IDC:2020年中国BaS市场规模超6.3亿元,蚂蚁链市场份额位居第一留意:科华数据1)IDC持有量第一梯队3万机柜,平均上架率近70%,2022年公司IDC规划机柜数量达6-7万个。与腾讯合作进展迅速,清远机房已经上柜并收到回款;怀来机房业已交付。腾讯第一期TB合建订单份额超60%,后续有望继续拓展。2)2020年逆变器产品(光伏逆变器、风电变流器、储能逆变器等)3.6亿元,2021年预计12亿元(其中5亿元海外,印度、欧洲、美国等,户用光伏主要在波兰、澳大利亚、法国等);光伏逆变器业务受光伏主产业链价格博弈和产能周期的影响较小,需求与盈利能力预期更为乐观。3)获得腾讯新的数据中心订单,从产品到IDC运营与腾讯深入战略合作。7月6日,公司公告与腾讯云计算(北京)有限责任公司双方达成一致,基于广东清远清城2.2栋数据中心的建设签订了年度框架协议,科华根据协议建设并交付机房,服务期内预估总金额约2.7亿元,IDC机房服务期十年。4)预计2021年5.5亿元业绩(4.5亿元IDC+1亿元逆变器),预计2022年7-8亿元业绩(5.5-6亿元IDC+1.5-2亿元逆变器),当前2021PE仅17倍,2022PE仅13倍。参考阳光电源、锦浪科技、固德威逆变器业务的估值水平,2022PE约40-50倍;IDC业务2022PE约25-30倍;公司合理市值约240亿元。
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