10月份投资观点:
8月底以来国际油价呈现下行走势,主要是海外市场担心经济衰退和通胀的影响。近期,受到北溪1号天然气管道停止供应影响,欧洲天然气价格大幅上行,相应欧洲产能份额占比较高的聚氨酯上游产业链产品价格上涨明显,未来可能继续影响欧洲能化产品的价格,近期我们重点看好EVA、TDI、天然气、UHMWPE等投资方向。受益于光伏需求拉动,EVA价格有望在四季度持续上涨,同时未来有望成为2-3年的光伏上游辅材瓶颈,重点推荐【东方盛虹】【联泓新科】和【荣盛石化】。欧洲科思创TDI供应不可抗力,叠加北溪天然气管道遭到破坏,而库存仍处于近两年来的极低水平,TDI货源将保持紧张态势,我们看好近期TDI价格将有望超预期上涨,重点推荐【万华化学】。超高分子量聚乙烯纤维整体呈现中低端产能富余、高端产能紧缺的情况,目前这一情况正逐步得到改善,并且随着原材料树脂制备技术的提升,国产UHMWPE树脂的品质有望得到改善,从而实现隔膜用原料的完全国产化,满足国内高端锂电池需求,建议关注【同益中】。天然气行业未来几年供需缓慢增长,在欧洲能源紧缺的背景下,叠加欧洲进口终端的不足,全球气价有望持续位于高位,重点推荐【广汇能源】。同时,我们建议重点关注确定性较强的高成长公司,如皖维高新(光学PVA及光伏PVB)、三孚股份(光伏级三氯氢硅、电子级三氯氢硅等)、兴发集团(精细磷化工)、黑猫股份(特种导电炭黑)、金禾实业(三氯蔗糖)、广汇能源(煤炭及天然气)、联泓新科(新能源材料)和百龙创园(阿洛酮糖)等个股。