【中信建投新能源朱玥/许琳团队】继续旗帜鲜明毫不动摇的看好光伏组件
今日美国政府发布实施总统公告的“最终规定”,对采用中国制造零部件的在柬埔寨、马来西亚、泰国、越南组装的组件或电池,暂时免除所有的反倾销或反补贴税,该项规定将于今年11月15日开始生效。
#此次涉及反规避调查并非媒体所称“双反”
点评:
1、复盘本次美国反规避调查,今年2月美国组件企业auxin solar向美国政府提出反规避调查申请;3月28日反规避调查正式立案;5月2日美国商务部使出备忘录表示硅片在海外生产可以不受限制;6月6日白宫释出2年免税期。
2、此次“最终规定”可以看作是美国政府针对本次反规避调查的最终结果,实际上6.6之后东南亚反规避调查就已经不会对组件企业造成实质影响。
3、美国政府本意在大力发展光伏,同时当地光伏制造能力短期无法匹配,美国进口中国需求持续提升。目前主要障碍在反强迫劳动审查。
4、22年底各家组件厂东南亚产能布局预期分别如下:
隆基:硅片/电池/组件产能分别为10/10/10GW;
晶科:硅片/电池/组件产能分别为7/7/7GW;
晶澳:硅片/电池/组件产能分别为4/4/4GW;
天合:硅片/电池/组件产能分别为6.5/5.5/6.1GW;
5、美国市场是时间的朋友:随着时间的推移,各项政策执行细节明晰,当下使用海外硅料在东南亚生产的电池组件可正常通关,后续随着时间的推移,双方尺度将逐步试探清晰,出货会更加顺畅
6、继续旗帜鲜明,毫不动摇的看好光伏的组件环节,推荐隆基、晶澳、天合、N型龙头,看好美国市场龙头阳光电源等。