【华亚智能】最新交流情况更新【东吴机械】

1、产值规划：公司产能供不应求，抓住行业风口积极扩产。募投项目明年Q3开始承接产能，马来西亚子公司预计不久投产。我们预计两年后产值有望达12-15亿年。

2、订单：已经排到2022年，从订单到收入确认平均周期4个月左右。

3、9月限电几乎没有影响。9月27-30号公司对小功率生产限电，调整至10月1-3号开工，故对生产经营几乎没有影响。10月后全正常面开工。

4、客户拓展：华亚现在只做刻蚀机、薄膜沉积2块的结构件，下游客户的设备商的半导体设备的新产品在研发ing。目前以服务现有客户为主，对拓展新客户的产能不足，国内五大半导体设备公司都有来考察过，目前发展的天花板还没有看见，未来三年确定性高增长。

5、客户壁垒：半导体设备高价值量，性能苛求度远高于成本，对供应商要求严格，需要客户+客户的客户认证，前期投入成本大。换供应商也需要再认证，转换成本高。结构件小批量多品种的特性，不需要开发太多供应商。

6、技术壁垒：①焊接精度：几个板材结合各自误差要非常小，焊接后高温变形误差控制在0.01-1毫米，焊接工人都要行业上岗认证。②表面处理：核心是外观上是零缺陷+涂层的结合强度。③内部零部件更有技术含量，但铁架子也难做。④客户认证：国内同时拿到应材、泛林认证的，目前已知的不足5家。⑤小批量多品种，供应商不适合分散和轻易更换。