【资讯导读】

>首套房贷利率下限降低20个基点　房地产基本面望改善

>印度禁止小麦出口或提振粮价　种植链景气持续可期

>广联航空：公司持续为C919提供数百种金属零部件

>长虹美菱：核酸采样工作站、移动核酸检测实验室系统解决方案助力动态清零

【主编视角】

>沪指反弹冲击3100未果　国产大飞机炒作注意两点

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过去一周，A股探底反弹。上证指数周二跌至全周低点2957点后反弹，周三最高冲至3100点，全周涨2.76%。创业板指周二跌至2187点后反弹，周三最高冲至2401点，全周涨5%。两市日均成交8352亿元，较前周减少47亿元。北上资金全周净卖出73.2亿元，前周为净卖出23.6亿元。行业板块方面，建筑装饰、汽车和电力设备涨幅居前，煤炭板块独跌。

周末，中国商飞即将交付首家用户的首架C919大飞机试验完成的消息“刷屏”。对于国产大飞机题材的炒作，本栏认为要注意以下两点。一是此次试飞属于交付试飞，在正式交付前还需取得中国民航局的型号合格证（TC）和生产许可证（PC），时间节点仍具有不确定性。因此，大飞机题材炒作可能呈现多次、间歇的特点，要注意把握节奏；二是优选子板快，大飞机的产业链长，涉及行业繁多。按照核心程度排序，航空发动机是飞机核心部件，约占飞机整机价值量的20%-30%，其设计研发水平、制造工艺直接影响飞机的性能及可靠性。

C919目前采用CFM（美国通用电气和法国赛峰集团合资企业）生产的LEAP-1C发动机。2020年特朗普政府曾考虑叫停通用电气向中国出口LEAP发动机。在此背景下，国产民用大涵道涡扇发动机CJ-1000A研发正加紧进行，最终将对进口发动机进行国产替代，国产发动机相关公司的关注度和未来发展空间在整个产业链中居于前列。

【今日头条】

>首套房贷利率下限降低20个基点　房地产基本面望迎来改善

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5月15日，央行、银保监会宣布下调商业性房贷利率，全国层面首套住房商业性个人住房贷款利率下限由不低于相应期限LPR调整为不低于相应期限LPR减20个基点（按4月20发布的5年期以上LPR计算为4.4%），如所在城市政策下限和银行具体执行利率跟随全国政策同步下调，居民家庭申请贷款购买首套普通自住房时，利息支出会有所减少。通知主要针对新发放商业性个人住房贷款，存量商业性个人住房贷款利率仍按原合同执行。

业内人士认为，降低住房贷款利率反映了刺激房地产市场需求的意图，有利于降低住房购置成本，有利于刺激需求边际改善。结合近期各地政策持续放松，包括降低首付、降低房贷利率、松绑限售、放松限购等政策在一起，将为5月中下旬以及后续市场交易的活跃创造更好的条件，预计一些市场交易行情疲软的城市，将基于差别化的信贷政策工具，积极开展更宽松的房贷政策。国信证券认为，本次房贷利率下限的调整传递出积极信号，态度比幅度重要，未来预计还会有进一步政策出台，房地产基本面改善或已不远。地产公司中，机构看好政策改善和供给侧改革受益的相关标的，如保利发展（600048）、南山控股（002314）等。

【投资聚焦】

>印度禁止小麦出口或提振粮价　种植链景气持续可期

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据报道，当地时间5月13日晚，为控制该国国内市场商品价格上涨，确保国内粮食供应充足，印度政府宣布立即禁止小麦出口。13日，印度外贸总局发布通知，表示立即执行小麦出口禁令。通知还称，为保障粮食安全需求，向印度政府提出要求并且获得授权许可的国家，将能够继续获得印度出口的小麦。

印度是全球第三大小麦产国、前十大小麦出口国，而USDA月报尚未考虑到此次事件的影响。预计印度禁止小麦出口或利多全球麦价。小麦的产需缺口或受俄乌冲突、澳洲洪灾、印度干旱等因素影响而持续放大。地缘政治、油价及农资价格高企、政策引导、天气扰动等多因素影响下，国内外粮价仍有望高位运行，种植链景气持续可期。

