牧原股份3月出栏点评
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2021-04-07 09:53:31
【国君农业】牧原股份3月出栏点评：优异表现一如既往，稳步迈向4000万+出栏
事件：牧原股份公布3月份出栏月报，3月出栏283.3万头，平均售价23.21元/kg，实现销售收入70.58亿元，持续超市场预期。
点评：
出栏总量、结构皆表现优秀，稳步向年出栏4000万+迈进。3月份累计出栏283.3万头，根据我们的分拆预计其中育肥猪、仔猪、种猪出栏分别为223.1、55.2、5万头，公司出栏表现优异，总量上同比大幅增长125.92%。育肥猪出栏平均体重119kg，公司均重快速提升，有效抵御了近期的疫情。并且在年初疫情严重的情况下，公司能繁存栏维持增长，达到284.6万头，环比12月底增长8.5%，我们继续维持去年q4以来对公司21年出栏4000万+的判断。
继续推荐公司α机会。成长角度：疫情反复引致养猪门槛高于预期是根本变化，长期头部企业成长空间和确定性强于预期，中短期头部企业现金流预期、资本开支、出栏增速预期有望上修，而牧原具有领先的产能、卓越的成本等优势，产能恢复遥遥领先，公司α机会尽显，并且未来公司有望成长成为综合性生猪巨头，维持“增持”评级，继续作为农业三大核心资产之一，核心推荐。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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牧原股份
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真知无价，用钱说话
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