硅料供需价格跟踪：

硅料价格见顶，博弈进入关键期，海外需求依然旺盛，国内地面待硅料降价逐步启动！因海外市场需求旺盛，2022年8月四川限电，硅料供给低于预期，因此硅料价格维持高位震荡，均价30.5 万元/吨，9月国内产出环比增加24%。9月份国内多晶硅产量为7.65万吨，环比增加24%。8月份国内多晶硅进口量为9068吨，环比增加49.5%，硅料产能释放顺利。

9月份国内多晶硅产量增量主要体现在两个方面：1）受检修或限电等因素影响的企业复产释放，包括新特能源、四川永祥、永祥新能源、东方希望等共计9040吨；2）新建产能释放，包括协鑫颗粒硅、包头新特、内蒙通威、亚洲硅业、青海丽豪等共计7350吨。故9月份环比增量共计16390吨。减量主要是江苏中能、黄河水电等企业检修，共计1644吨。

展望10月新增产能继续释放但检修复产量减少，预计国内产出8.0-8.5万吨，环比增长10%左右，预计Q4国内产出25-27万吨。海外进口量逐步恢复，预计Q4恢复到2.5万吨左右。预计当前硅料价格已处于顶部位置，向上空间有限，且超过30万吨产能将在2022年9月达到满产，供给逐季增加，打破供求紧张局面，预计硅料价格有望于2022Q4开始下降。

当前处于博弈关键期，2022年9月组件龙头排产整体环增约10%，10月硅料供应及组件排产延续环增10%左右，供需两旺形势清晰，Q4高景气旺季放量进行时。未来随硅料供给释放 价格下die，将带动国内地面大规模放量，推动组件排产快速提升，展望2022Q3组件前四总出货43-47GW，环增4-14%，四季度旺季到来，组件出货将环比高增30% ，带动上下游产业链以及光伏主线龙头业绩进一步高增！