1.重点行业和产品情况跟踪

　　农资：海外事件带动农资行业景气上行，化肥板块值得关注。黑海粮食协议四方协调中心（JCC）网站数据显示，一年来，在该协议框架下，已有超过3200万吨的粮食从乌克兰的3个港口运往三大洲的45个国家。本周俄罗斯外交部17日就黑海港口农产品外运协议发表的声明称该协议将在18日失效后，全球主要粮食玉米、小麦和大豆价格出现不同程度上涨，粮食价格上升带动农资产品景气上行。从具体细分板块来看，本周钾肥（5.05%）、磷肥及磷化工（4.87%）板块在化工子行业中分别排名前二。

粮食紧缺预期叠加目前化肥行业较低的行业库存，秋季各国有望加大备货力度，化肥价格或迎来反转。据百川盈孚，年初至今磷酸一铵/二铵行业库存呈下滑趋势，目前库存处2017年至今24%/27%分位；尿素工厂库存自5月底以来持续下降反应了供需端的不匹配（上周行业开工77%，仍略高于疫情以来中枢），而行业库存已下降至2020年以来的最低位、社会库存分位仅9.2%。同时，今年1-5月国内一铵/二铵/尿素出口总量分别87.8/148.2/78.6万吨，同比+46.5%/+34.7%/+46.0%，主要得益于法检趋于宽松及海外需求的提升，特别是5-6月，国内化肥出口环比提升显著。 国内，秋肥季即将到来有望提振需求。7月国内农需时间延长（玉米追肥期）+降雨增多，农需需求坚挺，同时近期复合肥厂家陆续召开订货会展开秋肥预收。当前尿素价格受国际价格上上涨驱动，已呈现明显上行趋势，月度同比+13%；磷铵上游原料价格下跌后企稳，近期价格已有底部反弹趋势。随着秋肥季的到来需求释放，我们看好后市主要化肥产品价格的稳中上行。

　　氟化工：三代制冷剂配额落地在即叠加空调排产数据超预期，氟化工景气有望回升。根据《蒙特利尔协定书》，我国三代制冷剂产销量以2020-2022年平均值为基准，2024年冻结，之后开始强制缩减。为争取更多生产主动权，各企业过往三年持续扩产，预计随基准期结束，行业有望迎来价格和盈利拐点。近期受厄尔尼诺现象影响，7月家用空调排产1613万台，较去年同期实际上涨29.4%。本周在化工子行业中，氟化工板块涨幅排名第三（+3.56%），R32价格较上周上涨750元/吨。

相关企业： 尿素：华鲁恒升、湖北宜化、云天化； 磷肥：云天化、湖北宜化、川金诺、川恒股份、兴发集团； 钾肥：亚钾国际、东方铁塔； 复合肥：新洋丰、云图控股。

川金诺定增落地，本次发行的发行底价为 14.17 元/股