精智达｜ DRAM设备铲子股-韭研公社

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精智达｜ DRAM设备铲子股

大詹日记

春风吹又生的大户

2024-05-14 11:09:58

#亮点1，豪华股东背景：合肥石溪、外滩科技合计持有上市公司股份接近10%，并且是一致行动人，分别是长鑫系、兆易系，预计股东背景会对公司拓展DRAM设备份额、品类帮助巨大。

#亮点2，一线DRAM/HBM客户：客户是睿力集成（长鑫）、深科技（沛顿科技）、晋华等，其中睿力集成、沛顿科技、太极（海力士）名列公司2020-2022年前5大客户。

#亮点3，广阔替代空间：公司卡位DRAM的FT测试、CP测试、老化修复、封装设备等前道和后道核心设备，正在开展DRAM 测试机和探针卡的预研，是国内DRAM制程测试和后道测试的龙头企业。当前国内市场越100亿人民币，国产替代率不到2%，被美国Teradyne，Xcerra,日本Adavantest卡脖子，国产替代非常迫切。HBM时代所需要的检测设备、老化设备价值量预计会有3~5x的提升，预计市场空间会指数级扩容。

#亮点4，主业AMOLED设备份额快速提升：跟随全球AMOLED转移到大陆的行业趋势，公司的AMOLED检测设备22年收入5亿元，3年CAGR+48%。当前AMOLED周期处于底部，即将开启量、价上行周期。

#核心亮点：存储涨价，长鑫存储、长江存储扩产在即，精智达是国产存储设备最全公司，完全受益国产存储高速增长，横跨两大周期复苏产品 OLED设备和存储设备。

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