提纲：

一、当日题材概述：

新能源车产业链；

二、涨停个股解析：

联合光电：VR一体机放量在即，深度受益元宇宙行业发展；

盛洋科技：收购二股东相关资产，进入卫星通信领域；

新国脉：将依托中国电信力布局元宇宙；

国华网安：网络安全+鸿蒙+车联网；

三、新股解析

浙江黎明：汽车发动机零部件

万祥科技：消费电子精密零组件企业，创业板上市

灿勤科技：全球首家量产5G介质波导滤波器生产商

四、行业题材研究

虚拟数字人：巨头相继布局虚拟数字人，元宇宙带动行业发展

Rivian：特斯拉最大竞争对手上市

边缘计算服务器：元宇宙算力中游硬件，5G物联网需求提升

转基因种子：种子商业化+行业天花板上移

五、重要新闻

外交部：中美元首将就事关两国关系未来的战略性问题交换意见

发改委等五部门：对相关高耗能项目限期分批实施改造升级和淘汰

阿维塔首款产品正式亮相 明年三季度量产交付

千亿量化机构幻方全面暂停申购

我国自主建造零排放游轮“长江叁号”下水试航

北交所公司首日龙虎榜：机构买入诺思兰德、森萱医药

六、三大报

氢能大规模储能调峰应用迈出实质性一步、产业链公司望受益（昇辉科技、三维化学）

特斯拉将推星链手机、卫星互联网产业链公司受关注（天银机电、华力创通）

联电或上调晶圆代工报价、半导体产业链景气度持续（中微公司、至纯科技）

阿维塔首款车型正式亮相、新能源汽车市场日趋繁荣（阿尔特、中国汽研）

革命性突破、全球首例太阳能大规模制氢成功实现（中泰股份、宝丰能源）

卡脖子难题有望解决、国产显示材料光效率创纪录（濮阳惠成、奥来德）

性能出众、IBM推新量子芯片表现超越传统计算机（铜牛信息、国盾量子）

【利亚德】光学动作捕捉技术和产品推动VR业务快速增长

【中粮科技】公司将继续积极推进代糖项目

正文：

一、当日题材概述

市场维持万亿成交，但走势分化比较严重，锂电赛道、种业等机构品种票出现大幅杀跌，题材方面元宇宙、汽车零部件、次新、电网建设等依旧活跃，盘中元宇宙资金持续挖掘。

新能源车产业链：盘中发酵滑板底盘方向，促发因为为号称“特斯拉杀手”的 Rivian 在纳斯达克上市，IPO首日高开约37%，市值超1108亿美元，滑板式底盘平台是他的核心技术，相关公司有拓普集团、天汽模等；此外汽车零部件连接器、线束方向继续发酵，整个板块持续上涨。

其他板块涪陵榨菜产品价格上涨，带动一批消费品个股涨停；元宇宙盘中继续被资金挖掘；中美元首会谈的气候合作甲烷方向、冬奥会方向的百川畅银、长白山涨停；更多异动板块可见公社异动页面。

二、涨停个股解析

联合光电：VR一体机放量在即，深度受益元宇宙行业发展

（关注原因：短线。近期元宇宙相关消息刺激不断，今年头显全球销量超预期公司将受益。目前已成功的研制了VR/AR一体机，部分客户产品已开始量产。同时20年定增项目今年年底达产后可实现58万套VR/AR一体机。）

1、VR一体机产品已开始量产。国内首家获批元宇宙行业协会揭牌，近期元宇宙概念消息不断，同时数据显示头显截至9月Oculus Quest 2累计销量超400万台，已经超过历代Oculus VR头显的总和，今年全球销量有望超预期。报告显示，菲涅尔镜片和光学镜头均是VR/AR的关键零部件。通常，一套VR设备可能搭载的光学镜头为1-2个，而一套AR设备中可能存在2-4个光学镜头。随着VR/AR技术的推广和使用，VR/AR一体机作为应用实现终端将迎来较大的市场增量，根据赛迪顾问数据显示，2020年中国虚拟现实市场规模为413.5亿元，同比增长46.2%。VR 一体机具有无线传输、可以随身携带的优势，未来在VR、AR头戴设备将逐渐成为主流。

      1）公司于2020年计划非公开用于新型显示和智能穿戴项目，预计2021年年底完成工厂建设，达产后可实现58万套VR/AR一体机。立足菲涅尔镜片的技术和VR/AR所需的其他光学元器件技术，同时由下游客户提供部分技术指导、参数指标，目前已成功的研制了VR/AR一体机，部分客户产品已开始量产。公司间接持有小派科技5.83%股份，其是全球领先的高端VR头显厂商。

2、车载镜头、毫米波雷达等汽车电子成新增量。依托安防领域技术延伸到车载和智能显示领域，公司早在2007年就已率先成功研发出车载摄像镜头，随着无人驾驶的要求，公司将加大市场的开拓，目前已通过 ISO/TS16949:2016认证，已拥有220度视场角的车载镜头，当前产品已进入到多家汽车厂商，获得了相关汽车厂商的认可，并对下游客户进行稳定供货。一旦产能打开业绩弹性较大。

