聊一下光伏的组件行业，重点突出东方日升。光伏产业作为2021绝对热点赛道，碳中和背景下增量客观，未来几年复合增速高。可是去年以来，光伏行业有一个环节，组件的利润一直持续低位甚至亏损，至于原因大家其实也清楚，主要是因为上游硅料涨价。可是事情就这么简单吗？那为什么天合光能2020,2021都可以盈利，晶澳科技2020亏损而2021H1盈利，东方日升却一直是亏损。至于管理层的能力问题，我想肯定有的，但这绝不能解释问题。光伏组件企业直u接对接客户终端，也就是地面电站的运营，价格是在招标时确定，问题就出在这里，中标之后你就要按照协议价格开始给终端供货，这期间大多会有一段时间间隔，在这期间上游硅料、硅片、电池片都涨价，唯独你的组件不能涨价。去年因为天合进行了囤货，今年晶澳科技也进行囤货，而日升因为去年可转债撤回导致融资难，所以肯定没法屯硅料。这是他亏损的主要原因，以至于今年要变卖资产，比如光伏电站，九九九以及斯威克股权，尤其是斯威克引起很大的分歧，在这里我当然认为他卖的便宜了，可与生存比起来，便与否真的那么重要吗？何况深圳国资绝对是一个好的买家。业内预测年底硅料产能投放以后，价格会适当回调持平，组件利润可以达到0.1元/1W,更重要的是只要硅料价格持平，组件企业中标后都会有利润，何况未来硅料价格只要下行，利润又会回到组件环节。日升目前组件产能19.1GW.S东方日升(sz300118）S （来自韭菜公社jiucaigongshe.com）