登海种业（002041）2021年报中表示，商品粮价格不断攀升拉动农民种粮积极性进一步提高，公司的种子业务向好，玉米种子、小麦种子、水稻种子销量较上年同期都有所增加，子公司盈利能力大幅提升。隆平高科（000998）公司主要产品包括杂交水稻种子、玉米种子、蔬菜瓜果种子、小麦种子及综合农业服务等，其中水稻种子、玉米种子、蔬菜种子为公司核心业务板块。

【独家参考】

>广联航空：公司持续为C919提供数百种金属零部件

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广联航空（300900）互动平台表示，2011年公司成立至今，已参与商飞C919项目数百项大型复合材料成型工装的设计、制造任务，其中大型工装包括左/右平尾上、下壁板成型模，平尾前梁、后梁成型模，方向舵壁板成型模，垂尾左壁板成型模，垂尾前梁成型模等。目前，公司持续为C919提供数百种金属零部件。随着C919机型的不断交付，公司相关收入将持续得到提升。公司将紧密围绕商飞机型布局，确保完成为C919、CR929等国产民航大飞机的配套研制生产任务，为公司业绩增长提供有力保障。

【独家参考】

>长虹美菱：核酸采样工作站、移动核酸检测实验室系统解决方案助力动态清零

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据长虹美菱（000521）子公司美菱生物医疗官微消息，目前，多个城市进行常态化核酸检测并将此作为出行、就医等公共服务的前提条件，美菱生物医疗根据当前城市不同防疫政策，迭代延伸核酸采样工作站、移动核酸检测实验室系统解决方案，提速各机构核酸检测快检能力建设，助力动态清零。

美菱生物医疗核酸采样工作站满足《医学生物安全二级实验室建筑技术标准》，确保人与标配安全出入，集登记、采样、存储、传递、消杀等功能于一体，让核酸检测更安全、更便捷、更高效。美菱生物医疗移动方舱解决方案很好地融合了“动态清零”的精髓：一是快速，二是精准，移动PCR方舱实验室能够迅速运送至疫情发生地，开展检测工作；移动PCR检测实验室严格按照PCR实验室分区进行设计，独立使用，保证实验人员安全及快速布置。

【财经要闻】

>央行、银保监会调整差别化住房信贷政策，首套房贷款利率下限调整为不低于相应期限LPR减20个基点。

>央行：国际货币基金组织执董会完成特别提款权（SDR）定值审查，人民币权重上调至12.28%。

>银保监会研究开展特定养老储蓄业务试点，推进商业养老金融改革。

>证监会：将组织力量大力清理，压缩非法证券期货活动网络生存空间。

>加强注册制下投资者关系管理倡议书发布，提出加强交流互动畅通投资者关系管理渠道。

>上海明日起分阶段推进复商复市，将发布第三批复工复产重点外贸企业“白名单” 涵盖820余家企业。

>即将交付的首架C919大飞机首飞试验成功。

【公告淘金】

>东方盛虹（000301）1600万吨炼化一体化项目投产。

>通策医疗（600763）收购和仁科技29.75%股份，将成为第一大股东。

>众生药业（002317）口服抗新冠病毒创新药RAY1216临床试验获批。

>中工国际（002051）与国药国际签订战略合作协议。双方拟在医疗医药工程、海外医疗医药业务等领域开展长期合作。

>海翔药业（002099）与鑫开元签署战略合作协议。共同推动CMO/CDMO项目合作和全球市场拓展。

>万里石（002785）子公司拟与柴达木地矿共同发起成立电池级锂盐量产项目公司。

>中科电气（300035）拟投建年产10万吨锂电池负极材料一体化项目。

>回天新材（300041）拟6亿元投建年产7.5万吨锂电新材料产业园项目。

【热点数据】

>北上资金交投意愿创近1年来最低

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本周，北上资金净卖出73.22亿元，其中沪股通净卖出18.75亿元，深股通净卖出54.47亿元。在避险情绪影响下，北上资金交投意愿急剧下降，周五仅成交732.81亿元，创近1年来最低，仅有高位时的一半。

