昨晚和今天盘前我们提示IVD集采政策边际宽松，且须关注集采政策变化对医药行业的长远影响。

如果此次ivd肝功生化最高有效申报价格较温和，大多数企业有望入选，此政策更为深远的意义在于会缓解此前集采的压力，将有更多企业入选，且给企业更多的选择空间。

（此前集采政策可以理解为，少数低价企业才能中标，给企业创造了“囚徒困境”模式来实现降价，企业在准入、价格和量上均存在较大的压力和不确定性）

后续，我们可以持续跟踪集采政策的变化以及最高有效申报价格的情况。

从此政策的情绪影响来看，IVD板块集采政策边际宽松，IVD板块今天表现较好，此外集采政策情绪蔓延，前期政策影响压制大的药品器械及产业链情绪面上也边际向好

医药策略观点

从短期看，布局业绩有望超预期的公司

从边际变化和明年贝塔看，布局政策影响见底的板块，例如药品、器械（明年的贝塔赛道，年内即可布局）；例如恒瑞、华东等

从主题看，寻找增量市场：减重、贴息贷款、ADC等均有弹性标的。

医药细分板块观点：细分板块上，看好药品 上游 消费医疗：药品经营反转，上游超级成长赛道，消费医疗估值切换

药品和器械：“困境反转 第二增长曲线”或者是国际化，推荐【恒瑞医药】、【华东医药】还可关注：百济神州、翰森制药、荣昌生物、信达生物、石药集团、诺诚健华、科伦药业、恩华药业、迪哲医药、康诺亚等，此板块未来可挖掘标的非常多。

上游：关注：纳微科技、皓元医药诺唯赞、药康生物、百普赛斯、泰坦科技

消费医疗：推荐【爱尔眼科】、【华东医药】、【爱博医疗】、【智飞生物】，我武生物、华特达因、益丰药房、万泰生物

高端制造或者是toB寻找阿尔法：推荐【迈瑞医疗】、【联影医疗】、【华大智造】、

药明康德、泰格医药、康龙化成、凯莱英、药石科技、开立医疗、海泰新光、奕瑞科技、聚光科技等

风险提示：医保降价风险、估值波动风险