更新跟踪，昨天逻辑没啥问题，看看资金吧

　　◆显示和传动业务双轮驱动，营收高速增长：触控显示业务今年上半年实现收入11.92亿元，同比增长95.37%；其中盖板玻璃/触控显示模组总成/触摸屏/显示模组业务收入分别为2.39亿元/6.00亿元/1.62亿元/1.49亿元，同比增速分别为127%/86%/52%/140%；随着子公司重庆台冠产能的释放，公司显示模组、触控模组等业务进一步放量，收入占比达到71.17%。公司抓住新能源车和汽车智能化热潮，依托良好的客户基础，形成以盖板玻璃、触控屏、显示模组及触控显示一体化模组的全产品生产模式，业务增速明显。动力传动业务实现收入4.28亿元，同比增长82.42%；其中动力传动总成/传动零部件/压铸产品业务收入分别为1.95亿元/1.14亿元/0.41亿元，同比增速分别为89%/79%/14%。随着公司传动业务向新能源和商用车领域扩张，该板块业务随新能源车加速普及而保持高速增长。

　　◆ Q2业绩延续Q1高增速，盈利能力持续优化：分季度看，公司Q2实现营业收入和归母净利润分别为8.53亿元和8018万元，同比增速分别为50.14%和274.89%，环比增速分别为11.31%和99.80%，延续今年Q1的高增长。盈利能力方面，公司上半年实现毛利率18.34%，同比增长4.86个百分点，环比增长5.25个百分点。毛利率提升的主要因为业务结构不断改善，高毛利的面板业务占比不断提升。

　　◆费用管控能力加强，期间费用率有所下降：公司2021年上半年期间费用同比增长30.1%至1.5亿元，期间费用率为9.07%，比上年同期下降4.30个百分点。其中，销售/管理/财务/研发费用同比分别+23.5%/+0.0%/+128.6%/+48.8%至0.21亿元/0.46亿元/0.16亿元/0.64亿元；费用率分别-0.72pct/-0.26pct/+0.16pct/- 1.14pct至1.30%/2.84%/0.99%/3.95%。其中财务费用增幅较大原因：1）因报告期内公司融资规模增加带来的相应利息支出增加；2）美元贬值汇兑损失增加。销售费用增加原因：公司经营规模扩大，员工工资、售后及技术服务费用增加。

　　◆投资建议：公司2021年上半年动力传动及触控显示两大业务均高速增长，业绩超出我们先前预期，故上调公司盈利预测及投资评级。我们预测公司2021年至2023年净利润分别为2.03亿元、2.51亿元和3.03亿元，每股收益分别为0.35元、0.44元和0.53元，净资产收益率分别为10.3%、11.4%和12.0%。上调投资评级至“增持-A”。