【国盛化工】最新观点24.05.12S桐昆股份(sh601233）S S巨化股份(sh600160）S SS沃尔核材(sz002130）S w

??行业怎么看

年初，我们对化工十几年供给周期、盈利周期复盘，最底部发声。

一季报后，我们发现化工在建工程增速迅速向下，固定资产增速已经拐头，我们认为化工已经迎来破晓，开始驶入下一个景气上行周期。

? 周期：化工板块启动初期为结构性行情，加上二季度是许多传统化工品的淡季，#当下应聚焦格局真正出现拐点的细分赛道，全面加速不符合化工行情早期阶段的特征。

? 成长：从21年Q3开始化工成长板块持续调整，目前许多标的估值处在较低水平。同时OLED材料、合成生物学等许多板块陆续迎来催化。

? 白马：当市场预期化工景气上行时，往往会优先考虑龙头白马的配置价值。

??看好哪些方向

??周期看好

维生素D3：关注花园生物

涤纶长丝：待联合减产推进、库存持续下行，看好桐昆股份、新凤鸣

氨纶：待库存下行、开工率回升，看好华峰化学

长期看好氟化工：制冷剂巨化股份，萤石金石资源

??成长看好

低估值标的万润股份

关注“铜互联”核心标的沃尔核材

持续关注高成长标的莱特光电、鼎龙股份、雅克科技 的配置机会

??关注化工白马

万华化学、卫星化学、华鲁恒升、荣盛石化、宝丰能源