1）2021年国内车载摄像头镜头市场规模为119亿元，毫米波雷达2021年国内车载市场规模为182亿元，公司目前在车载镜头正逐步通过下游模组厂商向广汽本田、长城汽车等整车厂商推广，同时毫米波激光雷达属于公司新品，根据公司年报及2021年5月21日互动易表示，公司毫米波雷达产品已进入国内某些车厂进行测试阶段。

3、公司是集光成像、光显示、光感知为核心技术的专业镜头光电产品的生产商，目前产品主要应用于安防监控（2020 年占比 73%）、消费电子、智能显示、自动驾驶等产品线，在高端监控镜头领域处于全球第一位置。产品已成功进入海康威视，大华股份，宇视科技，华为等一线安防设备厂商。

        1）当前公司在智能投影占有一定的市场份额，2021年继续抓住智能投影爆发的市场红利，于2020年计划非公开用于新型显示和智能穿戴项目，预计2021年年底完成工厂建设，达产后预计将完成200万套新型投影镜头产品，产品竞争力和盈利能力进一步增强。

        （部分资料来自互动易、官微、中泰证券研报）

盛洋科技：收购二股东相关资产，进入卫星通信领域

（关注原因：中线，公司收购资产，主业之间形成良好的协同效应）

1、11月12日晚间，公司公告重组事项，拟通过发行股份及支付现金方式购买交通通信集团所持有的中交科技100%的股份。本次交易完成后，中交科技将成为上市公司全资子公司。发行股份的价格不低于定价基准日前60个交易日股票交易均价的90%，即11.98元/股，但本次交易标的交易价格尚未确定。

本次交易购买的资产分两部分：

（1）中交科技原有政府和各行业应急通信业务、海上船舶通信业务、航空安全通信业务和相关部门的特别通信业务。

（2）交通通信集团拟注入中交科技的卫星通信终端和应急通信装备研制与销售、国内VSAT通信业务运营与服务、卫星互联网大数据运营与服务、卫星通信应用开发与增值服务等相关业务。

2、中交科技实际控制人为中国交通通信信息中心，交通通信集团为唯一股东，中国交通通信信息中心为交通运输部直属正局级事业单位，是国内专业的移动卫星通信基础电信运营商、国内唯一授权的海事卫星运营商，在海事卫星通信领域具有重要的行业地位。

中交科技是目前国内唯一一家为国家部委和各行业安全应急通信保障服务提供海事卫星通信全业务支撑的合法机构，是国内最大的海事卫星领域终端设备销售、平台开发和技术服务保障企业，占有国内海事卫星通信应用服务75%以上的市场份额。中交科技的业务主要分为政府和各行业应急通信业务、海上船舶通信业务、航空安全通信业务和相关部门的特别通信业务等四类。

同时中交科技也是目前国内首家为民航飞机提供驾驶舱海事卫星通信终端后装服务的企业，已为深圳航空等国内航空公司提供海事卫星终端设备及安全通信应用系统。目前，在航空通信领域，中交科技提供以海事卫星民航飞机全球飞行跟踪平台为核心的驾驶舱卫星通信解决方案。

在军事领域，中交科技是我国特殊领域所需的卫星通信设备的最主要供应商之一；在陆地领域，中交科技承担着政府、军队、行业的安全应急通信保障的设备服务工作。

中交科技是北京市移动卫星应用工程技术研究中心和北京市专利试点单位。中交科技拥有国务院部委、地方政府、中央电视台、新华社、华为、招商局集团、中国远洋海运集团、中国船舶工业集团等优质客户资源。

随着自主可控的国产替代化的推进，“十四五”期间，中交科技将实现自研产品在国内海事卫星终端的销售市场占有率超过95%，其中特殊领域的卫星通信设备的市场占有率接近100%。

按照规划，控股股东交通通信集团拟将卫星通信终端和应急通信装备研制与销售、VSAT通信业务运营与服务、卫星互联网大数据运营与服务、卫星通信应用开发与增值服务等相关业务完整注入中交科技。公司的竞争对手有中国卫通、海兰信等。

中国交通通信信息中心制定了卫星星座和用频用轨计划方案“交通星星座（MOTS）”，成为世界上第一个向ITU中心提交卫星频轨申报资料的国家。

交通通信集团2020年营业收入17.31亿元，净利润为9965万元。

3、本次交易属于关联交易，今年2月，盛洋科技控股股东盛洋电器将所持7.69%的股份协议转让给了国交北斗（实控人为交通通信集团），交易价款为2.68亿元。

目前，上市公司董事张俊任交通通信集团董事、副总经理；董事孔祥伦任中交科技执行董事、总经理；董事顾成任交通通信集团实际控制的交通运输通信信息集团上海股权投资基金管理有限公司董事长。

4、11月12日晚间公司公告宣布周子学为新任独立董事候选人。周子学历任中芯国际集成电路制造有限公司董事长，海信视像科技股份有限公司独立董事，工业和信息化部总经济师、财务司长等职，在电子信息产业拥有四十年的从业经验，现任江苏长电科技股份有限公司董事长。

