【开源医药——开立医疗23Q1再出发】
夜长梦山
2023-03-28 14:31:58
【开源医药——开立医疗23Q1再出发】
【观点更新】
①头部硬镜外资前全国老大或空降开立硬镜外科管线，带入成熟团队助力公司第三成长曲线，此举表明公司将硬镜和外科解决方案市场销售提到重视新高度+证明平台吸引力；部分条线销售负责人或有调整，销售体系和研发体系已成熟不太会因个人而影响大盘。
② 23年内镜线保持理智增速预期，内镜（45%+增速）=软镜（未来N年看好成长赛道，短期国内超过50%，海外或略慢）+ 硬镜（4K/4K荧光等放量→增速100%+）+ 镜下耗材（疫后复苏→增速20%+）；超声线：高端超声(60/70/80/90)占比持续提高，中低端超声继续内卷，整体国内外增速15%+；IVUS/EUS等处市场销售快速爬坡期；军队医院正常采购；海外市场铺垫就绪处于放量期；净利率持续提升会影响近期业绩。
③ 估值看法：先看260亿+，业绩如超预期估值继续向上300亿......
【观点更新】
①头部硬镜外资前全国老大或空降开立硬镜外科管线，带入成熟团队助力公司第三成长曲线，此举表明公司将硬镜和外科解决方案市场销售提到重视新高度+证明平台吸引力；部分条线销售负责人或有调整，销售体系和研发体系已成熟不太会因个人而影响大盘。
② 23年内镜线保持理智增速预期，内镜（45%+增速）=软镜（未来N年看好成长赛道，短期国内超过50%，海外或略慢）+ 硬镜（4K/4K荧光等放量→增速100%+）+ 镜下耗材（疫后复苏→增速20%+）；超声线：高端超声(60/70/80/90)占比持续提高，中低端超声继续内卷，整体国内外增速15%+；IVUS/EUS等处市场销售快速爬坡期；军队医院正常采购；海外市场铺垫就绪处于放量期；净利率持续提升会影响近期业绩。
③ 估值看法：先看260亿+，业绩如超预期估值继续向上300亿......
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