【摘要】

1.减持：从2022年8月至2023年1月5日，集团管理人账户共计减持总股本的1.16%，目前管理人账户中还有3.53%。这部分偿债资源会逐步变现处理，但留债周期长，短期内的没有还本压力，只有付息需求，不会短期内集中大规模减持，未来每当减持比例达到1%就会对外披露。

2.经营情况：

1）产能：目前已经恢复正常，能够满足下游需求。

2）订单：目前订单比较充足，2022年存在因产能紧缺不能及时交付造成订单流失的情况，2023年公司会反抢回这部分市场，预计一季度将同比增长30%左右。

3.FPGA：

1）整体来看竞争格局稳定，价格和产能处于正常水平，市场空间大，各个玩家将会围绕自己的核心客户发力，基本不会进行价格战。

2）竞争一般体现在采购招标上，在老型号上一般不会有竞争格局的改变。

3）市场份额：以紫光国微为主，复旦微近年来发展较快，58所、772所、成都华微等几家市场份额相差不大。

4.募投项目：同芯微的两个募投项目变更为深圳国微的两个研发项目和一个联建楼项目，项目周期为3-5年：

1）同芯微的高端安全芯片项目市场需求延后，项目基本暂停；车载控制器市场需求还在，但国外产品大幅降价，公司产品与国外产品差距较大，已经不再占据募投资金。

2）深圳的研发项目分别为高速、高精度的ADC和和视频处理器项目，市场空间大，高速、高精度ADC已经有样品在客户处试用。

3）深圳联建楼项目建成后公司将有自己的办公场地，助力公司扩张规模。

【公司经营情况】

减持：今日股价波动大，超出公司预期，1月5日集团管理人账户减持，2022年8月25日至2023年1月5日累计减持公司股份984.50万股，2022年的减持没有达到1%，昨天减持190万左右，累计超过1%，因此对外披露，共计占公司总股本的1.16%。这部分股份是紫光集团债务重整时的偿债资源，本来要全部偿付给债权人，但方案有可选项，有含有股份的方案也有纯债方案，债权人选纯债方案更多，含股份的比较少，当时共拿出6.39%的股份，债权人选走1.7%，直接过户到债权人账户，近期在慢慢减持；账户里还有4.69%，总共减持1.16%，剩余3.53%还在管理人账户中。未来不排除减持的可能，后续会根据集团还本付息的需要做变现处置，但不会短时间紧急处置，留债是长期的安排，有3年、5年和8年的。

经营情况：2022年突发情况较多，整体产能进展，二季度受疫情影响较大，上半年整体经营情况压力较大；三季度开始晶圆紧缺的状况改善，产能逐步恢复，库存增加较多，原材料、产成品都有所增加，三、四季度交付情况较好，公司正在积极备货中。

订单：比较充足，2022年存在没有及时交付的订单，目前下游需求情况较好，预计2023年将保持快速增长。

价格：价格稳中有降，会根据客户的需求调整不同类型的产品价格；公司许多产品的出货量不断提升，成本下降有空间，因此毛利率整体比较稳定。

FPGA：友商开发新产品并进入市场是正常的情况，目前价格和竞争格局比较稳定，产能处于正常水平。2022年公司存在因产能紧张而交付不及时的情况，客户会用其他公司的产品；目前公司产能正常，公司的市场会回到正常状态，各个公司会围绕自己的核心客户发力，目前需求较好，不是存量阶段，基本不会进行价格战。

整体来看，产业正处于景气周期，产能紧张得到改善，公司处于健康良性发展阶段，整体预期比较乐观。

【Q&A】

【FPGA】

Q：如何看待新玩家逐渐增多造成内卷的现象？

A：整体来看竞争格局比较稳定：1）行业门槛相对较高，产品有特殊用途，对可靠性和稳定性要求高，除了一些工业级产品比较容易进入，其他产品的复杂度高，龙头企业的竞争力强，开发到批量的时间长，新进入者在短时间内很难有收益。2）市场没有通用产品那么大，新玩家不会每个都能占有比较大的市场份额。3）行业偏定制化，虽然近年来增长较快，规模快速提升，但客户的需求仍然以小批量、定制化为主，先有需求公司再立项、开发，同一类产品不会有太多竞争对手，主要是保障供应的模式。4）刚上市的竞争对手其实已经在行业内发展了很长时间，不是新玩家，只是因为最近上市才得到了更多关注。

Q：市场份额是否有变动？ 

A：58所、772所、成都华微、复旦微是主要玩家，以前紫光国微市场份额最大，其他几家的份额差不多，近几年复旦微增长较快，整体还是以紫光国微为主。

Q：竞争体现在什么方面？

A：一般是采购招标，在老型号上一般不会有竞争格局的改变。

【募投项目】

Q：可转债项目的进度？

A：同芯微的两个募投项目变更为深圳国微的两个研发项目和一个联建楼项目，项目周期较长，大约3-5年：

1） 高端安全芯片项目主要是开发了面向5G的大容量产品，产品已经完成开发定型，但考虑到5G对大容量SIM的需求没有那么高，更晚才有市场机会，因此该项目基本暂停。

2） 车载控制器市场需求还在，但芯片供需格局变化，2022年国外产品大幅降价，给国内新产品推出带来压力。目前有样品推出在做路测，主要目的是解决有无，和国外产品相比还有较大差距，现在和国外产品竞争、实现产业化的风险比较大，要先提升产品性能再考虑产业化，目前不再占用募投资金。

