【市场主线】

周一大盘全天冲高回落，两市成交金额较上个交易日再度放量844亿，体现出市场博弈激烈。盘面上AI新分支游戏、传媒股开盘大涨，但随后在赛道股反弹后，数字经济、一带一路、半导体等近期热门板块都迎来了回调，继续保持了近期“一涨一跌”的特征。值得注意的是，三大通信运营商集体大跌使得很多人开始担忧是不是此轮数字经济行情将暂告一段落，但其实不止是三大运营商，一带一路概念的中国交建等龙头也出现了比较明显的冲高回落，与之对应的是多只低位“中字头”却迎来大涨，因此至少从目前的情况来看，三大运营商的大跌本质大概率仍是资金的“高低切”选择，并不是板块自身出现了问题，后续仍可继续关注中国移动和贵州茅台的A股第一市值之争。

题材上，在指数午后拐头向下时，黄金概念逆势走强，反应了市场避险情绪的进一步升温。现货黄金自2022年3月以来首次突破2000美元/盎司。本栏目自3月17日多次提及过黄金板块，考虑到瑞信是全球系统重要银行，目前市场的关注度已经从硅谷银行转移到了瑞信身上，尽管瑞银收购瑞信已经官宣，但瑞信的AT1债先于股票归零的消息仍在持续引发市场担忧。因此分析师认为黄金短期谨慎乐观，但未来数月的走势可能取决于美国通胀和经济下行的相对速度。

【龙头板块】

影视传媒

昨日提到的AI变现环节进一步由办公领域扩散至传媒领域，生成式AI可作用于影视内容制作，并且AI技术快速应用于影视换脸、动画特效、虚拟拍摄等，可以提高内容创作效率。降低内容制作风险，分析师看好影视公司所拥有的正版影视资源有望在内容生成产业中发挥版权价值优势。板块相关上市公司有中国电影、华策影视等。

【热点前瞻】

微软将发布第35届游戏开发者大会（GDC2023）全球点播页面

3月22日23时，微软将发布GDC2023全球点播页面，33个议程带领游戏开发者探索创新的开发工具、商业策略与生态项目以加速游戏的开发、获客与成长，会议包括开发速度、获客与留存能力、技术与文化支持、创新生产力四个方面。此外，微软还将于3月31日举办GDC2023中国行，其中将包括AzureOpenAI在游戏NPC和制作场景中的应用等议题。

游戏本身具有相对较高的创作准入门槛及制作成本，AIGC在游戏领域的应用有望全面带动游戏行业生产革命，包括在NPC智能交互及场景搭建方面有望加速应用，此外ChatGPT等成熟AI的接入有望帮助打造真正的开放世界游戏，实现沉浸式游戏。未来AIGC将持续赋能游戏的创新，并通过进一步提升用户付费频次及付费深度实现潜在增收。招商证券顾佳认为，当前网易，汤姆猫，巨人等都纷纷布局CHATGPT，且未来游戏中的自动生成场景和自动生成人物有望带来全新的玩家体验，CHATGPT对于游戏行业的颠覆和业绩贡献资本市场现在仍然较为低估，另一方面，游戏行业现在仍然是TMT估值最低的细分领域之一，龙头游戏公司仍然只有15倍左右，且一季报高基数后，有望业绩持续高增长。

上市公司中，惠程科技子公司哆可梦旗下拥有9187.cn(国内)和YahGame(海外)两大游戏运营平台，全面覆盖海内外移动互联网用户，且与华为云合作推出了哆可梦云游戏平台，其技术及游戏体验在行业内都具有先发优势。恺英网络已在应用相关AI工具并尝试步建立内部AI数据库，AIGC技术在美术尤其是2D美术的批量图片生成、基础代码的复核、AI语音的应用等领域的降本增效已经体现出明显的潜力，未来公司将会研究加大应用相关AIGC工具的力度。

全球6G技术大会今日召开

2023全球6G技术大会即将于3月22日至24日在南京召开。本次大会以“6G融通世界，携手共创未来”为主题，将探讨6G作为未来数字世界的“超级基础设施”，如何以极致性能，支撑人、机、物的多维感知、赋能全社会数字化转型。

6G和5G的主要区别是更大的范围和更强的网络能力。芬兰奥卢大学发布的全球首个6G白皮书显示，6G的大多数性能指标相比5G将提升10~100倍。比如，6G峰值传输速度达到100gbps-1tbps，5g只有10Gbps；室内定位精度为10cm，室外定位精度为1m，是5g的10倍。此外，6G还将采用太赫兹频段通信，大大提高网络容量。除了传输能力显著提升，无线网络不再困于地面，而将实现地面、卫星和机载网络的无缝连接。IMT-2030(6G)推进组预测，面向2030年商用的6G网络中将涌现出智能体交互、通信感知、普惠智能等新业务新服务，预计到2040年，6G各类终端连接数相比2022年增长超过30倍，月均流量增长超过130倍，最终为6G带来“千亿级终端连接数，万亿级GB月均流量”的广阔市场发展空间。

上市公司中，盛路通信围绕“天基组网、地网跨代、天地互联”战略积极布局6G相关技术的研发，目前在毫米波芯片、微波/毫米波天线、超宽带上下变频技术领域取得了充分的竞争优势，目前已经有成熟的产品在应用；公司是地面段供应商、超宽带上下变频技术国内领先，2022年中标约2.8亿元中国移动室分天线、无源器件项目。奥士康目前已有6G相关技术储备。国脉科技表示，公司将不断加强下一代通信技术的储备和研究，根据自身战略规划积极开展关键技术的研究，公司主要聚焦于6G技术服务，在通信规划设计等技术服务中涉及数据中心的相关服务。

【风险提示】

翔港科技：控股股东等拟减持不超11.45%公司股份；

奥精医疗：股东拟合计减持股份不超过7.01%；

百川能源：股东拟减持不超过6.78%；

天阳科技：李青拟减持不超过6%；

首华燃气：股东拟合计减持股份不超过6%；

永安林业：天风证券拟继续减持不超6%股份；

越博动力：股东拟减持股份不超过5.92%；

科蓝软件：控股股东及其一致行动人拟减持不超过5%；

天亿马：奥邦投资拟减持不超过4.27%；

ST路通：股东合计拟减持股份不超过3.94%；

德才股份：股东拟减持不超过3.75%公司股份；

华是科技：股东拟合计减持股份不超过3.18%；

浙江众成：陈大魁拟减持不超过3%；

川仪股份：水务环境控股拟减持公司不超过3%股份；

宝胜股份：骏景盛达拟减持不超3%公司股份；

创业黑马：股东拟减持股份不超过3%；

汇宇制药：黄乾益拟减持股份不超过3%；

百奥泰：股东拟合计减持不超过3%公

司股份；崧盛股份：股东拟合计减持公司不超2%股份；

德赛西威：神华投资拟减持股份不超过1.44%；

迦南智能：18位股东拟合计减持不超1.23%股份；

东方精工：东圣先行和青海普仁拟减持不超过1%；

时代出版：中科大资产拟减持不超过1%。