华泰证券：绿氢设备市场规模将达千亿，质子交换膜、双极板、氢气阀门为卡脖子的核心部件
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】①预计到2030年，中国氢能需求量将达到3715万吨，电解水制氢占比将从现在的不到2%提升至10%，对应带来装备市场千亿规模。②制氢成本方面，预计后续电解槽设备成本下降60-80%，带来电解水制氢成本下降至24.5元，平均制氢成本将降至15元。③电解槽核心装备中，质子交换膜、双极板、氢气阀门为卡脖子的核心部件。【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】华泰证券指出，预计到2030年国内电解水制氢成本有望下降60%，设备市场规模有望达到千亿。1） 2030我国电解水制氢装备规模有望超千亿，绿氢占比达10%世界能源理事会预计，到2050年氢能在全球终端能源消费量中的占比将达到25%。根据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书（2020）》预测，2030
年/2050年/2060年中国氢能需求量分别为3715万吨/9690万吨/1.3亿吨。目前国内氢能主要来源于煤制氢，约占我国氢产能64%，工业副产氢制氢占21%，天然气制氢占14%，电解水制氢占比不到2%。根据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书（2020）》预测，2030年电解水制氢占比将逐渐提升到10%，2060年提升到70%。2）技术进步/发电成本下降，2030年综合制氢成本有望下降60%至至15元根据《中国氢能产业发展报告（2020）》，已建电解水示范项目的氢气成本为36.4元，在电解水制氢比例加大的条件下，2025年/2030年/2050年平均制氢成本将不高于20元/15元/10元。据华泰测算，电解水制氢成本有望在2030年下降至24.5元，成本下降驱动力来自：①随着技术进步和规模化，电解槽设备成本将下降60%~80%；②电解制氢系统的耗电量和运维成本降低；③可再生能源发电成本的大幅降低。3）预计2030年电解槽需求491亿，关注质子交换膜/双极板/阀门等核心部件2030年可再生氢产量约为372万吨，部署电解槽系统装机超65GW；至2050年，中国电解槽系统的装机量达到808GW。预计2030年国内电解水制氢372万吨，电解槽系统装机65GW，电解水制氢系统市场规模1092亿元，其中：电解槽/电力转换系统/水循环系
统/氢气收集系统市场规模分别为491/306/142/131亿元。电解槽核心装备中，质子交换膜、双极板、氢气阀门为卡脖子的核心部件。来源：华泰证券