5、公司是横跨有线、无线领域的通信设备生产商。自成立以来主要从事多种射频电缆及相关配套产品的研发、生产和销售，属射频电缆行业。主要产品包括75欧姆同轴电缆、数据电缆和高频头，产品主要应用于电视（有线电视、卫星电视）、固定网络等各种标准的信号传输系统。

（相关资料来自公司公告、公司官网等）

新国脉：将依托中国电信力布局元宇宙

（关注原因：短期，公司实控人为中国电信，其元宇宙将依托中国电信战略布局，公司表示将依靠国有身份和业务技术基础，力争成为虚拟世界底座提供的“国家队、主力军”）

1、公司实控人为中国电信，其元宇宙将依托中国电信战略布局

1）11月12晚和14日公司消息，在中国电信5G创新应用合作论坛上，中国电信旗下公司新国脉公布了元宇宙战略布局，将丰富元宇宙产品矩阵，推进资本投资产业孵化，全面卡位元宇宙赛道，加速5G创新应用融合发展； 

2）中国电信总经理李正茂、副总经理唐珂、中国电信广东公司总经理崔占伟、新国脉董事长李安民、总经理陈之超等，对新国脉开拓XR内容生态合作，丰富元宇宙产品矩阵，加速5G创新应用融合发展，给予充分肯定。

3）中国电信集团副总经理唐珂在致辞中表示，新国脉元宇宙布局将依托中国电信云改数转战略，围绕产品研发、内容汇聚、应用创新等方面，加大5G业务和终端创新，推进天翼超高清、云VR、云AR、云游戏等生态合作，助力元宇宙场景快速落地，满足美好数字文化需求。

2、公司将依靠国有身份，力争成为虚拟世界底座提供的“国家队、主力军”

1）新国脉董事长李安民表示，新国脉致力打造元宇宙平台及算力的建设整合者、元宇宙软件及应用的服务集成者、元宇宙社会生态及内容建设的协同创新者。未来，将分为两阶段实现发展目标：近若干年，在以现实世界为基础，一系列大大小小的虚拟世界相结合的过程中，提供平台和云网基础能力，服务好各类虚拟世界业态；在多年发展后的第二阶段，将会逐步形成超级虚拟世界，新国脉依靠国有身份和业务技术基础，力争成为虚拟世界底座提供的“国家队、主力军”。

2）公司将围绕生态层面，打好国有牌，成为元宇宙行业的建设整合者、协同创新者、服务集成者，实现内容+平台+终端+渠道多维度深度捆绑，制定行业标准，打造爆款内容，联动渠道实现终端升级。

3）围绕资本层面，开展产品孵化，由中国电信、中国文化产业投资母基金等企业共同发起设立央视融媒体产业投资基金，主要投向5G、超高清、人工智能、云计算、区块链等前沿应用，扶持新媒体、新业态。

3、公布了新一年的“盘古计划”

1）会上，以中国传媒大学冯琳为原型，融合多模态AI能力、实时动捕等技术的超写实数字人——“中国电信001号数字员工小琳”亮相，携手现实世界中的冯琳同台主持，与现场领导嘉宾互动，演绎虚实共生的元宇宙体验。

2）公司围绕元宇宙XR布局，正在推进“三个重点合作”：联合高通发布“盘古计划”，在产品研发、内容汇聚、应用创新等方面与产业伙伴开展全面合作；投资“央视融媒体产业投资基金”，实现大资本、大文化的战略蓝图；旗下子公司荣获第四批国家文化和科技示范基地，引导和推动文化与科技的融合。

新国脉将深耕5G个人/企业应用，打造融媒体云新型基础设施平台，赋能元宇宙相关产业为演进视图。围绕业务层面，开放融媒体云平台，丰富元宇宙产品与内容矩阵，包括虚拟人、云VR/AR、云游戏、XR数字文博、XR娱乐空间站、元宇宙音乐等。

4、风险提示：公司相关业务——天翼超高清、天翼云VR、天翼云游戏尚处探索阶段和投入期，目前处于亏损状态；相关产品与理论上的“元宇宙”存在很大差距，未来发展存在较大不确定性，公司目前在该领域尚处于探索阶段，注意风险。

（部分资料来自网络信息、投资者调研）

国华网安：网络安全+鸿蒙+车联网

关注原因:短线，国家网信办14日发布《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》，数据安全龙头卫士通涨幅巨大，而国华网安底部震荡，关注有无补涨可能。

1、数据安全进一步规范。国家网信办14日发布《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》，提出将按照数据对国家安全、公共利益或者个人、组织合法权益的影响和重要程度，将数据分为一般数据、重要数据、核心数据，并对个人信息保护、重要数据安全、数据跨境安全管理等进一步提出了系统性规范要求。

2、数据安全进入新阶段。大大30日在G20领导人峰会强调中国高度重视数字经济国际合作，决定申请加入《数字经济伙伴关系协定》。未来国际间将争夺数字经济话语权，中国开始参与全球数字经济合作，催化数据安全迈入新阶段。《个人信息保护法》等法律法规密集发布并实施，随着数据交易市场快速发展，长期将撬动千亿级的数据安全SaaS运营收入。

