【博主说】负极行业专家交流要点：

1）内蒙限电情况及后续：全国石墨化目前产能83万吨，40万吨在内蒙，35-36万吨在乌兰察布，所以乌兰察布是石墨化重地，能耗考核压力大；内蒙10月限电导致石墨化开工率大幅下降，内蒙年初就开始限电，1-9月的产量逐月有小幅增加，10月开始环比下滑较大，主要原因是内蒙双控变严，冬奥会等等原因，导致10月乌兰察布限制率在30-70%，30%的限产还只是少数；乌兰察布以外的地区要好些，比如杉杉股份所在的包头，影响基本在10%左右，影响小些；后续11-12月，因为冬奥会及能耗双馈，限电率只会增加不会减少，乌兰察布靠近冬奥会的地区，可能面临关停；国内其他地区石墨化限电情况影响较小，四川个别企业有影响，后续冬季供暖及冬奥会，可能山西，河北会有影响；

2）限电的影响：据统计主流厂家，10月石墨化产量在5.5万吨，9月在5.8-5.9万吨，需求在6万多吨，目前需求缺口在7000-8000吨，年底需求还在增加，限电还会严重，导致石墨化会出现供应的硬缺口；至少在冬奥会之前，不会好转；

3）石墨化涨价及传导；目前内蒙电价基本涨到了4毛2，由于石墨化是高耗能，所以需要能耗，后续可能继续涨电价，但是目前石墨化基本是硬缺口，预计能大幅传导成本，今年2季度已经涨过一次价格了，涨幅在8%，由负极和电池共同承担，这次石墨化硬缺口及电价上涨，预计还会涨价，此次预计能传导大部分电价上涨；

4）扩产情况：目前今年新增石墨化产能在10万吨，四川的几家企业，内蒙包头杉杉股份二期年底投产，新增产能不大；

5）产能到产量：石墨化产能83万吨，一半在内蒙，绝大部分在乌兰察布，限电率在30-70%，同时石墨化还有收率的问题，收率基本在92%，所以实际的产出不大；

6）新建石墨化产能情况：目前外协的产能，基本在0.3-3万吨左右，产能较小，基本都是单独石墨化产能，未来扩产，基本是一体化大产能，这些小厂很难有能力做大规模扩产，还是大厂有能力扩产；

7）限电什么时候解决：石墨化是高耗能企业，新能源是重点发展方向，只有等石墨化严重影响新能源发展的时候，可能才会彻底纠偏，再次之前，可能还是会按照高耗能企业来限制；

8）利好情况：龙头企业由于对当地的税收，就业贡献大，肯定会有一定的倾斜，所以首先利好龙头企业，其次结构看，非乌兰察布地区的，贵州，四川影响不大，直接受益，其次是内蒙非乌兰察布（比如包头的企业）也受益；最后是石墨化自供率高的企业和有能耗指标的石墨化产能释放的企业受益，如璞泰来等。