【海通医药】部分标的回调，继续看好器械硬科技时代

➢国内我们追踪上半年医疗专项债发债规模超过3000亿元，上半年因为疫情原因并没有花出去，主要用于医院改造和设备购买，专项债作为增量资金对2000多亿设备市场拉动较大，看好下半年尤其是四季度器械硬科技相关公司业绩表现。

➢迈瑞医疗：业绩持续性好，我们估计22-24年归母净利润增速分别为21.2%、20.5%、20.5%，对应估值32、26、22倍，跟美股器械龙头型公司比已经有性价比，外资继续增持迈瑞。

➢奕瑞科技：随着海宁工厂和太仓二期工厂落地，探测器的种类大大拓展，产能大幅提升，从平板探测器到口内CMOS探测器、CT和线阵探测器、高压发生器，闪烁体自产、球管等也在逐步落地，公司产品矩阵和下游客户的拓展助理未来持续高增长。

➢海泰新光：公司跟史塞克合作继续深入，业绩持续高增长，口扫和显微镜光学业务预计爆发式增长，整机获批渠道不断拓展，长期成长持续性更加清晰。

➢主要公司：迈瑞医疗、华大智造、奕瑞科技、开立医疗、海泰新光、澳华医疗、华康医疗、正海生物、采纳科技、拱东医疗、振德医疗等。

底部公司鱼跃医疗、艾隆科技、健麾信息、理邦仪器等