一些三方的工具，比如说是让碧桂园跟我们的供应商，进行一个三方的一个封底，就直接把那个应收的跟下游的这个我们已经付出去的去做一个抵消。这样是如果有一些B6人他们比较好的一些资产，你们也有有机会是直接拿过来我们这边。

发言人   05:27

明白，然后咱们就是整个传统业务这块，24年一期的一个增长目标，我或者说整个营营收体量大概会是有一个什么样的规划？因为我们传统这一块有三个板块，第一个是高低压，高低压去年是14亿，LED就是那个照明那一块的是3亿，智慧城市也有2.4亿左右。可能我们预期说在今年的一个预期收入跟二三年会比较相当。就传统业务这一块。明白，这基本上传统业务这三大块是持平的，差不多，预期会跟二三年比较相当。明白，他们的盈利就是毛利率和费用率会有啥这种指引，或者是他会发的，可能暂时还就是这个预期的变化，暂时可能还给不了，就现在也比较早。然后我们去年的话整体的一个毛利，可能毛利是大概18左右，就是按total来算的话。

发言人   06:47

明白，这块咱们有没有市场竞争情况怎么样呢？会不会有价格的要求？对传统主业方面这个下行的压力，我们判断是压力并不是很大。明白，就可能对整个传统产业链了解，可能就是毛利率，就是传统主业的毛利率可能也不会有太大的变化。可能费用率啥的也相对来说比较平稳，都比较稳定一个状态。性能这一块我刚才你也提到咱们有去年有产品下线，今年也有新的合作。我想看一下咱们今年新的就截止到现在五月中旬，也有没有一些这种新增的突破，或者今年以来的一些突破。

发言人   07:44

今年暂时没有，今年就是现在在手的订单，还是说之前说的那个跟本地的一个自驾车运营商的一个在手的订单。目前落到实处了，这还没有。这个是大概几台套？现在已经是三台套了。

发言人   08:08

对，就去年6月的那个订单。明白，这个是因为他们那个直辖区一体站还没有建好吗？还是这个可能涉及到一些审批的问题，就是政府政策层面的一个审批的一个问题。目前这个还是没有一个交付的时间表。了解。

发言人   08:35

那除了这个，咱们还有哪些在重点跟踪，或者也有签单的意向的哪些储备项目？本来的话我们这边就是集中都在跟进的话，是一些第二第三季度的一些招投标。对，比如说是从文件跟这个中石化污染传播的一个项目招标，招投标这一块主要还是看。明白。

发言人   09:07

对，中能建那个像那个松原项目，咱们进入那个短名单。但好像了解下来那个项目他他会他会要求咱们这些设备提供商会有一些实际的项目运营经验，可能会对这块要求比较高。所以会不会咱们这块也中能建这个想出货也会比较有难度，或者说比较有压力。

发言人   09:33

中能建对，中能建这个我们入围的是他就是今年全年的一个的名单，然后他松原那个是可能是首个项目。我们一整年下来还有其他一系列的项目，我们这些都是持续的有去跟进的。然后具体就是说那个结果的话，可能是以以业主方那边的一个口径为准，同时的也希望就有去积极的去跟进，了解。这个里边的话，咱们比如说目前整个行业层面，咱们在跟踪的项目大概是会有什么样的体量呢？今年甚至包括明年如果有这种规划或者统计，我们可能就是预期我们今年能能拿到15到20套的一个订单。明白，这个是咱们对自己对产能是50。对，因为我们现在跟进主要都是看这些招投标的一些项目，然后这些也都是公开的。其实对，明白。

发言人   11:01

其实这块儿的话，咱们自己在做的时候，是感觉业主方会比较偏看重咱们的哪些产品方面哪些设置。他们可能我们就是对我们的这个一个技术的一个革新会比较感兴趣，之前包括中南店过来验场等等的一个交流理念，就反馈过来的。因为我们就是现在那个点淘那边的产品，那我们现在是有一个它的一个电极方面的有一个提升，因为用了一个新一代的一个电极技术，就是它碱性电解槽的应急的涂料和我们做了一个石墨烯包裹我那个镍铝纳米球，然后那个尺寸可以，去精准的一个调控，然后就是调控它这个有序化的纳米结构。