3、负面新闻不断。公司是专业移动应用安全综合服务提供商，属于软件和信息技术服务行业中的网络安全领域，专注于移动应用、大数据、物联网及工业互联网安全。然而公司的业绩并不理想，加上去年，并购的业务连续两年不达预期，当初公司从生物制药转型网络安全，曾有2021年全资子公司北京智游网安15,210万元的业绩承诺，但目前来看，可能会施行业绩补偿方案，股价也是一直萎靡不振。据了解，公司的主要利润集中在第三季度，而今年国华网安前三季度净利3373.66万元，同比下降41.27%。曾有文章质疑公司去年有一笔大额虚假收入，此前，因为未及时披露一笔高达1.54亿元的专利授权费用被证监会立案处罚。今年监事、董秘也于9月末相继辞职，股东郭训平、中关村母基金陆续减持。看上去公司利空不断，但是自年初公司跌到这个位置已经盘踞了快一年，网络安全的行业景气度能给公司带来转机吗？

4、主要关注三个方向。一是鸿蒙生态的建设，公司积极参与鸿蒙系统生态建设，目前已完成方舟编译器、鸿蒙系统以及HAP的适配工作，可以直接将高级语言变为机器码，提升了流畅度。二是车联网相关的解决方案。公司在区块链技术与数据安全工信部重点实验室的框架下设立的“数据安全治理工作组”；子公司在安全检测方面提供安卓和苹果检测项。3月17日互动易回复，公司可提供车联网安全解决方案。三是2019年12月公司收购北京智游网安科技有限公司100%股权，主营业务新增移动互联网安全业务，从业绩承诺来看，公司有望达到一定的预期。

5、公司在网安方面具备一定实力。公司的核心产品爱加密拥有近50万注册企业和开发用户，为100多万款APP提供安全服务。爱加密于5月适配鸿蒙系统，至今已升级到第八代ll-In VMP加固技术，为移动应用加固和攻击防范提供解决方案。结合以往，由于盘子较小，经常被游资炒作，因此股性活跃，但是不能脱离基本面，公司目前最有希望的就是收购的智游网安，然而20年业绩承诺并未完成，只能寄希望于网络安全的风口，目前还是以炒作为主。

（部分资料来自网络公开资料）

三、新股解析

浙江黎明：汽车发动机零部件

1、主营业务：零部件的公司主要从事汽车研发、生产、销售。发行人产品种类众多，根据生产工艺的不同，可分为精锻件（包括气门桥、气门弹簧上座、摇臂球头/球窝、火花塞喷油器隔套等）、装配件（包括活塞冷却喷嘴等）和冲压件（包括气门锁片、曲轴传感器信号盘、碗形塞、气门弹簧下座等）等。发行人的产品目前主要应用于汽车发动机和变速箱等。

2、核心亮点：

（1）公司在气门桥、气门锁片、气门弹簧上座、活塞冷却喷嘴、曲轴传感器信号盘等主要产品在汽车零部件细分领域具备较高的市场份额。

（2）公司目前正在研发的项目除以传统燃料为主的内燃机相关零部件产品以外，也包括非内燃机领域的汽车其他零部件项目的研发，关键零部件开发不仅适用于内燃机类的汽车，也可应用于新能源汽车。

（3）多年来，凭借优异的质量表现和出色的交付能力，发行人积累了一大批优质、稳定的客户，包括潍柴动力、长城汽车等大型车企。

3、行业概况：

（1）汽车零部件是机动车辆及其车身的各种零配件，一辆汽车一般由上万件零部件组成。按功能划分，汽车零部件可分为发动机系统类、传动系统类、悬挂系统类、制动系统类、转向系统类、电气系统类及其他等。

（2）公司主业主要是内燃机类汽车发动机配件，属于夕阳产业。

4、可比公司：新坐标科技股份有限公司、绵阳富临精工机械股份有限公司等

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是4.54亿元、4.53亿元、5.52亿元，复合增速10.3%；扣非净利润分别是7069.8万元、5624.5万元、1.11亿元，复合增速25.7%，毛利率分别为44.96%、42.39%、43.40%，发行价格元17.37/股，发行22.99PE，行业33.7PE,发行流通市值6.38亿，市值25.51亿。

（2）预计2021年1-9月营业收入约为45,468至46,070万元，同比上升18.57%-20.14%，预计2021年1-9月净利润为9,097万元至9,287万元, 同比上升4.04%-6.22%。

（公司招股意向书、光大证券）

万祥科技：消费电子精密零组件企业，创业板上市

1、主营业务：公司是国内消费电子精密零组件行业的领先企业，主要产品包括热敏保护组件、数电传控集成组件、精密结构件和柔性功能零组件等各类结构性、功能性和辅助性精密零组件，广泛应用于笔记本电脑、平板电脑、手机及智能穿戴设备等主流消费电子产品。公司全面掌握了精密模具开发、精密冲压、快速压合、铜表面抗氧化、高效焊接、精密模切等核心技术以及自主的自动化研发能力，能够进行各类制程的集成、协同管理。

2、核心看点：

1）公司的核心直接客户包括新普科技、惠州德赛、宁德新能源、欣旺达等知名锂离子电池模组制造商，终端应用覆盖苹果、惠普、戴尔、华为、微软、三星、 联想、华硕等主流消费电子品牌商。在细分市场方面，公司是苹果笔记本电脑业务主要的数电传控集成组件供应商;同时公司热敏保护组件产品占据市场较大份额，公司是消费电子锂离子电池模组精密零组件市场的有力竞争者之一。

