1）猪价将渡过盘整期：6-7月价格将渡过盘整期，我们认为，6-7月价格大概率开始震荡上升，市场对于产能去化是否足够的一致性预期将形成，届时将催化股价。
2）情绪到底部：部分监测机构的5月能繁母猪数据开始环比上升，而股价并无大幅波动，市场情绪到底。
3）估值到底部：目前养殖板块4月中旬盘整至今，估值已经调整到位。

近期几个行业关注点：
1、5月出栏月报：11家公司出栏总量减少6.99%，育肥猪出栏量下降10.8%。
2、一些事件：1）密集补流：天邦，大北农定增补流，Q2行业仍普遍亏损，锯齿型去化将是产能去化主节奏。2）偿债困难：正邦科技商票逾期，这部分高成本、高资产负债率主体即使价格逐步上涨，但仍处大幅失血状态，产能被动出清的压力仍在。
3、母猪产能数据转正：我们认为已有产能去化幅度已经能够支撑【20+】猪价，从成本方差来看，目前高成本主体产能被动出清动力仍强，未来产能可能仍会呈现锯齿型波动。