行业上看，大部分行业本周都被减持，有色金属行业被大幅净卖出逾25亿元，为唯一净卖出超20亿元的行业；食品饮料、钢铁、农林牧渔3行业被净卖出超10亿元，交通运输、非银金融、房地产、医药生物等行业也被减持超亿元。只有公用事业、电子、休闲服务、国防军工、通信5行业本周获得北上资金超亿元的加仓。

【龙虎榜看台】

>资金流入汽车整车、房地产开发等板块

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周五，沪深两市震荡上涨。截至收盘，沪指涨0.96%报3084.28点，深成指涨0.59%报11159.79点，创业板指涨0.29%报2358.16点。两市共计成交7571亿元，较上个交易日减少642亿元。盘面上，房地产服务、汽车整车、物业管理、房地产开发等板块涨幅居前；小家电、互联网电商、新型城镇化、食品加工制造、造纸等板块跌幅居前。

盘后龙虎榜数据显示：有方科技（688159）获1机构和1游资买入，买入净额为1177.32万元；利和兴（301013）获2游资买入，买入净额为3164.68万元；晶雪节能（301010）获1游资买入，买入净额为2077.43万元；利和兴（301013）获2游资买入，买入净额为9437.37万元；长安汽车（000625）获2游资买入，买入净额为1.22亿元；新华制药（000756）获1游资买入，买入净额为1.43亿元。联盛化学（301212）获1机构和2游资买入，买入净额为3925.27万元；合富中国（603122）获2游资买入，买入净额为3279.57万元。

【今日导读】

○首架预交付大飞机首飞试验成功 进入发展关键期

○持续紧俏 台积电三星电子相继上调芯片代工价格

○新一轮汽车下乡政策或于近期发布 促进更新换代

【中证头条】

首架预交付大飞机首飞试验成功 进入发展关键期

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根据中国商飞消息，5月14日6时52分，编号为B—001J的C919大飞机从上海浦东机场起飞，于9时54分安全降落，标志着中国商飞公司即将交付用户的首架C919大飞机首次飞行试验圆满完成。自2019年起，6架C919在上海、阎良、东营、南昌等地进行飞行试验，开展了一系列地面试验和飞行试验。2020年11月，C919获型号检查核准书（TIA），全面进入局方审定试飞阶段。目前，国产C919大飞机试飞取证和交付准备工作正在有序推进。

点评：C919大型客机系是中国挑战自研干线客机的关键之作。C919大型客机6架试飞机已经全部首飞，中国大型客机项目进入“6机4地”大强度试飞阶段，预计2022年完成首架交付、2023年实现批量交付、2025年具备年产50架的能力。经过多年的发展和蓄力，民用航空从产品研制到批量交付，正式进入发展提速关键期。

◆A股上市公司中，海特高新（002023）与国产大飞机厂商开展技术合作，积极参与国产大飞机机舱长时间供氧系统、D级全动模拟机等研制。通达股份（002560）全资子公司成都航飞国内首家引进国际上最先进的德国DST智能化航空零部件柔性加工生产线，已取得C919、水陆两栖飞机等大飞机订单。

【中证聚焦】

持续紧俏 台积电三星电子相继上调芯片代工价格

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据报道，三星电子正与代工客户商谈今年半导体制造费用最高上调20%的事宜。这是继台积电以来又一家芯片代工巨头宣布提价，凸显出芯片市场的持续紧俏。知情人士透露，基于合约的芯片价格可能会上涨15%至20%左右，具体涨幅取决于芯片的复杂程度。他们表示，基于传统节点生产的芯片将面临更大的价格上涨。据悉，新的定价将从今年下半年开始实施，三星已经完成了与一些客户的谈判，而与其他客户的谈判仍在进行中。

点评：全球“缺芯”状况迟迟未能缓解。业绩人士预计，5G相关的企业对容量更大、需要更多芯片的新服务器需求强劲，芯片代工市场将在未来五年持续供不应求。三星已经接到了未来五年的订单，这些订单加起来的营收约为去年营收的八倍。在“缺芯”背景下，客户在购买芯片方面的议价能力也被迫减弱。对于很多客户来说，如果能提前拿到芯片，他们可能情愿接受更高的价格。