发言人   12:11

然后结果就是说可以去降低一个接触电阻跟化学式，然后就是提升整体的一个综合的一个电流密度。然后这个产品的话它可以能达到传统电解槽的一个电力的2到3倍这样子。然后这一个可能是一个他们比较关心比较重视的一个点。还有一方面就是说，他们可能对我们公司是做的，多年的一个电器技术沉淀。然后我们在整全整套的一个包括电控方面的一个有自己的一个优势。因为我们的这个电解槽制氢的核心电气设备，都是我们自研跟自产的。包括像配电柜、控制柜、整流器这些，就大概能占到成本的20%到25%。

发言人   13:05

然后是会有一定的一个整体的协同性跟这个成本的一个优势的。他们反馈过来就是比较看重这两个部分，对于我们公司来说，明白，了解。然后就是咱们关于这个行业层面的一个质，咱们有没有了解到，比如说一些项目，他们现在的这种资金成本大概降到那什么水平？项目的这个资质6000。

发言人   13:41

对对对，因为也有一些我们项目上的倒是没有去了解，但是我们就自己有上人过，我们在佛山这边，然后我们广东院是有一个政策是就比如说这家经济体站，我们去用这个，就广东有个政策是可以执行这个蓄冷的电价。然后用蓄冷这个过期的电价来去做的话，就大概是两毛，一度电的一个电价。然后基本上是能做到1公斤的氢可能就耗55度的电了。对应的一个电价成本就是11到12月，然后这个整个就是电价的，然后加上整个自信的成本，可能就是加上这些成本可能16左右，就加上其他固定的折旧等等的，然后再加上我们到枪口的其他的成本，可能能做到25以上。

发言人   14:50

明白，最新成本大概是十六，然后枪口成本25左右。其实销售成本25左右，咱们卖出去的话可能再加加一定的价加入运营。你如果是对有有指导的一个价格，就是说35元每公斤以下。然后那个嘉兴站能得到补贴，就有这个指导的价格。然后现在普遍这边的价格应该有到45到55左右。明白我们资产。

发言人   15:27

对，明白。那他们运营加价还是挺高的，是因为整个运营成本比较高。因为现在现在的这个亲戚它是灰漆，是从其他地方运输过来的，就是那个运输的成本比较是，这个就是对这个是发展最佳亲子这样的一个优势。明白这个P加C一笔，但咱们自己是不是也也有在有有项目在。对，这可能也是卡在这个审批的一个问题上，我们这里是有这个打算的。咱们自己是做两座最大经济体架吗？还是对我打算去做做一个钻的。但是这个地块的审批等等方面的各方面前置的一些问题还没有解决。

发言人   16:25

明白一座站，大概咱们规划日产的，或者说日用量大概是500公斤，还是说11吨？有没有规划？我们我们的规划吗？对对对，自这家经济体项目不是日产金量大概是500公斤，还是说一千，应该如果是做直销线提升，明白。然后咱们其实氢能这块儿，还有这个新能源车运营，这块现在一个大致的情况怎么样？车对车的这一块的话可能就是补贴等等政策方面佛山那边的话可能不及预期，所以我们基本上现在控制这个规模，可能就没有再新增了。但是运营的话我们还是在做，暂时的话还是有新增的打算的。没有新增的那现在应该是三百还是500这样。

发言人   17:39

现在就是3 400左右，其实再约你，明白这块的话，如果不算补贴的话，咱们是现在是盈亏屏，还是说有一定盈利，应该就是达到盈亏平衡这样一个程度。对，所以的话这个可能也没有短期没有去把它继续拓展的一个预期了。了解，这块可能就就暂时先这块可能还是一个匹配一个对一个应用，就是一个应用的一个拓展，就比较示范性的一个作用。了解。那咱们可能重点还是放在接听设备上，还是对，就是重点还是机器设备的销售，金融这一块。明白机械设备这块。就现在可能更多的还是咱们没有实质性出货前，可能会其实就是业主方可能会在意这个项目运营经验，但之后咱们各方面实际出货以后，对，其实出货以后可能会比较重视降本啥的。是这块咱们有啥规划吗？

