这波飞行刺激起因：江苏真金白银支持“低空经济”展翅高飞

成就江苏+低空经济的设计中衡设计就能6连板成为最高连板龙头

江苏+飞行汽车，之前炒过的供小鹏飞行汽车的光洋股份，商络电子也开始20cm涨停

如果能重来，知道江苏+低空经济飞行汽车这么强势，势必想要梭哈

如今就迎来最新低位起涨机会，最新发现，最新说的，最低位的，江苏+飞行汽车，精锻科技，1季报业绩已出，放心炒，

临近4月底业绩雷频发的时候，资金势必优先考虑业绩已出的

精锻科技：业绩交流会，最新提到：

小鹏汇天找精锻科技合作研发飞行汽车相关部件和轻量化材料应用，公司与小鹏汇天在飞行汽车方面已讨论多个零件，如起落架等，并且公司的专家团队已为小鹏提供了铝合金材料的建议和规划。单车价值预计至少在1000元以上。

因为是小鹏汇天找精锻科技合作研发，所以应该是能配套上，只是还在共同研发阶段，还没确定性公告说过的，所以公司回答得比较保守，所以存在预期差，还没炒过的，低位+江苏+飞行汽车

【精锻科技】业绩会交流会议纪要：

精锻科技：最新低位正宗+江苏+小鹏汇天飞行汽车，特斯拉机器人，两大新兴热点产业的知名领军大厂供应商

1、经营目标：24年收入目标25%+，毛利率Q1开始逐季上升，利润增速目标高于收入增速。Q1可转债利息支出和员工持股成本摊销合计1000万，加回后Q1经营利润增长18%，已超过收入增速。Q2开始小米、理想、H客户等项目放量，规模效应下，公司利润增速和利润率将同步上升

2、飞行汽车：公司与小鹏汇天有多个飞行汽车轻量化在研项目，涵盖起落架、螺旋桨等精密部件和轻量化部件，单台价值量达1000元以上。项目负责人曾在日本三菱材料任职，具备广泛航天航空材料经验，预计2025年轻量化项目产生收入