2）公司开展了微型锂离子电池产品相关的研发和试制工作，该业务目前处在开拓阶段。截至招股意向书签署之日， 公司已具备微型锂离子电池的批量生产能力，且已开始微型锂离子电池的量产及产品交付。

3、行业分析：

1）电子元件行业：电子元件下游应用领域十分广泛，几乎涉及到国民经济各个工业部门和社会生活各个方面，包括电力、机械、矿冶、交通、化工、轻航天、激光、5G 通信、 新能源汽车等战略性新兴产业。根据工业和信息化部数据，2019年我国电子元件产量达到6.75万亿个，2009年至2019年电子元件产量复 合增速达到了15.7%。我国已经形成世界上产销规模庞大、门类较为齐全、产业链基本完善的电子元件工业体系。

2）电子元件行业发展趋势：近几年我国电子元件行业在多个领域实现了重大突破，出口额逐年提升。随着我国制造业海外扩张步伐的加快，中国电子元件生产企业正在向国际化、智能化、高端化的方向转变，我国电子元件行业的国际竞争力将进一步提升。公司已进入苹果、惠普、戴尔、华为、微软、三星、联想、华硕等知名消费电子品 牌供应链，未来将继续保持竞争优势。电子元件行业头部企业增速高于行业增速，行业集中度提高趋势明显，各细分领域龙头有望延续强者恒强的趋势。

4、竞争对手：科森科技、安洁科技、恒铭达

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额4.88亿元。拟投资14.2亿，用于新建微型锂离子电池及精密零部件生产项目、笔记本电脑外观结构件产业化项目、消费电子产品精密组件加工自动化升级项目以及补充流动资金

6、数据一览：

（1）2018年-2020年，公司营业收入分别为7.01亿元，7.10亿元，11.11亿元，复合增长率为25.89%;净利润分别为0.38亿元，0.74亿元，1.17亿元，复合增长率为76.22%;毛利率为分别为31.18%，23.40%，24.06%。2018-2020年度，营业收入和净利润均呈增长趋势。公司主营业务收入由热敏保护组件、数电传控集成组件、精密结构件和柔性功能零组件四类产品构成，其中热敏保护组件占比最高，为40%左右。发行价格12.2元/股，发行PE51.8，行业PE46.49，发行流通市值4.88亿，总市值48.8亿。

（2） 公司合理预计2021年1-9月可实现的营业收入区间为85,000万元至115,000万元，与上年同期相比变动幅度为10.61%至 49.65%;预计2021年1～9月可实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润区间为10,975万元至15,025万元，与上年同期相比变动幅度为64.98%至123.21%。（资料来自公司官网、官微、招股说明书）

灿勤科技：全球首家量产5G介质波导滤波器生产商

1、主营业务：微波介质陶瓷元器件的研发和生产销售，产品包括介质波导滤波器、TEM介质滤波器、介质谐振器、介质天线等多种元器件。

2、核心亮点：

（1）公司是全球首家量产5G介质波导滤波器的生产商，深度绑定华为，2018-2021H1对华为销售金额占比分别为50.87%、96.31%、90.08%、67.72%，是华为的滤波器主力供应商。

（2）公司已掌握HTCC和LTCC两种产品部分核心技术及客户资源，募投项目拟投入2.45亿元用以新建HTCC、LTCC产品合计5000万只/年产能，目前日系厂商在HTCC、LTCC电子陶瓷产品市场中约占全球60%以上的市场份额，在国际贸易摩擦加剧背景下，国产替代空间较大。

（3）2018-2020年公司主营业务毛利率持续保持在较高水平，普遍高于同行业可比公司平均值，分别62.34%（同行业平均值19.43%）、67.77%（同行业平均值24.57%）以及54.87%（同行业平均值21.43%）。公司客户较为集中，且长期合作业务保持稳定，公司销售费用率较低。

3、行业概况：

（1）随着5G基站建设的快速推进，微波介质陶瓷元器迎来了快速发展时期。微波介质陶瓷元器件符合5G基站小型化和轻量化的设计要求，并且能够解决高抑制的系统兼容问题，成为构造5G宏基站射频单元的主流技术方案之一。进入5G时代，国内企业在基站用介质波导滤波器领域已赶超国外企业，占据市场主导地位。

（2）根据行业研究报告测算，我国5G通信网络投资规模将超过1.2万亿元，5G投资规模预计比4G增长60%以上。其中，5G宏基站和小基站的投资规模合计将超过6000亿元，超过5G网络投资总规模的50%。根据工信部预计，2021-2027年，国内运营商会聚焦城市和县城及发达乡镇进行5G覆盖，将建设数百万量级宏基站和千万级小基站。随着近两年全球5G基站建设的快速推进，以5G宏基站介质波导滤波器为代表的微波介质陶瓷元器件迎来巨大的发展机遇，未来前景广阔。

