新劲刚专注 军工新材料、军工电子

新劲刚于2021年10月29日披露三季报，公司2021年前三季度实现营业总收入2.6亿，同比增长12.7%；实现归母净利润7339.6万，同比增长87.9%；扣非净利润增长423%，三季度业绩典型的断层式增长，是军工股里面非常稀有的低位弹性标的，军工上游电子设备和材料赛道出了很多牛股，如新雷能（军用航空电源），振华股份，宏达电子（军工电子），都是3倍以上的涨幅，新劲刚刚刚出现利润暴发断层迹象，而且近期租赁大量厂房进入大幅扩产阶段,股价还在低位，市值才45亿，未来空间很大，临近跨年，加上主机厂明年大批量的交付，业绩放量，容易迎来估值切换

基本面解析：

新劲刚军工业务占比100%，旗下2家军工类业务子公司：子公司宽普科技，是国内领先的军用射频微波供应商；子公司康泰威，是国内领先的军用热障涂层、吸波复合功能材料供应商（也就是隐身战斗机材料，是隐身战斗机材料提供商）。

1.宽普科技成立于2001年，核心团队成员来源于国营918厂。宽普科技专业从事射频微波功率放大及滤波、接收、变频等相关电路模块、组件、设备和系统的设计、开发、生产和服务，致力于射频微波功率技术在军工通信、电子对抗、雷达、导航、指挥自动化、压制等领域的应用。目前，相关产品已广泛应用于机载、车载、舰载、弹载及地面固定等多种武器平台。十九届五中全会提出，要加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一；要加快机械化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备战，确保二〇二七年实现建军百年奋斗目标。国防信息化、智能化和联合作战体系建设的快速推进催生了大量的特殊应用射频微波产品需求。这些都为宽普科技的快速发展创造了有利的市场条件。

重点：全资子公司宽普科技近期租赁厂房准备大幅扩产，宽普科技公司官网介绍的有生产、科研场地5000余平方米，现有员工400余人，4条生产线。而10月9号公告，公司新租赁厂房面积合计：1.71万平米，还有51间员工宿舍，面积扩大3倍多，员工人数大增，都是为未来扩产做充分准备！公司的射频微波产品58%的毛利，28%的净利润，随着产品规模化放量，业绩有望爆发式增长！

3季报业绩出来后，11月以来连续有机构进行调研，互动和调研报告上显示，公司产能利用率饱和，公司也在积极扩产，公司有成熟的生产工艺以及管理体系，可以通过提前规划，在较短的时间内新增产能：

11月3号调研纪要：

2.隐身材料小批量试产，随之新机型量产，未来有望大幅增长！新劲刚全资子公司康泰威成立于2009年8月，先后围绕特殊应用领域用吸波材料、防静电材料、高强度材料、热障材料、光学材料等进行研究开发和市场推广，技术来源主要为与武汉理工大学、北京科技大学等高校的专家和教授合作并结合自主研发。新劲刚在2021年7月14日在深交所互动易上答复投资者：吸波材料主要解决两大问题，一个是雷达隐身，另外一个防电磁干扰。吸波材料可以降低了电子元器件和设备的电磁干扰，保证了信号传输的稳定性，同时保证了其温度稳定性和电气性能的一致性。新劲刚《2021年8月11日投资者关系活动记录表》披露：2020年，康泰威在X型号飞行器上应用的热障涂层产品定型量产，2021年上半年实现了一定规模的营业收入，未来有望保持稳定增长。去年以来康泰威新研发的应用于X型装备上的吸波复材产品成功通过了客户端的产品验证，正在等待下游装备的定型量产。

隐身材料有望跟随着主机厂的新机型放量，这里因为主机厂生产好飞机之后才会使用隐身材料，所以业绩出现滞后性，明年可能才能看到大的增长

公司互动平台显示扩产和对外并购意向：