(网络纪要，审慎参考，仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除。）

1. 1.航天科技：四川确立330个重点项目 ，总投资超2万亿元，包括绵阳天回航天科技园、通威股份电池片、雅江县木绒锂矿采选尾工程等重大项目。航天科技，一季报预增，无雷。

   
   

2.申菱环境：申菱与您相约第二届高功率液冷散热产品开发论坛暨A1大模型高算力散热研讨会。

3.捷安高科 ：飞行汽车职业教育行业领军者

要点：飞行训练、仿真实训、职业教育

飞行训练的专利：多种飞行训练相关的仿真及模拟专利。如飞行训练器虚拟屏显方法及系统，模拟三维场景六自由度传感的飞行模拟器及飞行模拟方法、飞行指挥模拟训练系统等等专利。

飞行训练职业学校：公司2022年9月23日公告，成立郑州捷安职业技能培训学校有限公司，经营范围包括飞行训练。

4.蜀道装备：公司布局氢能飞行器氢能飞行汽车。

5.特斯拉将生产更低价车型，特斯拉CEO马斯克在分析师电话会议中表示，更低价车型即使不是今年也是在2025年初开始生产特斯拉今年有很好的机会签署FSD许可协议，三联锻造，金钟股份，瑞玛精密。

6.豪恩汽电301488：毫米雷达+次新+小米汽车+充电桩+无人驾驶+新能源车+华为汽车+传感器+智能驾驶专精小巨人+汽车智能驾驶感知系统研发、设计、制造和销售+豪恩汽电供应了问界M5、M7、M9,目前产品几乎进入所有主流新能源智驾汽车;央企汽车被列入单独考核，国家牵头央企整车和华为成立智能汽车集团，汽车智能化将享受政策带来红利。国外汽车品牌在华产能缩减，预示国产品牌的市场占有率进一步扩大。

7.中英科技300936：毫米雷达+华为+军工信息化+无人驾驶+星链卫星+业绩增长+通感一体+消费电子+PCB+5G+国防军工++卫星导航+覆铜板核心供应商，华为天线材料的重要供应商+公司产品通过华为的认证，ZYF-6000系列目前已小批量生产+华为5G基站用PCB主要供应商。

8.最新重磅！国内自动驾驶龙头——小马智行获证监会境外发行上市备案，拟纽交所或纳斯达克上市。祥鑫科技：今晚出业绩，业绩大增。在智能汽车领域，公司向华为汽车、小马智行等企业提供可用于VGW智能网联、 OBC车载充电、 mPOWER智能电动、 AIS融合感知、 ADS智能驾驶、 CDC智能座舱等模块的产品。

9.中化者土002542：子公司空中旅游(含飞艇)是主营业务，国产载人飞艇:低空旅游新“宠儿。

10.皇氏集团：关于与上海商汤智能科技有限公司签署战略合作协议关注函回复的公告

11.拓尔思：国产大模型升级（llama3）+华为合作（猜测昇腾）+军工信息化（网安、大数据），全年受益于地方zf新业务采购，预计2.3-2.5亿利润，690%yoy增速。

12.雷科防务：华为智能汽车解决方案，国内首发高精度4D童米波雷达，感知再升级，探测能力全面提升。

13.航宇微:北京中科宇航探索技术有限公司(以下简称“中科宇航”)与珠海欧比特宇航科技股份有限公司(以下简称“欧比特”)在珠海签署战略合作框架协议，双方将在中国太空旅游开发和遥感卫星星座建设两大业务领域展开深入合作，加快航天高新技术的创新与应用，欧比特将为中科宇航的太空旅游装备提供系列配套服务，如宇航芯片核心元器件遥感卫星数据及AI算法服务、AI硬件系统支持等,

14.华平股份：为拓展华平可视化应急救援指挥系统解决方案的空间立体感知能力，开拓空中领域的可视化应急图传应用。近日，华平与DJI大疆行业应用达成战略合作，就无人机在应急救援现场的救援应用展开深入合作，以华平可视化应急救援指挥系统为基础，共同打造地空融合感知应急救援解决方案。

15.太辰光子公司特思路MT插芯已经进入国际市场。

16.美利信：华为液冷超充核心供应商(液冷板独供)，单个充电堆12只充电桩，每只asp 1万元，华为24年规划1万个充电堆，对应12亿营收，1.5亿利润。同比翻倍以上。

17.松芝股份：据宁德时代微博消息，宁德时代将于4月25日召开2024宁德时代储能新品发布会

18.浪潮信息：OpenAl陷巨大算力荒，国内大厂抢先破局!打破单芯片限制，算力效率提升33%。

19.视觉中国(000681):公司战略性投资爱设计，在市场需求前景和核心目标市场上有共识，并且资源能够协同互补。不仅是股权收益，还是为了绑定深度合作用视觉中国素材，双重深度受益。

爱设计作为视觉中国的战略合作伙伴在业务联动上取得了实质性的进展，双方在市场推广和客户服务方面进行合作。例如这次爱设计AiPPT.cn作为联想AI智能体小天唯一官方AIPPT应用，将有助于帮助视觉中国打开C端市场，试想不久的将来联想每台电脑都安装这个AiPPT，那视觉中国的客户群体将有多庞大，市场发展潜力有多强大!

