​这是一家主营氢气、氯化工和硫化工产品的上市企业，目前公司的氢气产能为3,000万立方米左右。

2021年1~6月份，这家企业氢气的营业收入为1419.57万元。这既说明公司的氢气确实产生了收益，又说明了该企业的氢能血统比较纯正。

目前该企业的历史净利润已经连续两年实现了增长，并在2021年创出了历史新高。

值得一提的是，这家公司2020年的业绩只有1.06亿元。到了2021年，该企业的净利润就达到了2.42亿元，比2020年增长了128%，公司在这一年里发生了质的飞跃。

目前这家企业的股票在充分回调了56%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话十分稳重，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，公司的主营业务为硫、氯化工产品链的研发、生产和销售。

这家企业氯化工产品链的收入占比为53%，硫化工产品链的收入占比为42%，其他业务的收入占比为5%。

从董秘的口中翻译官还得知，虽然公司是在去年11月刚刚上市的，但是在今年5月份却为股东进行了分红。分红占净利润的比重为33%。这个比重不低，说明该企业对股东很负责。

以上是对公司基本情况的介绍，下面我们再来分析一下该企业的净利润变动情况。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，公司的业绩为4,803万元。到了2022年第一季度，这家企业的净利润就达到了7,016万元，同比增长了46%。

而该公司目前的业绩，在A股氢能源概念板块170家上市企业中，排名第77位。这个名次不算低，说明其规模很大。

在2022年第一季度，该公司的规模不仅大，现金流能力也非常的强。

经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家企业现金收支情况的，它能衡量出公司现金流能力的强弱。

2022年第一季度，这家企业的净利润为7,016万元。而同期公司因经营活动而实际赚到的现金净额却达到了7,006万元，同比增长了9%。

因为企业的销售是有账期的，所以净利润比现金流量净额高是一个正常的现象。

而这家公司的现金流量净额竟然和净利润一样多，并且还同比增长了9%，这说明该企业目前的现金流非常充裕，其账户里的钱也很多，这对公司的生产经营是非常有利的。

通过上述分析我们了解到在今年第一季度，这家企业的规模不仅大，现金流也非常充裕。

业绩增长原因

下面进入本文最重要的环节，在本环节中，翻译官将使用杜邦理论分析出公司业绩增长的原因。

通过分析翻译官发现，这家企业2022年第一季度净利润增长的主要原因是，销售净利率的提高。

2021年第一季度，公司销售100元的氢气，只能赚到23.26元的净利润，销售净利率为23.26%。

而到了2022年第一季度，该企业同样销售100元的氢气，却能赚到26.46元的净利润，销售净利率达到了20.46%，同比增长了46%。

这家公司目前的销售净利率，在A股氢能源概念板块170家上市企业中，排名第10位。这个名次非常高，说明其销售净利率不低。

而通过进一步分析，翻译官在公司的利润表中发现，这家企业销售净利率提高的主要原因是，销售费用的降低。

2022年第一季度，公司的营业收入同比提高了31%，而对应的销售费用却只增长了25%。销售费用的增速低于营业收入，说明该企业的销售费用在降低。

销售费用的降低，不仅能减少公司的成本，还会提高企业的净利润，这对其生产经营是非常有利的。

综上所述，在2022年由于公司的住管理层提高了营运能力，有效控制了费用，这不仅提高了该企业的销售净利率，还使公司第一季度的业绩出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文的最后，翻译官将详细分析出该企业目前存在的问题与瑕疵，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据翻译官发现，在今年第一季度，公司最大的问题在于，氢气的利润空间出现了下降。

2021年第一季度，这家企业的销售毛利率还能达到37.24%。而到了2022年第一季度，公司的销售毛利率就降至36.25%，同比下降了3%。

这家企业目前的销售毛利率，也就是利润空间在A股氢能源板块170家上市公司中，排名第19位。

而通过进一步分析翻译官发现，该企业利润空间的下降，是因为营业成本的提高。

2022年第一季度，公司的营业收入同比只增长了31%，而对应的营业成本却大幅提高了33%，营业成本指的是产品原材料的价格。

在今年第一季度，由于公司产品原材料的价格出现了上涨，降低了该企业的销售毛利率。而销售毛利率的下降，不仅缩小了产品的利润空间，还会减少公司的净利润，这对其生产经营是十分不利的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

而这家公司就是恒光股份有限公司，股票代码:301118。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐恒光股份这只股票，也没有说恒光股份公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。