会议要点

1、经营业绩

· 公司2023年全年实现营收14.2亿元，同比增长6.61%，毛利率35.81%，同比下降3.51%，净利润2.2亿元，同比下降38.92%。

· 2023年分产品销售情况显示，微利销售24.2万台，销售收入9.41亿元，同比下降11.6%，毛利率36.13%，同比下降2.6个百分点。监控器销售13.7万台，销售收入1.07亿元，同比增长2.48%，毛利率69.38%，同比增长1.54个百分点。关断器销售103.7万台，收入1.61亿元，同比增长13.12%，平均毛利率38.64%，提高11.4个百分点。工商业储能项目销售收入1.64亿元，毛利率15.87%。

· 2024年第一季度实现营收4.28亿元，综合毛利率35.82%，净利润4000万元。微利销售24.6万台，销售收入2.67亿元，环比增长28.37%，毛利率39.93%。监控器销售3万台，销售收入3190万元，环比增长33.3%，毛利率69.9%，环比下降0.64个百分点。关断器销售17万台，销售收入2925万元，环比下降34.09%，毛利率36.1%，环比下降2.98个百分点。工商业储能系统销售收入8659万元，环比下降46.63%，毛利率13.66%，环比下降2.36个百分点。

2、市场分布与库存情况

· 2023年欧洲市场销售占比63%，北美占比30%，拉美占比4%，其他区域占3%。2024年第一季度，欧洲市场占比69%，北美占24%，拉美6%，其他区域1%。

· 截至2023年12月31日的库存情况，库存金额15.6亿元，其中原材料、在产品物资及市场成本的金额为6.36亿元，占比40.77%。成品库存9.24亿元，占比59.23%。海外仓库库存金额6.97亿元，境内及发往子公司库存金额为2.27亿元。

· 截止2024年3月31日，库存金额13.96亿元，其中原材料、在产品物资等的金额为5.7亿元，占比41.32%。产品库存8.19亿元，占比58.68%。海外仓库6.03亿元，境内及凤凰子公司在途的库存为2.16亿元。

3、毛利率与市场展望

· 2023年毛利率较低的原因是年底促销活动和产品结构变化。2024年毛利率恢复至39%的水平，预计全年毛利率将保持在这一水平。

· 欧洲市场增长稳定，预计2024年仍是主要市场。国内市场也有所增长，但欧洲市场是重点。

4、库存计划与储能业务

· 库存计划预期在年底达到正常水平，预计库存将维持在半个月以下的合理水平。

· 储能业务方面，公司有微光储、家用光伏和工商光储三个方向。微光储主要针对800万以下或2000万以下的DIY系统市场。家用光伏产品主要在欧洲和美国市场推进，目前仍在爬坡阶段。工商光储产品在微利领域具有竞争优势，预计该板块利润贡献在5到7亿之间。

5、竞争策略与市场增长

· 公司将继续在DIY市场推出新产品，如微光储产品，以及在欧洲市场推广三相逆变器产品。公司认为中国品牌在微利市场有竞争优势，尤其是在技术创新和快速响应方面。

· 公司预计微利板块销售将有10%到20%的环比增长，并且预计增长势头将持续。

6、成本控制与产品更新

· 公司采用委外代工模式，以提高抗压能力和抗逆周期能力。公司将通过提升微利功率、规模化

Q：公司2023年毛利率下降的原因，以及2024年毛利率恢复情况和未来订单展望？

A：2023年公司毛利率下降至36%左右，主要是由于年底的促销活动和产品结构变化导致。到了2024年，公司毛利率恢复至49%，预计全年毛利率将维持在这个水平。至于市场方面，欧洲市场增长稳定，预计仍将是公司的主要市场。

Q：公司2024年第一季度库存下降情况，以及对未来库存规划和储能业务布局及进展的预期？

A：公司2024年第一季度库存有所下降，预计到年底库存将进入合理范围。储能业务方面，公司有微光储、互用光伏和工商光储三个板块，重点在工商光储板块，预计下半年将实现海外销售突破。目前，工商光储板块的营收贡献明显增长，预计利润贡献在5到7亿之间，毛利率在13%到18%之间。请注意，以上Q&A是根据提供的文本内容整理而成，实际投资决策应考虑更多信息和个人分析。

Q：关于昱能科技2024年第二季度及全年的业绩展望，特别是在微电网和储能领域的指引方向是什么？

A：2023年公司业绩不佳，主要因为业务模式依赖海外子公司的仓储，导致销售波动较大。目前，微电网板块的销售恢复良好，预计第二季度环比增长10%到20%，且增长势头将持续全年。MLP板块预计有30%左右的增长，经营目标在18亿左右。储能领域作为额外的增长点，将为公司带来新的增长动力。