此外，爱设计在3月份增速榜上仅次于强大的月之暗面KIMI，未来发展前景无可限量。视觉中国的市场空间可想而知，不再赘述。。

20.美能能源：埃及从五月起停止所有液化天然气出口以满足国内需求。

21.景旺电子:公司的PCB产品主要应用于服务器的主板及配板、存储芯片等

22.美光CEO Sanjay Mehrotra表示，用于开发复杂人工智能(AI)应用的高带宽存储器(HBM)芯片2024年已售罄2025年的大部分供应已分配完毕。

23.创新医疗：浙江大学首次实现汉字书写脑机接口“意念写字”成现实。

24.广农糖业：印度食糖需求量激增 印度多地气温超40摄氏度。

重视【002251步步高】底部困境反转逻组，湖南领导牵线搭侨，网红超市胖东来创始人帮助改造

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步步高为湖南老牌商场，1995年创立于伟人故里湘潭，实控人为湘潭国资委，国资持股成本7元左右，动力足。近年来公司经营不善，连续闭店并大幅亏损。近期河南网红超市胖东来创始人于东来在湖南政协大领号(河南人，曾长期在许昌工作)牵线下与免费帮扶步步高改造，目前已经取得较大成果，

据公开信息，经胖东来改造的首家门店梅深湖店在改造前日销仅15W、客流2000人，改造后4.11-4.14四天经营大幅改善，#高日销已经突破百万，四天日销分别为21w、38w、80w、101w，客流分别为4200、7100、11000、13000，门店中商品结190%与胖乐来重合，网红胖东来大月饼，胖东来精的啤酒秒售整，产品结构预计在4.25完全调整完毕

胖尔来仅在河南开设了13家门店，还都分布在许昌(11家)、新乡(2家)等二四线城市，但营收超过100e、利润4-5e、市场估值在70e左右，而步步高仅在长沙就有15家门店，在湖南其他地区及广西还有上百家门店，#而长沙的热度绝非许目新乡可比!!考成到长沙的地域察赋优势和联东来的网红基因财能，步步高有望迎来脱胎换骨般的重生，复制胖东来在许昌、新乡的市场地位。步步高能峰时期有200e营收，此次改造完生后有望营收超过历史峰，技照东来5%净利率计算(长沙消费能力强，净利率可能超预明)，预计净利润将10e，保守给15-20倍估值，市值可看150-200e，5-7倍空问。

【东方人形机器人】Tesla电话会略超预期：

1.#两个时间节点：24年年底前小批量进工厂，25年年底前有望对外销售。

2.人形机器人处于#Tesla生态圈顶部，或是公司未来最赚钱的产品。

人形机器人板块经历微盘股大跌等影响，#空间位置已到、时间位置临近！展望Q2，有望迎来定点、不定期产业进展视频等，催化不断，市场风格有望逐步切换至成长，建议积极配置：

确定性强的丝杠：五洲新春 北特科技 贝斯特

智能化的关键 传感器：华依科技 索辰科技

大市值标的：绿的谐波 鸣志电器 拓普集团 三花智控

重视下创元科技:来源未知，注意吹票风险。

(1)滚针轴承绝对龙一，领先nf、gy，订单充足。(博世一供)，未来利润三年cagr40%+，主业扎实，技术壁垒高;(2)军工业务也很强，子公司苏州轴承，为军品承制单位苏州轴承主要业务是轴承及滚动体的研发、生产及销售。主要产品有滚针轴承、推力滚针轴承、圆柱滚子轴承、单向轴承、滚轮滚针轴承和滚动体等系列产品。不仅被广泛应用于汽车的动力总成、底盘和空调系统，还广泛应用于家用电器、电动工具、工程机械和航空航天、武器装备等国防工业领域,是总装备部、国防

科工局认定的军品承制单位。(3)T链核心厂商;创元科技国内滚针轴承产量排名第一，南方精工排名第二。机构去苏轴股份调研，公司表示确实通过中间商给特斯拉 人形机器人 供样了，而且比南方精工早送样。

(4)机器人放量涨停潮:

(5)行业地位高，和哈轴、洛轴、瓦轴齐名,(6)估值便宜，明年大概10倍.

