关于储能资产的再探讨 

核心结论：

万里扬能源科技股份有限公司是万里扬集团下属子公司，14年开始做水电和光伏等发电，16年切入电力市场业务，属于上市公司之外的板块。17年公司认为储能潜力比较大，因此将储能电站的投资运营进行整合，做灵活的电力调节服务，特别是储能电站的投资建设运用。18年投运了四个储能电站，广东、甘肃等电厂侧提供调频服务，目前国家规划2025年3000万KW,公司规划300万KW,占比10%。目前是广东(肇庆)第一个开工建设的储能电站。浙江义乌也是浙江省第一个储能电站。目前在谈的电厂侧独立储能电站70万KW,下个月30万KW,总计现有100万KW电厂侧储能投资规模。目标是2022年浙江、广东投产该省第一个项目，总计40万KW,后年2023年达到100万kW,2024年200万kW,2025年300万kW(总计150亿元的投资、设备、用地)。

储能前景：1)电力市场化的进程加快，电力市场深化改革（建设全国统一电力市场)，实现电力资源的更大范围的供给和优化配置。全国统一市场，目标范围更广，更具备价值；2)用户侧也在切入，投产约200万用户储能项目。

收费模式：用户侧与电厂侧盈利模式不同，电厂侧计价方式调频里程，对电厂侧的频率进行校正，对电厂进行调频、调峰、黑启动、备用，包括以后的爬坡、惯性支撑、无功电压，实现功率的四象限控制，根据系统需求进行调节。调峰主要在于，储能的高峰放电以提高电网供电能力，以前高峰电量不足开始拉闸限电，那么调峰可以提供原来不足的电力，达到较好的经济效益；低谷实现消纳，本来低谷的时候，水电、风电弃掉，那么储能可以把他吸收进来，绿色低碳，实现比较有效的帮助。从明年开始每个月收取服务费用的模式。电厂侧储能，建设、接入条件严格，也要考虑电力系统承受力。占地、地区、变电站接入条件和路径都需要考虑。总体上，为电网用户提供调频、调峰、黑启动、备用的服务，收取服务费用。

核心竞争力：1)价值运营能力，使用云计算、大数据开展电力市场全景分析。

预测现货市场价格，运行需求，优化算法实现收益最大化。广东、浙江、江苏、上海已经布局，后续向其他省份进发，往全国范围扩展。

2)不是设备制造商，只做能量管理系统，通过云平台智能经济优化调度引擎，和智能控制技术，实现储能系统可靠控制和收益最大化。电力调节能力的市场是增量市场：1)容量上，电网波动性和新能源接入，爬坡、惯性等优点，需求扩大，爆发增长。2)空间上，34个省份自治区，所有的省份都根据国家需求建立储能电站。目前拿到的投资协议，客户资源在浙江、广东、江苏、上海，后面的拓展机会很大。有快有慢，全国都要布局。

Q&A:

Q:本次收购万里扬能源，价格怎么确定的？

A:不清楚，董事会清楚一点。

Q:收购储能资产对于公司发展的意义在哪？与万里扬集团发展协同性在哪里？

A:目前需投资150亿，造价2.5元/WH;利用自有资金仍然不足，利用上市公司加入融资注入，先期收益会好很多。

Q:公司进入开放竞争的领域后，是利润增长点还是增大运营成本的业务？

A:是利润增长的业务，1)电力市场提早布局，积攒丰富的运营经验；

2)巨大增量市场，光广东一省，目前调节能力不够，供给远远低于需求。

Q:2025年的储能收入展望？

A:根据运行电站的经验外推，电厂侧三年收回投入；一般一个储能项目投入100兆瓦，约5个亿，一年收1.6~1.7个亿，三年收回来。

Q:具体性能指标是指什么？与竞争对手差距有多大？

A:分不同市场，对于调频市场是K值（调节精度、响应时间、响应速率)，目标值达到的速度有快有慢，波动情况不同，最终能否达到目标值也不同。假设10兆瓦需求，按照性能指标，如果我们的性能指标是2,别人是1，都报价15元，那么我是一个服务7.5元，别人是15元，边际出清之后，后面的人没有中标。控制系统校验、参数、运行经验，我们占有较大优势，我们是滚动更新，现场进行调整。对于调峰市场，不管外面怎么变化，我就是白天高峰放，低谷充，通过电力系统、金融模型预测，多目标组合优化，指令下发储能系统，每隔15分钟调整充放电策略，这是非常重要的竞争力，比如我预测下个小时有高电价，我不可能把电放完，而是保留，做到先知先觉，做到最优策略的充放电。

Q:如何判断储能成熟度？

A:根据省份是否出台市场化竞争机制来判断；目前试点省份：广东、甘肃、山西；依靠政府补贴并非好的模式，只有好的竞争机制才是成熟市场。

Q:选址考虑什么？

A:1)尽量在电力市场交易规则比较完善的省份，华东、华南、西北，

2)考虑几个大的地方，工业用地，变电站接入，电站的间隔等，3)投入的点对系统安全稳定有没有影响等综合因素，用户侧看用户的用电特性和配电结构，具不具备场地，回报模型行不行

Q:会涉及新能源车相关规划吗？

A:确实有，现在合作伙伴包括有：1)充放电站（峰谷套利），2)数据中心（投资运营需求，能源消耗对电敏感）3)新能源车，充电桩，做储充一体化的项目。

Q:使用哪种储能方案？

A:磷酸铁锂方案

Q:公司有考虑切入家庭储能、工商业储能吗，这块市场怎么看？

A:工业可以切，户用储能我们认为还没有到爆发期，国外别墅多，能源控制好一些。我们认为中国目前情况复杂，需要考虑接入问题。集中式的可控性更强，比分布式强。计量改造不是短时间能完成的，但是还是一个趋势，只是现在不是爆发时间。

Q:出清补偿下降如何面对？

A:需求不会减少，会越来越多，是增量市场，单价降低影响不大；技术优势存在，会不断更新迭代，可以保持市场地位

Q:电力辅助服务市场目前竞争格局是怎样的？未来万里扬集团收入是否主要来自于储能？目前该领域的盈利水平？以及收入如何确认？

A:辅助服务市场，以前一直在电网系统，提供服务给一个很小的回报；现在调频、调峰、黑启动、备用，市场体积从一年1个亿扩展到10个亿，从里面收取费用。国家明确发了电价改革指导意见，用户电价分四个部分构成，其中有一部分就是辅助服务费。四部分费用，根据电量比例分摊，用户给电网公司，电网公司给万里扬。根据之前收益情况的外推，三年营收回本，调频一天20小时运营；调峰是调用的时候收钱，低谷也是提供充电然后，月结月清。

Q:电网侧，用户侧区别？

A:电网侧给电网提供服务，全部的市场化用户分摊电费，用户侧只针对单个用户，峰谷套利，不参与调频、调峰。用户侧的商业模式不错，但是主要取决于峰谷价差。具体用户具体分析，还要看用户的用电曲线，还要斜坡治理，但是核心是跟用户结算，但是电网侧是跟电网结算。收费模式不同，用户侧的投资汇报收益不同，我们认为电网侧好一点。

Q:储能电站运维成本如何？

A:运维成本不高，主要在于二次投资，运维成本大概在工程造价的2%不到。

二次投资看电池怎么用，电池寿命是5000次满充满放。调峰可能坚持时间较久，一天一充一放，5000次能撑10几年，调频可能就5-6年就得换电池。

Q:电池成本因为上游不断上涨，如何面对？

A:公司的投产规模较大，需要稳定的供应链，会跟供应商包生产线，保持成本稳定。

Q:可以对目前市场规模做一个预判吗？

A:近几年按年度计算，调频市场50~60亿，调峰1000~2000亿，备用约100亿，黑启动约10亿。整体市场约占1000亿。