强大的内外需求，拉动了电解液的需求。预计2020年全球动力电池需求量约为115GWh，另外考虑消费及储能锂电池需求，锂电池需求量约280GWh，对应六氟磷酸锂需求量3．78万吨，其中下半年六氟磷酸锂需求约为2．5万吨。六氟磷酸锂是目前市场上大规模商业化使用的主流电解质。从成本、安全性等多方面考虑，六氟磷酸锂的市场接受度更高，目前尚未有替代产品问世。而六氟磷酸锂的此轮涨价可能将直接传导致下游，推动电解液产品新一轮涨价趋势。
一、电解液行业涨价的靠谱度
1、产业链价格走势分析
首先我们看下这几年电解液产品的价格走势（如下图），8月份以来电解液价格有小幅的上涨，因为18年以来电解液价格长期处于4万元以下，而电解液成本一般在3.5万（自产六氟磷酸锂成本为2.5万），也就是说2020年以来电解液行业价格已经处于成本线附近了，4-8月份甚至低于成本线，所以8月份以来电解液价格上涨也是正常的触底反弹。

其次，在电解液的成本构成中70%以上是六氟磷酸锂和溶剂，这两者的价格会对电解液价格形成较大的影响，从六氟磷酸锂和溶剂的价格走势图来看，六氟磷酸锂倒是没有怎么涨，但溶剂（主要是碳酸二甲酯）价格倒是从8月份至今涨了一倍，涨价的主要原因是DMC的上游原材料环氧丙烷涨价，而环氧丙烷涨价的原因则是原料丙烯涨价，叠加下游继续追涨跟进，出货顺畅，简单讲就是即使环氧丙烷涨价，下游接受度依然比较高。

2、产业链供需缺口分析
在供需方面，没有在券商研报中找到供需缺口表，所以就找了产能和需求两张表，大家凑活看一下，直接说结论：2020年是继续保持供大于需，2021年行业产能约38万吨，行业需求为41.4万吨，如果相关企业不继续扩产，则会有可能产生缺口。

3、综合分析
短期看，本轮电解液涨价的逻辑是进入下半年新能源汽车行业回暖，电解液需求旺盛，同时叠加上游溶剂涨价，电解液厂商会逐步将价格压力传导至电池厂。长期来看，2021年行业有可能会出现部分缺口（但行业想要扩产，时间很快，6-12个月，所以也不好说），即使没有缺口也会产生行业产能利用率提高的现象，因此目前来看电解液行业的涨价预期不算是特别强烈，但要比锂矿涨价的确定性更高一些。
二、如果电解液涨价，谁最受益
溶剂没啥好说的，就看石大胜华。电解液方面最好的就是天赐材料，全产业链布局，不过缺点就是上半年受益于化工品业务（消毒剂上游原材料业务，疫情受益），涨幅过大。如果大家对于天赐这个缺点无法忽视，那就只剩新宙邦了。