Q：公司在不同业务板块的毛利率趋势和定价策略是否会有变化？

A：MOP板块的应用场景分为几类，其中微电网板块竞争激烈，可能会对毛利率造成压力。而互光板块目前依赖专业光伏渠道，竞争态势较为稳定，毛利率和价格压力相对较小。DIY板块的竞争可能更为激烈。整体而言，目前主要玩家仍然注重价格控制，毛利率虽有压力但仍然处于可控范围内。

Q：一季度昱能科技在微电网领域的销量占比大概是多少？德国法案对后续业务有何影响？

A：一季度微电网领域销量占比大约在15%到20%之间。德国法案的公告可能会对公司业务产生一定影响，但具体细节未在对话中提及。

Q：公司在教育和专业市场的毛利率和单价大概是多少？

A：教育和专业市场的毛利率相对较低，但仍然保持在可接受范围内。公司目前的价格控制行为较为稳健，主要玩家没有进行恶性竞争。尽管未来可能会面临价格压力，但第一季度的毛利率仍然保持良好。

Q：关于昱能科技库存趋势及减值情况的问题。

A：公司在一季度财报中已经计提了一部分减值。预计二季度库存会有所消化，但仍会进行一部分减值。与去年相比，全年减值不会像去年那样高达七千多万。减值是基于谨慎性原则进行的预计，并非实际损失。如果产品从库存中卖出，将会冲回减值。公司计划在二季度末将库存降至3个月至6个月的区间，并希望年底能恢复到正常水平。公司在管理库存方面采取动态策略，旨在尽快消化去年的库存，同时保持业务所需的合理库存水平。到年底，公司预计将库存降至正常合理的范围。

Q：关于昱能科技在全球市场格局中的地位及其中期发展的问题。

A：目前全球市场格局与2022年相比没有显著变化，MFS的领先地位并未缩小。尽管2023年行业增长相比前两年有所放缓，但昱能科技仍在努力提升市场份额。公司对国内品牌的市占率提升持谨慎态度，认为之前的预期可能没有完全实现。昱能科技将继续关注市场动态，并寻求在竞争中保持和提升自身地位。

Q：公司在战略上是否会进行调整以抢占市场份额，以及哪些因素对实现强劲增长较为重要？

A：公司的战略调整会考虑市场渠道投入的增加、新一代产品的推出以及产品价格的调整。2023年的市场环境对中国品牌是有利的，尤其是在DLI市场中。中国企业的经营灵活性和快速响应能力，包括产品创新，是公司竞争力的关键。公司在DIY市场推出了无需额外通讯监控器的蓝牙技术，简化了系统安装并降低了成本。此外，公司在技术、应用场景和区域市场的适应性上有优势，尤其在欧洲市场，中国企业有机会通过产品创新和业务模式改进来提升市场份额。

Q：公司在微光储产品方面的售价定位、功率以及对店铺利用率的提升情况如何？

A：微光储产品的售价定位略低于传统屋顶光伏产品，但成本和毛利也相应略低。产品的功率通常是单个系统800瓦，可以并联多个800瓦系统以满足不同需求，如德国市场的交流侧功率为两千瓦。这种产品的推出改变了光伏应用场景、销售渠道和业务模式，使得DIY安装成为可能，从而可能提升店铺的利用率，尽管具体提升数值未明确计算。

Q：昱能科技的屋顶光伏产品增长情况以及产品的独特性如何？

A：公司的屋顶光伏产品经历了从0到1的增长过程，市场潜力巨大，且具有不断增长的新场景。产品具有独特性，尽管主创产品未能进入市场，但这并不意味着主创缺乏竞争力，而是公司采取了威利的思路进行产品开发。

Q：关于昱能科技的光伏系统，一家用户平均每天能产生多少电量，以及光照条件对电量产生的影响如何？

A：公司的光伏系统，一家用户平均每天可以产生几度电，具体电量取决于光照条件。通常情况下，800瓦或1千瓦的系统在良好光照条件下，一天可以产生大约三四度电。

Q：昱能科技的互储产品出货量、价格、毛利率以及市场分布情况如何？

A：公司的互储产品出货量目前尚未形成对公司有明显贡献的规模，仍处于爬坡阶段。关于价格和毛利率的具体数据，会议中并未提及。市场分布方面，公司对工商储产品有明确的定位，但具体的市场分布情况也未在会议中详细说明。