4、可比公司：武汉凡谷、大富科技、春兴精工、东山精密、北斗星通。

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是2.7亿元、14亿元和10.4亿元，复合增速96.26%；归母净利润7794万元、74533万元和26633万元，复合增速84.85%。发行价格10.5元/股，发行PE15.77，行业PE47.23，发行流通市值10.5亿，市值42亿。

（2）2021年1-9月，公司预计实现营业收入2.48亿元至2.50亿元，同比-72.02%至-71.79%，归母净利润6,900.00万元至7,100.00万元，同比-70.21%至-69.35%，扣非净利润4,900.00万元至5,100.00万元，同比-86.24%至-85.68%。（公司招股意向书）

四、行业题材研究

虚拟数字人：巨头相继布局虚拟数字人，元宇宙带动行业发展

（关注原因：短线。在顺应元宇宙的发展趋势下，未来元宇宙中的AIGC将会越来越丰富，虚拟数字人作为AR主要的交互载体，具有明确的巨大增长潜力，随着AR、VR技术日趋成熟虚拟人制作成本将逐步下降，行业将迎来持续增长。）

1、巨头相聚布局虚拟数字人：虚拟数字人指由计算机手段创造及使用，并具有多重人类特征（外貌特征、人类表演能力、人类交互能力等）的综合产物。今年以来各大领域巨头相继发布虚拟数字人：2021年6月腾讯与新华网合作，推出全球第一位数字航天员小诤；9月23日华为发布首个虚拟数字人云笙；10月一位名叫柳夜熙的虚拟美妆达人在抖音横空出世，凭借一条短视频，一夜之间吸粉百万引起大众关注。此外字节跳动与阿里共同入股乐华娱乐，被业内认为是看好乐华娱乐旗下虚拟偶像团体A-SOUL，其是国内蹿升速度最快的原创虚拟偶像团体之一。

        1）2021年9月-10月，芒果TV首个虚拟人形象“瑶瑶”、湖南卫视数字主持人“小漾”先后亮相，均是公司实验室自主研发的成果。小漾将在后续节目应用场景中进行人格化培养，让其不断迭代进化，预计将加入改版后的《快乐大本营》，成为国内首个综艺节目虚拟主持人。

        2、虚拟化、高度拟人化特性：虚拟数字人的三大特征是虚拟化、NLP\CV\语音等多种技术共同成熟、高度拟人化。应用上，虚拟数字人可分为代替真人服务的服务型和用于娱乐/社交的身份型。两者的核心功能、产出定位、代表应用、产业价值均明显不同。

        3、市场超千亿，VR/AR带动成本下降。经权威机构测算，在2030年我国虚拟数字人整体市场规模将达到2700亿。其中，得益于虚拟IP的巨大潜力，以及虚拟第二分身的起步，身份型虚拟数字人将占据主导地位，约1750亿，并逐步成为Metaverse中的重要一环。服务型虚拟数字人则相对稳定发展，多模态AI助手仍有待进一步发展，多种对话式服务升级至虚拟数字人形态，总规模超过950亿。

        1）根据呈现方式不同，虚拟数字人可分为2D数字人和3D数字人，二者制作流程均相对简单。但是在成本方面，3D虚拟偶像制作成本相对高昂，前期成本投入可达数百万元，加之后续电脑、动作捕捉系统的投入，当前成本成了制约虚拟人行业快速发展的主要原因之一。未来随着AR、VR技术日趋成熟,以及虚拟软件、设备日趋成熟，虚拟人制作成本将逐步下降。虚拟人行业市场规模有望持续增长。

4、元宇宙带动行业，天花板极高：作为多模态升级的代表技术，虚拟数字人的应用场景众多，可广泛与各行业领域相结合，变现路径和市场潜力明确。其中虚拟直播、虚拟偶像已得到明确的商业价值验证。在顺应元宇宙的发展趋势下，未来元宇宙中的AIGC（相对于PGC、UGC而言）将会越来越丰富，虚拟数字人作为Metaverse 主要的交互载体，具有明确的巨大增长潜力，并基于NFT、VR等有理想的延展空间。行业天花板高，能够维持长期和衍生发展。虚拟数字人产业链上游是内容制作类、工具类和IP策划类公司，中游是虚拟人厂商、综合类/互联网技术厂商、专长类Al厂商、CG厂商和XR厂商，下游主要是企业服务、文娱等各类公司。

        5、相关个股：

Rivian：特斯拉最大竞争对手上市

（关注原因：短期，Rivian于近日上市，公司被称为特斯拉最大竞争对手，投资股东包括亚马逊和福特，上市仅两天市值便超过了福特和通用汽车，关注A股或可受益公司）

1、背景：

电动汽车初创公司Rivian于11月10日正式登陆纳斯达克，截至11月12日，股价为129.95美元/股，较发行价78美元上涨67%，总市值1108亿美元；上市仅两天市值超过了福特（779）和通用汽车（920亿美元）；

公司此次融资规模达120亿美元，是美国史上最大IPO之一。与此同时，Rivian获纳入MSCI全球标准指数，将于12月1日起生效；

        2、Rivian为电动皮卡和SUV制造商，股东包括亚马逊和福特

1）Rivian成立于2009年，定位电动汽车制造商。此前，致力于开发电动跑车，2012年进行战略转向，聚焦电动皮卡和SUV。因此也被称为特斯拉最大竞争对手，投资股东包括亚马逊和福特。IPO后，亚马逊仍持有公司18.9%的A类股及17.3%的股权，Ford Motor Company持有12.2%的A类股及11.1%的股权，Manheim Investments持有4.6%的A类股及4.2%的股权。

