金盘科技调整点评
夜长梦山
2024-02-27 13:32:42
🌀【天风电新】金盘科技调整点评
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23年业绩预告已出，全年实现5e归母净利，符合市场预期。近期连续调整，主要系买方反馈对1月订单担忧，据此更新如下：
1、公司口径：跟公司核对过，1月和一季度订单数据还没出来（涉及子公司较多），因此对外没有讲过任何订单情况。
2、专家口径：负责海外变压器的反馈订单仍在超预期。
3、我们对变压器出海的看法：
1）需求端不像当时的逆变器，逆变器有俄乌战争一次性影响+下游全是新能源爆发性极强；而变压器对应的是电网、新能源、大工业资本开支，从22年开始需求加速，其实跟当年的逆变器相比，仍是慢变量。因此不需要跟踪高频数据。
2）从昨天取向硅钢出海专家来看，海外需求加速可反复交叉验证，他所在企业做的就是北美和欧洲，去年出货23wt，24年目标30wt+，yoy+30%。
4、对金盘投资建议：
24年业绩我们预计8e，yoy+60%；买方一致预期我们预计在7e，yoy+40%。
#建议：7.5e*20X=150e是第一加仓市值；7*20X=140e是第二重点加仓市值。
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