比音勒芬：收购两大国际奢侈品牌全球商标权，完善高端化、国际化布局
夜长梦山
2023-04-06 13:21:34
【国盛服饰】比音勒芬：收购两大国际奢侈品牌全球商标权，完善高端化、国际化布局
据公司公告，公司旗下子公司近日向凯瑞特/盈丰泽润分别投资5700/3800万欧元，进而间接收购国际奢侈品牌“CERRUTI 1881”和“KENT&CURWEN”的全球商标所有权，相关协议已签署，交割手续在办理中。
🔹CERRUTI 1881是起源于意大利的奢侈品品牌，早期首推高端男装成衣，后期覆盖全品类，产品注重面料质量和精致细节。CERRUTI新加坡、CERRUTI法国（系本次收购标的，持有品牌商标权1000余件）2022年1~11月收入分别466万港元/424万欧元，净利润分别372万港元/118万欧元。
🔹K&C是起源于英国的运动时尚品牌，以三狮、玫瑰、徽章图案作为产品设计常用元素及标志。K&C新加坡（系本次收购标的，持有K&C商标权300余件）2022年1~11月收入/净利润分别为79万/71万新加坡元。
🔹我们跟踪两个品牌短期仍在沉淀修炼中，长期有望为集团发展带来更广阔的想象空间。
我们跟踪主品牌1~3月流水高速增长，加盟商信心明显恢复。
🔹2022年：韧性凸显，全年业绩依然有望稳健增长。
🔹2023年：拓店+店效双轮驱动，全年预计净开150家门店（店数增幅达10%+），叠加店效恢复，我们预计全年业绩快速增长30%左右。
我们预计公司2022-2024年业绩为7.20/9.39/11.75亿元，当前价对应2023年PE为21倍，维持“买入”评级。
风险提示：消费环境波动风险；宏观经济疲软；威尼斯品牌孵化不达预期；运动休闲消费市场景气度回落。
联系人：杨莹/侯子夜
据公司公告，公司旗下子公司近日向凯瑞特/盈丰泽润分别投资5700/3800万欧元，进而间接收购国际奢侈品牌“CERRUTI 1881”和“KENT&CURWEN”的全球商标所有权，相关协议已签署，交割手续在办理中。
🔹CERRUTI 1881是起源于意大利的奢侈品品牌，早期首推高端男装成衣，后期覆盖全品类，产品注重面料质量和精致细节。CERRUTI新加坡、CERRUTI法国（系本次收购标的，持有品牌商标权1000余件）2022年1~11月收入分别466万港元/424万欧元，净利润分别372万港元/118万欧元。
🔹K&C是起源于英国的运动时尚品牌，以三狮、玫瑰、徽章图案作为产品设计常用元素及标志。K&C新加坡（系本次收购标的，持有K&C商标权300余件）2022年1~11月收入/净利润分别为79万/71万新加坡元。
🔹我们跟踪两个品牌短期仍在沉淀修炼中，长期有望为集团发展带来更广阔的想象空间。
我们跟踪主品牌1~3月流水高速增长，加盟商信心明显恢复。
🔹2022年：韧性凸显，全年业绩依然有望稳健增长。
🔹2023年：拓店+店效双轮驱动，全年预计净开150家门店（店数增幅达10%+），叠加店效恢复，我们预计全年业绩快速增长30%左右。
我们预计公司2022-2024年业绩为7.20/9.39/11.75亿元，当前价对应2023年PE为21倍，维持“买入”评级。
风险提示：消费环境波动风险；宏观经济疲软；威尼斯品牌孵化不达预期；运动休闲消费市场景气度回落。
联系人：杨莹/侯子夜
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比音勒芬
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