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盛美上海半年报点评

夜长梦山

2023-08-05 11:57:31

【个股观点】【中信建投机械-半导体设备】盛美上海半年报点评：订单持续增长，新产品+新客户持续突破 #业绩： 23H1实现营收16.1亿元，同比+46.9%，归母净利润4.4亿元，同比+85.7%，扣非净利润4.1亿元，同比+57.9%，毛利率51.6%，同比+4.6pct，净利率27.3%，同比+5.7pct，扣非净利率25.2%，同比+1.7pct。其中Q2单季度实现营收9.9亿元，同比+34.0%，归母净利润3.1亿元，同比+32.8%，扣非后净利润3.0亿元，同比+27.4%，毛利率49.7%，同比+2.8pct，净利率31.0%，同比-0.3pct，扣非净利率30.0%，同比-1.6pct。净利率下滑主要系研发费用率提升2pct、销售费用率提升1pct。 #业绩增长原因： ①销售订单持续增长，新客户拓展、新市场开发等均取得成效，其中半导体清洗设备以及其他半导体设备（电镀、立式炉管、无应力抛铜等设备）营收均有较大增长；②投资收益大幅增长，联营企业投资收益2329万元，上年同期-0.07万元；③非经损益金额3302万元，大幅增长，出售持有的中芯国际股票获取投资收益1887万元，持有通富微电股票公允价值变动收益1488万元。 #订单维持增长：截至23H1存货33.2亿元，同比+71.2%，较23Q1 +5.1%；合同负债10.2亿元，同比+155.2%，较23Q1 +7.6%。 #新产品持续推进：根据半年报，已完成Track ArF设备研发制造，进入客户端验证阶段；PECVD 设备进入生产线验证。 #拓展欧洲半导体和国内头部SiC衬底制造商等新客户：除头部四大厂、海力士等老客户重复订单外，公司拓展多家新客户，2月首次获得欧洲全球性半导体制造商的12腔单片SAPS兆声波清洗设备订单；3月首次获得Ultra C SiC碳化硅衬底清洗设备采购订单，客户为中国领先SiC衬底制造商。

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