发言人   19:04

样本的话对我们我们现在先考虑那个出货的问题。然后现在的话前对之前前期的话就是这个成本的话就是没法去算了，因为你这个量不大的话，然后后期的话我们包括我刚刚说的我们这个电极这个涂料的新的一个技术，它其实也是可以去提高电力。那我们整个成本就是有机会有一个下降的空间。包括我们后面去跟下游的一个供应商的一个议价等等，就是会随着整个行业的一个竞争的一个进一步的一个更加白热化。那我们下游也是有上游是有一个进一步降本的空间也是有的。

发言人   20:00

明白，这块的话咱们的产品除了刚才您提到的那一块可能会提升电流密度外，还有没有其他方面跟跟友商的产品有一定的这种差异化。目前最重要的就是这一个点，然后还有说涂层，那这一块的也会有一些新的一个技术，就是做一个致命的高导电涂层，然后使得这个电那个底板跟电极涂层脱落的，没那么容易脱落，也是对传统的检查的一个性能去做进一步的一个提升。明白，了解。那那咱们这块的话就是现在有现在有没有一些新的技术路径在储备，比如说pam店这方面行，但是我们也是有同步的做储备，就是有去做一个小型的一些测试等等，现在都是有在进行。这个里边因为可能是两个不同的技术路线，这个里边咱们技术人员是通用的吗？还是怎么？目前的话是我们黄颖博士来主持这个研发的工作。他是对中科院的一个博士后，对，然后主要是他这边来主导。

发言人   22:00

明白，那咱们这块有没有海外的一些布局或者开拓？因为可能海外市场也对对对毛利比较高，那个那个利润比较高。然后海外这一块的话，我们是有在做一个CE的认证，然后电耗这一块是已经做完了。然后它整个体系的其他一些认证，现在就是再做进一步的推进。Ace的一个那种。

发言人   22:38

明白，那这块咱们有没有跟一些客户去谈相应的合作？比如说可能中东的B2车可能认证的相对来说比较容易。对，那块咱们应该也认得差不多了。客户这一块可能都是一些初步的基础。然后现在比较实际有进展的还是认证的这个事情，是有去落地去做对。

发言人   23:12

了解。然后咱们可能就是今年的订单目标是15到20台，然后实际的交付目标有没有一个大致的规划？实际的交付目标，现在其实也是比较看这个九方的一个情况，就我们预期是有10到15台的交付。因为我们这个。对，我们大致就是说24年的订单。大概就是这么一个情况。明白，然后咱们了解，然后基本上我这边暂时先这些问题，然后请会议助理播报一下提问方式，谢谢。

发言人   24:15

大家好，如需提问电话端的参会者，请向话机上的星号键，再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。大家好，如需提问电话端的参会者，请向话机上的星号键再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。

发言人   24:57

好，那我这边再追问一个小问题，就是咱们商誉这一块目前是一个什么样的情况？

发言人   25:15

谭总，咱们相遇之前是有一定减值，现在这块是已经减值的差不多了吗？对，就是基本是可以理解为已经提完了，就剩一点点，了解。那可能今年的风险点可能就在于碧桂园那个应收账款的应收账款他又有这个相关的房子做保证，所以可能整个减值的风险就已经差不多通过释放了。对，可能就是我们这个业务方面，客户的结构可能会有比较大的一个调整。因为地产客户的比例肯定今年会进一步的下降。然后缺口的话我们可能就是有工业方面的客户，还有新能源方面的来去弥补，大致是这么一个情况。

发言人   26:25

这可能会有比较大比例的一个下降，现在可能还没办法去做一个预测，对，可能会比例比较大。明白。好，那那请备注一下，最后播放一下提问方式，看一下投资者还有没有什么想交流的。

发言人   26:51

大家好，如需提问电话端的参会者，请向话机上的星号键再按数字一，网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。大家好，如需提问电话端的参会者，请向话机上的星号键再按数字一。网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。

发言人   27:30

好，我看目前投资者应该暂时也没有太多问题了。我们也交流了半个小时了也交流的比较充分，谭总也对讲的也比较详细。然后之后投资人还有什么问题的话，也欢迎跟我们天生电信团队联系，也欢迎跟我们成为科技的谭总联系。本次交流就到这里，谢谢各位投资者，谢谢谭总的时间。好，谢谢。再见好，再见大哥。感谢大家参加本次电话会议，会议到此结束，祝大家生活愉快，再见。