长江证券：住建部《规范》4月1实施，助力光伏建筑政策加快落地，相关企业布局有望开花结果
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】①住建部去年下半年印发的《建筑节能与可再生能源利用通用规范》即将在今年4月1开始实施，在太阳能方面，《规范》明确指出，“新建建筑应安装太阳能系统”，有望推动光伏建筑切实实施。②在新建建筑领域，测算分布式屋顶装机规模将达26.9GW，市场空间1183.1亿元；在存量建筑领域，若整县政策推广至全国，则能共带来2.8万亿市场空间。③自发自用余电上网模式下实现83%测算结果IRR介于7%—13%区间，全额自用下实现88%的测算值介于9%—17%区间，项目回报已相对可观。
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住建部去年下半年印发的《建筑节能与可再生能源利用通用规范》即将在今年4月1开始实施，长江证券认为，建筑光伏领域再受政策推动。本次规划是继2021年国务院《2030年前碳达峰行动方案》、以及能源局发布《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》的又一重要刺激政策，考虑到规划所述“推进新建建筑太阳能光伏一体化设计、施工、安装”，住建部的政策或更加导向BIPV而非BAPV，前者与建筑物的一体化程度往往更高。1）对新建建筑能耗水平、碳排放强度提出量化要求，且应安装太阳能系统
《规范》属于强制性工程建设规范，具有强制约束力，新建、扩建和改建建筑以及既有建筑节能改造工程的建筑节能与可再生能源建筑应用系统的设计、施工、验收及运行管理必须执行。《规范》指出“新建居住建筑和公共建筑平均设计能耗水平应在2016年执行的节能设计标准的基础上分别降低30%和20%”；“新建居住建筑和公共建筑碳排放强度应分别在2016年执行的节能设计标准的基础上平均降低40%，碳排放强度平均降低7kgCO2/（m·a）以上”。在太阳能方面，《规范》明确指出，“新建建筑应安装太阳能系统”，有望推动光伏建筑切实实施。
2）BIPV市场规模达到千亿级别，回报率已相对可观①在新建建筑领域，按照国务院《2030年前碳达峰行动方案》，测算分布式屋顶装机规模将达26.9GW，市场空间1183.1亿元：其中公共机构建筑8.4GW/369.4亿元，厂房18.5GW/813.7亿元；②在存量建筑领域，根据能源局印发“整县”推进政策，首批纳入试点县（市、区）合计676个，测算试点地区2011-2020年中标土地对应的分布式光伏市场空间为6.2亿平米、124.8GW、5489.7亿元，若整县政策推广至全国，则能共带来约5倍（2.8万亿）市场空间。③回报率方面，测算全国610个地点工商业、户用分布式屋顶光伏IRR情况，结果显示商业屋顶依托较高电价，IRR更高，自发自用余电上网模式下实现83%测算结果IRR介于7%—13%区间，全额自用下实现88%的测算值介于9%—17%区间，项目回报已相对可观。3）2022年建筑光伏从政策到实施有望加快落地，相关企业布局亦有望开花结果2020年12月习主席在气候雄心峰会上的讲话拉开新一轮新能源发展帷幕，2021年至今年初相关配套政策陆续出台，2022年随着《规范》自4月1日执行，相关政策将加快落地；微观层面来看，建筑光伏一体化相关企业执行节奏持续加快，有望在2022年逐步落地。
来源：长江证券