金固股份25年中报解读-国联民生电话会议
无名小韭05651124
2025-08-24 12:46:57 上海
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
金固股份
工分
0.18
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 1
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（2）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 其实从电话会议纪要看，有些细节值得关注和推敲。
1，核心产品阿凡达轮毂毛利率在稳步提升。随着二代阿凡达产品，锋行产品适配新定点，三季度投产，还有年底赛博坦轮毂投产，毛利率三季度、四季度继续提高。
2，产品出货逻辑，已拿到美国龙头车企定点，前五年销售收入1.58亿美元。这块属于确定性的新增，从披露的公告得知。
3、泰国阿凡达工厂年底前投入生产，给欧美车企供应，现代，通用，福特，特斯拉等。
4、业绩超预期，需要分解出经营利润，凸显了金固股份的经营快速发展。利润的来源主要来自子公司阿凡达轮毂，24年做了股权融资，上市公司有业绩对赌的要求，每年需要计提接近1亿的费用，不需要实际支付的费用。
另外，计算上市公司利润，需要扣除少数股东权益32%的比例，一来二去，上市公司按会计准则的归母利润就变少了。
按公众号对半年报的解读，实际经营利润7000多万。
5、第二业务增长曲线已经有趋势了。报告说年底前给智元机器人批量供应结构件等零部件了，机器人零部件的属性就很确定了，很明确了。
报告提交的九号公司、鹿明机器人等关键零部件的合作开发，也在下半年落地。
金固就不仅仅是轮毂供应商公司，是新材料的运用平台，掌握核心材料的运用，材料在轮毂，机器人，低开，两轮车，都适配起来的话，才是金固股份的亮点。
第二增长曲线拔估值，给了估值的想象力。00打赏回复投诉
- 1