Q：公司的几款产品，包括qt、DS3、3D和EZ one的市场表现和投资者的信心如何？

A：公司的几款产品，qt、DS3、3D和EZ one，都得到了市场的认可，投资者对这些产品持有信心，并有长期持有的打算。这表明公司的产品在市场上具有一定的竞争力和吸引力。

Q：DS3系列产品是否会随着时间推移而变得过时？

A：DS3系列产品目前不太可能过时。公司在2021年和2022年推出了第四代飞行逆变器，包括QT系列和DS系列，DS3系列也是新一代产品的一部分。尽管长时间后可能会出现更新换代，但目前看来，DS3系列在可预见的时间段内不会被淘汰。

Q：公司是否有与国内品牌组件厂合作的计划？

A：公司目前与电池厂的合作较多，也非常期望与国内品牌组件厂合作。虽然目前还没有像与电池厂商那样紧密的合作，但公司在这方面有接触，并且希望能有更深入的合作机会。

Q：公司在面对行业周期性波动时，如何规划以降低成本并维持产品先进性？

A：公司主要采用委外代工模式，虽然成本相对较高，但能够灵活应对市场变化。公司通过提升微力功率、规模化效应和供应链优化来降低成本。同时，公司也在研发第五代产品，以提高性能和性价比，进一步降低成本。

Q：公司是否有对外开放参观交流的计划？

A：公司对于对外开放参观交流持开放态度，可以根据公司安排的时间，安排有兴趣的投资者进行参观交流。

Q：公司今年的MLCE板块收入目标是多少？

A：公司今年的MLCE板块收入目标是18亿，相比去年的12.6亿，预计增速在30%以上。

Q：欧洲屋顶光伏市场和DIY市场的规模结构分布情况如何？

A：目前欧洲市场的屋顶光伏市场占比大约在20%左右，公司认为这一比例有提升空间，预计未来可以翻一倍。DIY市场的市场占有率目前并不占最多，但随着产品竞争优势的提升，预计市场占有率会有所增加。国内市场的占比可能相对较低，部分原因是运费的计算。公司预计全年DIY市场的出货量目标是20多万台，而市场规模应远大于这个数字。

Q：今年全年DIY市场的增速预期是多少？

A：公司预计DIY市场的增速将与总体微逆市场的增速相近。由于DIY市场是一个新兴市场和产品，公司在下半年还将推出储能产品，以期实现稳定且可持续的增长。

Q：二季度出货量环比增长的预期，以及欧洲、巴西、美国市场的拆分情况如何？

A：二季度出货量预计环比增长10%到20%，其中欧洲市场占比超过70%，是增长的主要驱动力。其他市场如美国和北美也预计会有增长，但总体增长将以欧洲市场为主。

Q：产品拆分方面，屋顶市场的订单是否有增加？

A：公司的规划是进行总体规划，订单量和区域发展比较均匀。由于公司采用本地仓库销售模式，订单分布相对均匀，目前没有特别突出的增长点。

Q：去年毛利率下降的原因以及今年的价格和盈利能力展望如何？

A：去年毛利率下降的原因包括产品促销、汇率变动和产品渠道混合等多重因素。对于2024年的展望，公司认为第一季度的数字可以代表全年的基本水平，预计不会有太大波动。市场正在恢复，公司对价格策略和竞争态势持乐观态度。

Q：一季度V逆部分的净利率大概是多少？

A：一季度微逆部分的毛利率为39.93%。至于净利率，由于费用是混合分摊的，没有单独拆分V逆部分的净利率。

Q：去年拉美地区微利销售下滑的原因是什么？

A：拉美地区，尤其是巴西市场的销售下滑主要是由于市场本身发生了巨大变化，加之公司在巴西的业务模式较为单一，依赖一个合作伙伴。由于组件价格波动和合作伙伴经营困难，公司受到了一定影响。目前，合作伙伴已经开始恢复，公司预计今年巴西市场能够恢复到2022年的水平。

Q：天然气价格下跌对DIY市场的影响，以及未来电价下跌对互动装机的影响如何？

A：天然气价格的波动对DIY市场的影响并不明显，因为DIY市场的发展更多地改变了人们的生活方式，使得光伏成为一种生活选择。尽管电价有所波动，但总体上预计到2025年都将呈现增长趋势。对于不发达地区，光伏更是一种刚需，因此电价的波动不会对DIY市场产生太大影响。