2）公司Normal工厂目前每年可生产15万台汽车，到2023年该工厂预计将达到每年20万辆的生产能力。目前公司已推出R1T皮卡和R1S SUV两款车型，预计2022年将交付总计6万台汽车，包含5万台乘用车和1万台货车；

3）值得注意的是，Rivian2019年、2020年分别运营亏损4.09亿美元、10.21亿美元；2021年上半年运营亏损9.9亿美元；2021年第三季度最高收入也只有100万美元。不过，Rivian在招股说明书中表示，R1T和R1S电动汽车的预订订单已经积压了5.54万份。Rivian的网站显示，R1T是一款起价6.75万美元的卡车，R1S则是一款起价7万美元的SUV。该公司表示，预计将在2023年底前完成这些订单。

3、Rivian采用了“滑板式底盘平台”，据悉为其“核心武器”

Rivian采用了“滑板式底盘平台”的一体化底盘架构。该架构可将电池、电动传动系统、悬架、刹车等部件提前整合在底盘上，公司副总裁表示滑动底盘，是 Rivian 旗下所有车辆的核心，公司能够基于该平台，打造不同的车型，还可以将其开放授权给第三方制造商使用。

相关公司

边缘计算服务器：元宇宙算力中游硬件，5G物联网需求提升

关注原因：短线，元宇宙炒作愈加细化，边缘计算作为元宇宙算力支撑的数据中心中游硬件，受到市场关注；中长线，5G物联网高速发展，大大提升边缘计算服务器市场需求。

1、元宇宙对算力提出了极高的要求，尽管算力作为元宇宙最重要的基础设施，已经极大地改变了社会面貌。但当前的算力架构依然无法满足元宇宙对于低门槛高体验的需求，而边缘计算一定程度上能够推动算力发展，为元宇宙发展扫清障碍。

2、边缘计算是什么？

边缘计算，是指在靠近物或数据源头的一侧，采用网络、计算、存储、应用核心能力为一体的开放平台，就近提供最近端服务。作为继分布式计算、网格计算、云计算之后的又一新型计算模型，边缘计算以云计算为核心，以现代通信网络为途径，以海量智能终端为前沿，集云、网、端、智四位一体的新型计算模型，是解决未来数字化难题的重要路径。

（1）边缘计算离用户更近，优点是大带宽、低时延、成本和安全。算力未来需求持续增加下，网络带宽和时延限制（性能）和网络带宽限制（成本）导致的算力需求错配需要通过边缘端部署算力支撑。华为预测，引入边缘计算后，计算、网络、存储成本可以节约30%以上。

（2）边缘计算市场包括终端触点、边缘计算设备、边缘应用/软件和边缘服务。对于边缘数据中心，运营商基站、边缘DC到2025年有望达到6万个，投资规模1800亿元。按照KPMG预测，下游行业价值中国约占全球10%，其中前五大行业分别是游戏文娱、工业化制造、互联网医疗保健、智能云数、环境监控。

（3）轻边缘设备如工业一体机、IoT网关等一般部署在基站前面，提供丰富工业IO接口，能通过内置软件承载部分单向双向控制，预计2025年市场规模约50亿元。而重边缘设备形态通常为定制的高密度服务器，在5G、F5G等接入手段下能实现更大带宽、更强算力和更好私密性。

（4）为了不断增加利用5G优势（如超低延迟、高带宽和大规模机对机通信）的用例数量，5G服务提供商需要边缘计算设施，将计算机资源放置在更靠近加强数据安全且需要做出决策的地方。三星公司预测，到2030年，将有5000亿台物联网(IoT)设备上线，比2020年的大约200亿台设备增加25倍，这表明了在相对较短的时间内网络的密集程度和分布广度必须提高到何种程度。

IDC数据显示，中国边缘计算市场规模为172.6亿元，同比增长16.3%；预计2025年边缘计算市场规模将达到1385亿元，未来五年复合增长率达到43.7%。作为云计算设备端的补充，未来边缘计算产品和数据量将呈现巨大增长趋势。

转基因种子：种子商业化+行业天花板上移

关注原因:短线，11月12日，农业农村部发布关于《农业农村部关于修改部分农业规章的决定(征求意见稿)》，主要看点在对于转基因品种申请审定做出详细规定。

1、文件意见稿解读。关于资质方面，企业需要取得转基因农作物种子生产经营许可证，这个证由农业农村部核发，有效期5年，企业还需要2名转基因生物安全管理人员2名以上、种子生产地点、经营区域在批准区域内等要求。时间方面，相比常规品种试验2-3年的试验时间大大缩短为1年。这次转基因品种审定办法的出台是转基因种子商业化的关键步骤，取得了实质性进展，办法中，对相应的转基因审核较为严格，对需要提交的材料作出了详细的规定，因此对于一些转基因技术储备丰富的公司利好，能够较快获得相关资质，取得先发优势。