苏轴股份(430418):TSL机器人+谐波核心轴承供应商+丝杠+中特估+估值10X

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,人形机器人新技术路径下最为受益的核心供应商:特斯拉机器人正通过持续的设计方案改进实现降本，当前经过实

验室理论论证的最佳路径是通过构建特殊形态的行星减速器模组实现对高价谐波减速器的替代，即双3齿轮组+连波器+缓冲垫+滚针轴承的形式，在达到降本目的的同时还能通过将变速箱置入内部的形式有效节省空间。模组四件套价格能做到显著降本，可有效实现降本。目前已有T链厂商进行模组的试样供应。滚针轴承属干新增量环节，苏轴作为国内滚针轴承龙头企业，有望实现轴承0-1的突破。

，单个机器人有12个主要关节，通常情况下，每个关节需要1-2套滚针轴承，单个机器人用量大概是12-24套，苏轴高端滚针轴承价格200元左右，对应价值量大约为2400-4800元。

岗苏轴是苏州国资委下属企业，根正苗红国家队，生产的轴承品牌为"中华牌"，今年作为苏州国资委下面4家市值考核

[emoji=??]【东吴计算机】纳睿雷达预中标2.38亿气象雷达订单，实力强劲有望领跑低空监视市场

[emoji=??]事件：4月23日，广东粤财金融租赁股份有限公司天气雷达设备采购项目中标候选人公示，纳睿雷达作为第一中标候选人预中标2.38亿元订单。

1[emoji=?]低空经济建设基础设施先行，其中#监视 建设最为迫切。

2[emoji=?]监视系统军民两用：1）预防无人机黑飞、乱飞以及盲飞、盲撞等现象频繁发生；2）俄乌战争中参战无人机数量大幅提升，未来对无人机的察打愈发重要。

3[emoji=?]相控阵雷达、5G-A和ADS-B三大新兴技术在监视中得到应用。深圳地区已经开始布局相控阵雷达和5G-A。未来各地区都会建立自己的监视系统，实现全域覆盖。

4[emoji=?]相控阵雷达功能强大，如果在合理或均匀的位置部署，其覆盖范围和监视深度都将非常广泛。

观点重申：

投资建议：我们预计相控阵雷达有望在低空监视建设中实现放量，纳睿雷达中标2.38亿大单，彰显其技术实力和客户认可，有望率先在低空监视市场放量。

相关标的：【纳睿雷达】，四创电子，国睿科技等。

[emoji=?]风险提示：政策推进不及预期。

【威奥股份】高铁维保市场爆发+24年估值仅6x

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1、高铁动车组进入维保周期，市场即将爆发2024年国铁集团总投资8400亿，其中主要增量在于动车组维修保养和设备更换，2014-18年我国新增动车组为103/479/380/349/409组，已经逐步进入五级大修阶段，每年市场空间接近250亿元，新增市场空间100亿元。公司地处青岛，主要服务中车青岛，核心业务是为中车提供车辆配套和检修服务，近水楼台先得月，

2、公司维保业务2023年已经爆发，2024年有望持续高景气公司收入和毛利率从2303开始加速，2023年全年动车组配套产品收入同比提升124%，毛利率25%，同比+12pct;检修业务收入同比提升36%，毛利率45%，同比+8pct。同时公司存货同比提升~20%，都是为高铁维修准备的配件，显然公司对后续行业景气度非常有信心。

3、总市值26亿，在手现金8亿，23年估值10x，24年预估6x公司上市后融资基本没有大幅消耗，目前在手理财等现金类资产8亿，2023年公司归母净利润2亿，对应PE-ttm仅~10x，伴随着高铁检修业务进入高度景气周期，公司高毛利检修业务占比快速提升，24年有望实现3亿利润，对应24年仅6xPE，严重低估!

口【货运跨海首飞!】琼粤无人机公共货运物流跨海首飞，无人机载物需求明确有望先行放量一【国联军工】

事件:4月24日，琼粤无人机公共货运物流跨海首飞仪式。本次跨海飞行将利用北斗三号综合管理平台，借助低空运行管理、综合管控、飞行服务及空域管理方面的能力，将海南一批高附加值的农副产品，从海南利用无人机运往广东珠海。

从应用推广来看，无人机货运发展节奏更快，需求更加确定。《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030)》提出，到27年物流配送实现规模化应用，30年支撑和保障"干-支-末”无人机配送网络，相较于载人应用，无人机货运的需求和应用更加确定,具备更快的发展节奏和中短期维度下更广的应用深度。本次琼跨海首飞，展现出无人机在跨海运输场景下效率提升和成本节约方面的明显优势。展望后续，在政府政策推动与巨头加码布局下，无人机物流应用前景广阔，有望较快进入的商业化和常态化运营阶段。

从货运机型来看，政策指引和市场需求推动下无人机有望迎来多机型发展和放量。本次执飞的机型是飞鹏98(运5改，24年4月18日获型号合格证(TC))飞鹏-98有效商载1.5吨，是大型无人运输机物流网络体系的关键装备，本次跨海运输展现该机型较大的商业价值和有望较快的投入商业运营前景。同时四部委《方案》提出聚焦无人机"干-支-末”物流配送需求与配送网络建设，形成量大面广的航空物流配送装备体系。支线运输可能使用中大型载物无人机包括机载物eWToL、通航飞机改造、混动无人机等，小型无人机可能对应未端运输，对应多型无人机需求后续有望迎来放量。

核心推荐:

载物无人机主机厂:【航天电子】

动力系统供应商:【宗申动力】、【应流股份】

宫详情欢迎联系【国联军工团队】吴爽/

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