3、机器人：公司机械加工工艺的样品已经完成，在送样阶段。锻造加工工艺的样品预计2个月内完成。机器人产品今年6月将根据产品数据与T客户对接

预计公司24年实现净利润3.1亿，增速30%，对应现价14X PE。公司机器人业务进展顺利，飞行汽车轻量化业务此前市场毫无预期，预期差较大，重点关注

精锻科技：最新低位正宗+江苏+小鹏汇天飞行汽车，

特斯拉机器人，两大新兴热点产业的知名领军大厂供应商，

业绩已出，值得低位关注

【精锻科技】业绩会交流会议纪要详细版：（可能有点长，没空看的领导就看标注的重点）

一、2023年财务业绩

2023年公司实现收入超过21亿，同比增长超过16%。

净利润出现下滑，主要原因是新增可转债利息费用3600多万，汇兑收益减少1400万，以及新增员工持股费用近600万。

国内产品销售收入占比约68%，出口产品占比约33%。

锥齿轮类产品销售收入占比超40%，结合体例产品销售额占比不到10%，总成占比近20%，其他产品占比近28%。

新能源车配套产品收入占比达到23%，呈稳步增长态势。

二、客户构成及增长情况

大众、吉凯恩、P客户为公司前三大客户。

2023年主要增长客户包括大众集成、沃尔沃、麦格纳、长城等。

2024年第一季度，预计第五到第八名客户可能会有变化。

新客户业务，尤其是出口业务，以及大众奥迪全球业务预计将促进2024年的增长。

长城提供的高端产品和通过汇川给理想和小米提供的业务也是增长点。

三、2024年第一季度及全年预期

2024年第一季度实现营业收入超5亿，同比增长超12%。

一季度毛利率较去年全年有所提升。

公司对2024年收入增长预期不低于25%，国内增长预期好于出口。

预计新客户如麦加纳、沃尔沃等在2024年将有重要贡献。

国内客户如t客户、大众、长城和理想小米等预计将有不错的增量。

未来新的亮点包括小米、小鹏汇天等新客户的增长。

四、其他财务信息

2023年净利润下滑的总计超过5600万，包括新增可转债利息费用、汇兑收益减少和新增员工持股费用。

投资者如有疑问，可联系公司及天空制造团队。

Q&A

Q1: 2023年的可转债费用和员工持股费用分别是多少？

A1: 2023年可转债费用约为3600万，员工持股费用近600万。

Q2: 2024年的可转债费用和员工持股费用预计将达到多少？

A2: 2024年预计可转债费用将达到约4000万，员工持股费用预计超1000万。

Q3: 今年的可转债和员工持股费用是否按季度分配？一季度是否已确认部分费用？

A3: 可转债和员工持股费用合计约5000万，一季度已确认约1000万。

Q4: 一季度毛利率提升的主要原因是什么？

A4: 一季度毛利率提升主要是由于减少了新项目资产准备费用，以及新开发项目开始贡献收入。

Q5: 2024年收入增速的目标是多少？一季度实际增速达到了吗？

A5: 2024年收入增速目标为25%，一季度实际增速为13%，预计后续新项目释放将推动增速提升。

Q6: 对二季度收入增速是否有预期？

A6: 二季度收入增速预期将优于一季度，但具体数据尚需市场部提供。

Q7: 今年3月份开始对某客户出口的订单量有多少万套？

A7: 公司预计全年对某客户出口量在每月38,000至40,000套之间，主要供应欧洲和北美市场。

Q8: 未来出口给欧洲和北美的比例是否会有所变化？

A8: 目前公司无法确切预测未来出口比例的变化，需根据市场情况调整。

Q9: 公司在机器人业务方面有哪些进展？

A9: 公司访问了北京国创中心，与董事长进行了交流，并探讨了产品合作和扩大合作范围的可能性。开发了采用机械加工工艺的样品，计划展示给有兴趣的参观者，并正在使用锻造工艺开发样品，同时关注人工机器人技术的发展路径。目前，公司正在探索两种方案以满足未来机器人等应用产品的不同需求。机加工样品已经完成，正在与一家专门的国家实验室联系以推进项目。在北京国康中心的交流后，公司认为机器人在国内的大规模销售需要关注国内市场，并探索实际应用场景。

Q10: 公司在总成方面有新增订单吗？未来可能的新客户或进展如何？

A10: 公司在总成方面新增了理想、小米和H公司的订单，新公司项目质量在提升。在轻量化方面有欧洲项目正在开发样品，并与财富长城、孔辉等合作。还在探讨飞行汽车相关的铝合金材料应用，预计2025年将有实质性的收入贡献。

Q11: 外资和国内新势力客户情况如何？飞行汽车方面的进展及轻量化成本方面的折旧压力如何？

A11: 公司厂房折旧周期为20年，项目竣工验收后开始计算。产线投产后开始折旧，短期内无折旧压力。天津工厂因产品和客户结构调整仍有亏损，计划调整产品结构和客户结构以发挥现有产能，并将扭亏作为今年目标。

Q12: 公司是否调整了产品和客户结构？今年的扭亏目标是否明确？

A12: 公司已经调整了产品和客户结构，扭亏为今年的目标。

Q13: 公司是否收到了关于T客户减产的指引？

A13: 公司确实收到了国内市场减产的信息，导致出口减少，但整体增量尚可。

Q14: 主机厂是否降低了目标和预付款折扣？公司收入确认方式是否有变化？

A14: 目前有两家客户按照92折预付款的方式确认收入，但这两家客户对公司收益贡献较低。公司最终收入确认仍以开票为准。

Q15: 上汽集团的收入确认方式会影响公司收益吗？

A15: 公司在自有品牌客户领域，如太平洋精锻和尖端科技，提供长期稳定性能可靠的产品，并提供设计研发方面的系统方案。三菱差速器总成的主要客户包括新客户、沃尔沃、福特、小鹏、理想、零跑和广汽等。

Q16: 能否提供客户订单量及对应收入的大概情况？

A16: 去年T科目业务超过90万套，但具体的量目前无法提供。2024年总成业务预计增长40%，今年增长预期也为40%。特斯拉、理想和小米三家的总成单价平均在200多万，沃尔沃由于机构不同，单价在300多万。公司与吉利的极氪品牌合作，产品已进入量产阶段，单价为200多万。

Q17: 2023年其他产品类的增长情况如何？主要业务有哪些？

A17: 2023年其他产品类包括驱动盘子、Gdp、混动变速箱零件、地基轴、变速器轴、电子插座锁、塑料齿门外的齿门以及其他异形锻件等均有增量，宁波工厂的业务也包含在内。

Q18: 小鹏飞行汽车轻量化产品的预计单机价值能达到多少？

A18: 若与小鹏飞车端的合作成功，小鹏飞行汽车轻量化产品的单车配套金额预计将超过1000元。

Q19: 公司与小鹏旗下飞行器公司在摩托车方面的对接情况如何？

A19: 公司与小鹏旗下飞行器公司在飞行汽车方面已讨论多个零件，如起落架等，并且公司的专家团队已为小鹏提供了铝合金材料的建议和规划。一旦配套，单车价值预计至少在1000元以上。

Q20: 公司大客户的全年降价谈判是否已完成？

A20: 2024年公司客户结构中大众为第一大客户，凯恩为第二，汽车部为第三。主要客户较为理性，没有特别降价要求。国内自主客户如小米、联想和华为的项目已基本谈好

Q21: 公司一季度的毛利率和净利润增长情况如何？

A21: 2023年一季度公司毛利率超过27%，净利润较去年增长接近18%。不考虑非经常性损益和汇率变化，若市场稳定，公司有信心实现25%的收入增长并维持或提升一季度的毛利率。

总结：

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业绩已出，还有小米汽车、华为等热点，值得关注

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