1、锂电设备2022年投资逻辑：β上行，α分化。2022年锂电行业持续高歌猛进的扩产趋势，全年有望达 到500GWh，行业整体β上行趋势确定，但也将迎来α分化。伴随锂电设备厂商规模扩张，不同公司管理半径 将迎来分化，个股α属性将充分凸显。 

2、4680电池：采用全极耳工艺，单GWh较18650/21700电池产线增加5台模切和5台焊接设备，价值量 增加超4000万。海目星在激光模切上是国内龙头，亦是主要电池厂商的一供（近期中标亿纬锂能订单）， 有望充分受益大圆柱电池进程。 

3、光伏领域：海目星依托自身激光器优势，在光伏领域持续布局，规模化订单放量在即。 

4、订单、业绩及估值：根据公告，截至2021H1，公司新签订单21.78亿元（含税），同比增长 115.43%，其中锂电装备占比达41.47%，为2022年业绩高增奠定基础，同时，2022年订单仍有望保持高增 速。我们认为，公司产能扩张+管理半径拓宽，规模效益将逐步凸显，有望迎来净利率的上行，α属性凸 显。持续重点推荐！