俄乌战争之际，该重要战略资源率先被美国盯上，价格新高或只是刚刚开始，分析师看好2022年全产业链利润或超预期

乌克兰局势不断升温之际，近日美国总统拜登出席了一场线上会议时表示，要求加强对稀土等关键矿物的投资，摆脱相关领域中国的所谓"垄断"。

天和防务董事长等公司高管于2月22日接待多家机构调研时表示，公司目前已形成了“军工装备”“通信电子”“新一代综合电子信息（天融工程）”三大业务体系，军工装备、5G射频、物联感知、行业大数据、数字海洋五大业务板块。

公司在军品业务方向一直致力于低截获连续波雷达技术及便携式防空导弹指挥系统的研究开发，经过十几年的积累，在连续波雷达探测技术、便携式导弹作战指挥系统设计技术等领域均取得了重大突破，逐渐形成并掌握了相关的核心技术。基于这些技术研制的连续波目标指示雷达已形成系列化产品，已通过军方定型并批量装备部队，并出口多个国家。近年公司军品订单相对稳定，公司2021年已披露的军品订单，目前正在执行中。

民品方面，公司的通信电子业务经过对产业链上下游的整合，在旋磁铁氧体磁性材料等移动通信有源及无源器件方面，构建了产业体系，已逐步实现了从材料到后端器件及应用的重点突破，进入全球六大通信设备制造商的合格供应商名录，成为主要供应商。

此外，公司在5G射频方向持续发力，包括射频芯片、高分子材料等都在一直研发和布局，部分产品已中试生产，有望为公司增加新的利润增长点；还有公司的“天融工程”，一直在积极布局，如果能形成成熟的商业模式和一定规模，也有可能成为公司新的增长点。

A股相关上市公司中，观想科技以自主可控新一代信息技术在军工行业的应用为核心业务，立足于国防装备自身信息化、装备管理信息化领域，为客户提供装备全寿命周期管理系统、智能武器装备管控模块等相关产品及服务。新余国科自成立以来一直从事火工品及其相关产品的研发、生产和销售，军用火工品主要包括火工元件、火工装置，用于我国陆军、海军、空军、火箭军、战略支援部队以及公安、武警的武器装备中。

2021年12月份氧化镨钕生产商开工率、产量、销量环比下降。

（1）开工率为51.39%，环比下跌1.02%，同比下降17.29%；

（2）产量为2643吨，同比下降14.69%，环比下降0.38%；

（3）生产商库存量为6010公吨，环比上升0.67%，同比上涨8.39%。

需求端：新能源汽车、风电、工业电机等需求高速驱动下，磁材厂订单饱满

根据弗若斯特沙利文的预测，2025年我国及全球的稀土永磁材料产量将分别达到28.4万吨和31万吨，预计未来全球高性能钕铁硼供给增量或主要集中在中国。

随着新能源汽车、工业电机、风力发电等下游需求高速增长，供需基本面强支撑下，稀土价格或高位运行，产业结构持续优化，稀土永磁行业集中度或进一步提升。

国家政策扶持，2021年是稀土全产业链的利润拐点

近日，工业和信息化部、自然资源部发布《关于下达2022年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标的通知》(以下简称《通知》)。

通知指出，2022年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为100800吨、97200吨。稀土是国家实行生产总量控制管理的产品，任何单位和个人不得无指标和超指标生产。

敖翀预计2022年稀土价格有望持续得到供需基本面的强支撑，量价齐升下磁材企业利润或超预期，当前时点持续坚定推荐稀土全产业链战略配置价值。

重点公司包括：北方稀土、宁波韵升、厦门钨业、盛和资源、广晟有色、包钢股份、中科三环、正海磁材、华宏科技、大地熊、英洛华。