事件：公司发布2022年三季报，前三季度实现营业收入3.11亿元，同比增长20.61%，归母净利润0.54亿元，同比增长9.87%，扣非净利润0.49亿元，同比增长23.97%。

点评：

1、Q3收入增长加速，利润超预期

Q3随着疫情恢复，公司收入增长显著加速，单Q3实现收入1.41亿元，同比增长34.78%。

利润层面，公司Q3实现归母净利润0.29亿元，同比增长44.12%，扣非净利润0.29亿元，同比增长78.59%，利润增长超市场预期。我们认为公司利润实现超预期增长，主要得益于毛利率的增长和费用增速的降低。

2、产品化能力加持，盈利能力稳健

公司前三季度毛利率为73.09%，净利率为17.38%，均高于历史两年同期水平。我们认为公司毛利率和净利率的增强体现出公司一贯保持的产品化策略，近两年公司人效保持增强趋势。

3、前瞻业务指标指引Q4有望加速向好

公司截至9\30资产负债表中存货余额为1.18亿元，同比增长46.36%，快于前三季度收入 同比增速20.61%。考虑到公司存货反映公司发出设备情况，我们认为公司在手订单和商机充足，预期Q4有望继续加速增长。

考虑到公司增长趋势良好，我们维持原预测收入，预计公司22-24年营收6.85\8.73\11.12亿元，归母净利润1.92\2.63\3.62亿元，维持“买入”评级。