近期种植链表现良好，我们认为三条逻辑：

1. 基本面随粮价上涨持续改善。核心大宗品种玉米现货价格大幅上涨，带动麦、稻产生需求替代，单品种供给层面有不同程度的边际改善（玉米库存下降，水稻洪灾干扰等），价格上涨可持续。这一变化，将持续带动种植链种子、土地、下游粮食相关标的经营情况改善，这一趋势可能持续1-2年。

2. 种植链蜜月期将至。目前时间运行到8月，而每年四季度是种植链传统蜜月期：即是种子销售季节，又是相关会议举办、政策高频落地的时间。在二至三季度信息相对稀薄的淡季过后，旺季到来，将再次提升种植链的市场关注度。

3. 转基因，自2019年12月31日起，转基因种子在国内落地这一跨时代的历史变革启动，目前正在等待官方推进。虽暂无精确时点，但市场需求强、国际摩擦等因素决定了落地的概率极大。政策密集期这一重大事件出现进展的可能性提高。

我们继续推荐自年初以来反复强调的种植链标的：

1. 土地：苏垦农发（估值低，经营边际改善，下半年小麦销售或量价齐增），北大荒；

2. 种子：隆平高科（龙头，低估值），荃银高科（股东先正达，未来成长空间大），大北农（转基因性状龙头），登海种业（玉米种子龙头）；

3. 其他农产品相关标的（糖、乙醇、油脂等）也都可关注。