风电大涨点评
小路J
2022-07-15 11:07:58
[太阳]【国联电新|风电逆势大涨点评】原材料价跌、招标量激增、相对光伏优势凸显三重因素催化风电行情：🔥截至午间收盘，中信风电指数最高涨幅达5.3%，沪深300下跌1.3%；零部件厂商涨幅+3~9%；优质主机厂三一重能领涨（+6.85%）◆原材料价跌：废钢/铜价格近一周分别下跌4%/5%，四月初至今分别下跌16%/21%◆招标量激增：上半年风电项目招标突破50GW，创历史新高◆相对光伏优势凸显：光伏组件重回2元/W，运营商接受度一降一升，风电项目IRR优势凸显，近期风电装机有望加速[红包]我们持续看好风机制造商三一重能，核心逻辑：1）性能领先：陆上风机全功率覆盖，双馈式+大叶片，经济性优势全面体现。2）成本优势：核心零部件自产，2019-21年毛利率领先头部厂商近10pct。3）管理高效：“三一系”实控人及一致行动人持股80.1%，三一集团企业文化保证高超管理效率。4）提升空间大：市占率在5.7%基础上持续提升，预计风机未来三年出货5.1/6.6/8.4GW。[玫瑰]盈利预测：我们预计三一重能2022-2024年归母净利润分别为21.6/27.1/30.6亿元，三年CAGR为24.35%，对应PE为23.7/18.9/16.7倍，公司是盈利能力突出并发力海风的优秀风机制造商，强烈推荐！
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三一重能
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