2、种子商业化迈出实质性一步。既然开始了，就会加快推进，因为试验时间缩短为一年，因此预计明年4季度就会有转基因玉米种子的销售收入。相关利润测算：转基因玉米种子会给农民带来增收，平均100-150元/亩，在此条件下测算，种子零售价格会提高20元/亩左右，初步估算性状使用费大约10元/亩，各地区环境不同，价格也不同，有些地方像云南草地贪夜蛾严重，性状使用费会高些。

3、相关受益企业。由于性状市场的先发优势会特别明显，对于种子销售企业来讲，转换性状的成本会比较高，所以性状研发企业将会最先受益，外资进入市场还需要时间。其次，转基因商业化后，玉米种子的市场集中度将会明显提高，有育种研发能力的大企业市占率会迅速提高，小公司的发展将面临挑战。

4、行业天花板上移，农业历史性变革。。参照海外经验和国内的产业共识，转基因的渗透率未来有望在3到5年内就达到90%以上，玉米种子行业的市场容量将上移近百亿的市场空间。

5、相关公司：

五、重要新闻

外交部：中美元首将就事关两国关系未来的战略性问题交换意见

外交部发言人赵立坚今日在外交部例行记者会上，就中美元首视频会晤回答记者提问时说，经中美双方商定，习主席将于北京时间11月16日上午同美国总统拜登举行视频会晤。当前，中美关系正处于关键十字路口，此次视频会晤是中美关系的一件大事，也是国际关系的一件大事，中美两国人民和国际社会都希望会晤能取得对两国和世界都有利的结果。根据双方商定，习主席将同拜登总统就事关中美关系未来的战略性问题，以及双方共同关心、关切的重要问题坦诚、深入、充分交换意见。希望美方同中方相向而行，加强对话合作，有效管控分歧，妥处敏感问题，探讨新时期中美作为世界大国，相互尊重、和平共处的相处之道，推动中美关系重回健康稳定发展的正确轨道。

发改委等五部门：对相关高耗能项目限期分批实施改造升级和淘汰

36氪获悉，据国家发改委网站消息，国家发展改革委等五部门发布《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平（2021年版）》。通知明确，依据能效标杆水平和基准水平，限期分批实施改造升级和淘汰。对需开展技术改造的项目，各地要明确改造升级和淘汰时限以及年度改造淘汰计划，在规定时限内将能效改造升级到基准水平以上，力争达到能效标杆水平；对于不能按期改造完毕的项目进行淘汰。坚决遏制高耗能项目不合理用能，对于能效低于本行业基准水平且未能按期改造升级的项目，限制用能。

阿维塔首款产品正式亮相 明年三季度量产交付

长安汽车旗下阿维塔科技CEO谭本宏今日披露了旗下首款轿车产品阿维塔11的技术参数：零百公里加速4秒、200KW高压充电系统、400TOPS算力智能驾驶芯片，并搭载华为鸿蒙智慧座舱。明年第二季度阿维塔11将正式发布，三季度实现量产并完成首批交付；未来五年，将推出四款新车。

千亿量化机构幻方全面暂停申购

业内规模领先的头部私募幻方量化公告，自即日起暂停旗下全部产品的申购（含追加），已有产品的固定开放日赎回业务不受影响。

我国自主建造零排放游轮“长江叁号”下水试航

据南通海事局消息，11月15日清晨7时许，在南通海事局水上交通管理中心严密监控下，招商局邮轮制造有限公司新造游轮“长江叁号”在现场海巡艇和大马力拖轮的精心维护下，缓缓离开码头，驶往长江白茆沙北水道进行航行试验。据悉，“长江叁号”船舶总长149.99米、型宽23米、型深4.7米、设计吃水3米、最大载客量600人，该船为全电力全回转舵桨推进的第1类客船，按照最高绿色船舶等级与智能效入级标志要求设计建造，达到零排放标准，属长江内河新一代高端旅游船。

北交所公司首日龙虎榜：机构买入诺思兰德、森萱医药

北交所公司首日龙虎榜：诺思兰德今日跌逾6%，机构买入429万元，银河证券股份有限公司上海长宁区镇宁路证券营业部买入1269万元；森萱医药跌近8%，机构买入429万元，财通证券股份有限公司温岭中华路证券营业部买入589万元。（证券时报）

六、三大报

氢能大规模储能调峰应用迈出实质性一步、产业链公司望受益（昇辉科技、三维化学）

特斯拉将推星链手机、卫星互联网产业链公司受关注（天银机电、华力创通）

联电或上调晶圆代工报价、半导体产业链景气度持续（中微公司、至纯科技）

阿维塔首款车型正式亮相、新能源汽车市场日趋繁荣（阿尔特、中国汽研）

革命性突破、全球首例太阳能大规模制氢成功实现（中泰股份、宝丰能源）

卡脖子难题有望解决、国产显示材料光效率创纪录（濮阳惠成、奥来德）

性能出众、IBM推新量子芯片表现超越传统计算机（铜牛信息、国盾量子）

【利亚德】光学动作捕捉技术和产品推动VR业务快速增长

【中粮科技】公司将继续积极推进代糖项目 

11月15日 三大报信息汇总