3） 深圳联建楼项目：政府以较低价格提供土地，选择重点企业联合建设办公大楼，公司在该项目中排名第一，拿到最大面积的土地。公司目前在深圳的办公场地是租用的，场地紧张，后续联建楼完成后会有自有的办公楼。

4） 深圳研发项目1：高速高精度的ADC和配套时钟系列芯片，在现有的模拟产品上做高速高精度的产品，市场需求较大，目前已经有产品技术基础，有样品在客户处试用。

5） 深圳研发项目2：视频处理器芯片，是针对特种领域视频处理做的新产品，目前有远程控制、视频跟踪需求，公司看好该市场。

Q：后续是否还需要再次募资？

A：转到深圳的有7.5亿，主要是可转债的支持，还需要一小部分自有资金。

【减持】

Q：减持是否会持续进行？

A：这部分股份比较特殊，目前不合并到集团持股中，在管理人专用账户中，偿债资金最终一定会变现，后续减持看集团的安排，不太可能短时间集中减持，留债周期较长。

Q：公告的节奏？

A：这部分属于控股股东控制的账户，披露要求是按照大股东持股要求进行的，竞价交易减持要预披露，大宗交易不需要预披露，减持比例每达到1%需要进行公告。竞价交易和大宗交易要求在任意连续90天不超过1%和2%。

Q：大宗减持对股价的影响是否相对较小？

A：目前都是按大宗减持的，大宗对二级市场的冲击相对较小，有6个月锁定期的要求，不会很快在市场抛售。

Q：公司自己无法预测减持节奏？

A：是的。

Q：是否根据每笔债务到期时间进行减持？

A：短期没有需要还本的，但是有付息需求，要看集团资金需求，也不一定要靠这部分来偿还；付息按季度或者年度进行，不会每月都有减持需求。

Q：是按节奏减持还是会不计成本地减持？（2022年9月减持成本为150多，本次为130多）

A：集团会按基准日价格做偿债的评估，当时股价210多，考虑到送转后的成本是150多。

【公司治理】

Q：管理层调整后的变化？

A：对下属公司的管理加强，但业务发展方面没有大的变化，还是按照现有业务划分发展，董事会没有变动，监事会只有一位离职，上市公司管理层暂时也还没有变化。

Q：业务重心是否会变化？

A：晶体、功率半导体业务规模小，功率半导体收入为1亿多，晶体业务收入为4亿左右，北京智能安全芯片和深圳特种集成电路是核心，目前深圳是发展重心，经营规模大，盈利能力强，行业仍然处于景气周期。切入智能安全芯片需要一定时间，确定性更高的是特种业务。对于同创而言，公司是参股股东，同创不在合并报表内，公司不涉及同创的生产经营。

Q：同创的投资收益？

A：前三季度同创实现4亿多的利润，预计四季度至少有正的利润贡献，全年为紫光国微贡献1亿多的利润。

Q：股权激励的进展？

A：原来有政策障碍，目前没有明确时间表，集团有专门的团队统一规划。

【经营情况】

Q：2023年产能的提升空间？

A：晶圆目前已经松了，整体来看需求量很小，公司已经备了一些货，目前想要多少能有多少，能满足下游需求。

Q：2023年一、二季度的情况？

A：四季度和一季度受年初、年尾、节假日的影响，交付受到一定影响，二、三季度比较饱满，2023年情况类似。收入确认是财务的安排，生产经营是正常的，和往年一样。

Q：12月生产交付是否受疫情放开影响？

A：有一定影响，到岗情况不佳，但时间较短，集中在1-2周的时间，而且可以远程办公，整体影响可控，现在大部分已经恢复正常。

Q：目前订单的可见度？2023年的景气度和下单节奏如何？

A：疫情是短期的冲击，不会影响全年需求。目前不好定量，下游客户的生产安排大概率在春节后，定性来看需求景气度至少和2022年持平。

Q：交付到确认的周期？

A：3个月左右。

Q：2023年一季度订单同比变化？

A：预计同比增长30%以上。

【新产品】

Q：ADC的人才储备？

A：基本上还是现有团队。

Q：新品类下游客户是否和FPGA的客户相同？

A：目前基本上是配套现有产品使用，还是原有的客户和应用市场。

Q：参与者的竞争格局？

A：有国产产品，高端产品进口为主，国产产品和进口产品仍然差距较大，各个厂家还是聚焦自己的领域，相互之间不会产生太大影响。