O光伏产业链跟踪笔记

#硅料

9月份疫情、限电均有好转， 预计9月产量约7.7万吨/月， 10月大约9万吨/月。

7-8月份拖欠的订单还没有交付结束，加上中秋、国庆备货，预计9月份价格还是会比较坚挺，10月份如果硅料继续放量，价格可能会稍微下调，但是不太可能暴跌，Q4中枢可能维持在26万元/吨。

#硅片

单晶炉扩产较多+后续硅料投放，涨价有难度

#电池

930装机需求+十一备货，预计9月份到10月上旬盈利还是会很不错，10月下旬后看电池产线释放速度。

#组件

9月份开始排产陆续修复，组件厂不愿意轻易躺平，主要因为今年出货量目标的一半还未完成，不能把市场份额让给友商，叠加胶膜、玻璃等非硅材料给电池腾出一点成本空间，一体化组件厂依然盈利。

#辅材

由于组件排产向好基本都有涨价迹象，其中光伏EVA粒子率先涨价；铝、铜由于欧洲电价上涨减产很多因此近期价格上涨；玻璃10月价格可能上调；胶膜价格暂时没有调整。

#终端需求

国内地面电站∶目前启动的都是一些不能再等的存量项目，如果组件价格维持1.93-1.94元/W，Q4可能部分先装，一部分可能挪到Q1，但是不太可能拖到明年年底

欧洲市场∶ 能源危机突出， 当地经销商反馈现在欧洲需求不错， 整柜组件1.99元/W

美国市场∶只有少量组件可以出口，大部分都因为WRO文件问题在排队，主要是证明工业硅、硅料来源的材料比较难提供