◆A股公司中，台基股份（300046）是国内大功率半导体龙头企业，具有功率半导体器件完整产线，包括晶圆制程、芯片制程、封装测试等。斯达半导（603290）是国内IGBT领域领军企业，国内唯一进入全球前十的IGBT模块供应商。

【要闻精选】

○央行、银保监会5月15日联合发文，将首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减20个基点。这意味着在个人住房贷款利率下限下调之后，各地首套房贷利率最多可以低至4.4%。

○证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》。

○央行：4月末广义货币（M2）余额249.97万亿元，同比增长10.5%；4月社会融资规模增量为9102亿元，比上年同期少9468亿元。

○全球最大对冲基金桥水桥水继续看好中国资产，阿里巴巴、拼多多、百度等中概股均获增持，而年内下跌近30％的特斯拉则被清仓式减持。

○央行：进一步简化境外投资者进入中国市场投资的程序，丰富可投资的资产种类。

○5月13日，市监总局官方微信发消息称，近日，市场监管总局根据前期核查，依法对知网涉嫌实施垄断行为立案调查。

○2023年亚足联亚洲杯原定于2023年6月16日至7月16日在中国举行。受疫情影响，经共同商议后决定，本届亚洲杯足球赛将易地举办。新的比赛地点将尽快确认。

【产经透视】

新一轮汽车下乡政策或近期发布 更新换代

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据报道，业内权威人士透露，新一轮汽车下乡政策将于近期发布。该人士透露，该政策最快将于本月出台。今年2月，国务院印发《“十四五”推进农业农村现代化规划》，规划提到，鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动、实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡，促进农村居民耐用消费品更新换代。A股相关概念股主要有北汽蓝谷（600733）、上汽集团（600104）等。

【公司动向】

众生药业口服抗新冠病毒创新药RAY1216临床试验获批

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众生药业（002317）5月15日晚公告，控股子公司广东众生睿创生物科技有限公司口服抗新型冠状病毒 3CL蛋白酶抑制剂 RAY1216片的药物临床试验获得国家药品监督管理局批准，并收到《药物临床试验批准通知书》，同意 RAY1216片进行临床试验。RAY1216是众生睿创研发的、具有全球自主知识产权的强效、广谱抗新冠病毒3CL蛋白酶抑制剂。

○聆达股份（300125）公告，公司实际控制人王正育及其一致行动人王妙琪与杭州伯翰资产管理有限公司签署《合伙份额收购意向书》，拟转让持有的控股股东杭州光恒昱企业管理合伙企业（有限合伙）100%合伙份额。若本次份额转让签署正式协议并实施完成，则公司实际控制人将发生变更。

○川能动力（000155）正在筹划发行股份或/及定向可转债购买资产事项。

○高新兴（300098）与华为签署合作协议，共建昇腾AI产业。

○万里石（002785）子公司拟与柴达木地矿成立合资公司，进行电池级锂盐量产项目。

○中科电气（300035）拟投建年产10万吨锂电池负极材料一体化项目。阿尔特（300825）子公司拟投建汽车核心动力系统研发及生产工厂项目。回天新材（300041）拟6亿元投建年产7.5万吨锂电新材料产业园项目。

○万润科技（002654）控股股东拟变更为长江产业集团。

○阳光电源（300274）拟以5亿元至10亿元回购股份。南亚新材（688519）拟以1亿元-1.8亿元回购股份。

【资金观潮】

○北向资金5月13日净买入20.79亿。贵州茅台净买入5.08亿，招商银行净买入3.10亿，长江电力净买入2.96亿，兴业银行净买入2.74亿。长城汽车净卖出额居首，金额为3.0亿元。

○5月13日新华制药（000756）继续涨停，已经连续11个涨停。龙虎榜数据显示，前五大买入席位净买入1.43亿元。深股通专用席位买入9426.91万元，同时卖出4474.00万元。