公司目前市场75%在海外,25%在国内。目前海外以后装市场为主,品牌溢价高,北美汽车后装市场超过 500 亿美元,预计到 2025 年有望达到 580 亿美元,出现过Auto Zone等市值3500亿的巨头,未来公司会积极通过跨境电商、线下经销等渠道扩张北美市场,北美单一市场改装品牌天花板即可看到百亿。
2023年公司解决了与LUND 公司的专利诉讼案,电动踏板销售恢复,推动公司业绩高速增长,公司前三季度营收同比增长63.88%。同时得益于公司品牌定位高端,毛利率超过40%,净利率超过25%,前三季度利润超过22年全年,且仅3季度利润已经是过去10年最高,预计2023年全年利润7,550万,对应23年估值19.8x PE。24-27年公司募投项目产能陆续落地,电动踏板业务放量,预计24/25/26净利润为1.2亿/1.7亿/2.2亿,对应当前估值11.98x/8.45x/6.53x PE,中期公司目标价34.4元/股,推荐各位领导重点关注。