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电力板块的3条逻辑

柴尔德

满仓搞的剁手专业户

2024-05-13 11:27:42

事件：

西门子发布24Q2财报，其中电网部门24Q2订单同比+28%，收入同比+29%。订单增长主要系意大利的大型高压直流(HVDC)订单影响。受上半年业绩增速的影响，西门子上调全年对于电网部门的利润增长预期，从原来的18-22%上调至32-34%。

近期伊顿发布24Q1报表，总结看，美国变压器需求及新增订单均在持续超预期。1）美国电力设备业务实现收入同比17%、环比0.3%增长；2）订单口径，12个月内交付订单同增8%，储备订单增长31%，重要项目询单量同增169%；3）行业层面，数据中心建设（尤其是AI相关）需求高增长，公司将22-25年行业复合增速预期上调至25%（此前预期16%）。

随着高股息抱团的趋势电力股的延伸，一些地方国资控股的电力股，开始了起爆动作！

这是近期值得重视的方向！电力板块的3条逻辑主线：

一、电力涨价

这一条线目前主要分两股力量在参与：

1.游资在参与小市值的个股，打造题材炒作的氛围，比如西昌电力、赣能股份、明星电力等等。主要一方面是炒市场的记忆，每年五月份都有电力妖股。另一方面之前高铁的涨价确实带来了整个公共事业价格上涨的预期。

2.机构一直持续在买入的电力白马股，这个是从去年12月份开始的高股息行情的延续。主要的代表公司是长江电力、华能国际、国投电力等等这样的高股息红利企业，未来电力涨价的预期是在这个高股息的基础上价值又进一步增加了。

二、储能的价值未来将大大提升

1.直接进行储能的企业，比如抽水蓄能的南网储能，还有其他空气储能、重力储能的企业等等

2.虚拟电厂的相关企业，比如国能日新、朗新科技等等这种类型的公司；

3.智能电网硬件类的公司，比如智能电表的东方电子、万胜智能等等，还有其他智能电网硬件的国电南自、积成电子等等。

三、出海逻辑

海关总署数据，24年3月我国变压器出口额4.8亿美元，同比+20.7%，环比+37%。Q1变压器累计出口金额13.1亿美元，同比增长24.7%。

4月底行业交流反馈，国内配电变压器制造公司仍然比较紧张，除国内订单有所恢复外，海外订单情况仍然景气，月底美国、泰国、韩国不少代理来国内看供应链和拜访，又带来一批订单。

这个方向看看美股的电力板块就知道了。欧美的整体电力基建相比我们还是非常落后的，另外全球在特高压和电力设备等等这些，中国基本都是领先。所以欧美从来不制裁我们的电力行业，因为替代不了。

因此电力出海已经是出海方向持续的一条主线。比较具有代表性的企业就是中国西电、还有变压器方向的金盘科技、海兴电力、三星医疗等。

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